Алфавит (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) отчитался о прибыли за 1 квартал вчера (24 апреля), и инвесторам на фондовом рынке понравилось то, что они увидели. Пока я пишу эти строки, цена акций Alphabet должна открыться более чем на 5% выше сегодня вечером.

Тем не менее, даже после этого отскока он все равно будет примерно на 18% ниже, чем его пик в начале февраля. В итоге, я думаю, что Индекс S&P 500 Технологический джаггернаут остается недооцененным и его стоит рассмотреть.

Давайте углубимся в цифры, чтобы понять, почему цена акций владельца Google сегодня настроена на рост.

Впечатляюще впечатляющий квартал

С тех пор как ChatGPT ворвался на сцену в конце 2022 года, инвесторы беспокоились о последствиях для поискового бизнеса Google (конечной дойной коровы Alphabet). Если люди начнут использовать чат-ботов для поиска информации (и, возможно, однажды будут делать покупки в Интернете), то вся бизнес-модель окажется под угрозой.

Это связано с тем, что рекламодатели предпочитают идти туда, где есть глаза, а не туда, где они были раньше (Пример А: падение в долгосрочной перспективе ITV цена акции).

Честно говоря, я тоже переживал по поводу этого риска. Но мы просто не видим никаких доказательств нарушения со стороны генеративного ИИ в финансовых результатах компании. На самом деле, как раз наоборот.

В первом квартале выручка в годовом исчислении подскочила на 12% или 14% в постоянной валюте до $90,2 млрд. Для тех, кто ведет счет, это эквивалентно сногсшибательному доходу в 1 миллиард долларов в день !

Во всем бизнесе был достигнут значительный прогресс: Google Search, реклама на YouTube, подписки Google, платформы и устройства, а также облачное подразделение продемонстрировали двузначные темпы роста. Несмотря на некоторую слабость в сетевом сегменте, общая выручка от рекламы увеличилась на 8,5% до $66,9 млрд

Прибыль на акцию (EPS) составила $2,81, что намного выше ожидаемых $2,01, поскольку нереализованная прибыль от частных инвестиций (широко считающихся SpaceX) выросла выше. Ракетная компания Илона Маска в конце года оценивалась примерно в 350 миллиардов долларов.

Генеральный директорр Сундар Пичаи прокомментировал: «AI Overviews пользуется большим успехом с более чем 1,5 миллиардами пользователей в месяц, и мы воодушевлены первой положительной реакцией на AI Mode [chat-style AI]. Впереди еще много всего… Наш дифференцированный, комплексный подход к искусственному интеллекту продолжает играть центральную роль в нашем росте .”

Массовый выкуп

Совет директорров также одобрил повышение дивидендов на 5% и дополнительную программу выкупа акций на сумму до $70 млрд ! Это добавит к предыдущим масштабным выкупам и составляет около 74% от $95,3 млрд денежных средств и эквивалентов Alphabet.

Глядя на оценку, обратный выкуп имеет большой смысл. В настоящее время форвардное соотношение цены к прибыли (P/E) акций составляет около 19. Это самая дешевая среди так называемой группы технологических акций «Великолепной семерки».

Риски

Акции Alphabet не обходятся без риска. Одним из них является потенциальное замедление экономического роста, которое может повредить ее основному рекламному бизнесу.

Между тем, Temu и Shein, которые вложили значительные средства в западный маркетинг, как ожидается, потратят меньше, поскольку беспошлинные поставки в США на посылках стоимостью менее 800 долларов должны закончиться в следующем месяце.

Наконец, существует риск того, что поисковая империя Google все еще может быть разрушена регулирующими органами. Если это произойдет, это может разрушить ценную синергию между рекламой, данными и разработкой искусственного интеллекта.

По-прежнему фантастическая ценность

Тем не менее, я считаю, что эти технологические акции значительно недооценены и заслуживают более пристального внимания.

Бизнес, похоже, становится сильнее, в то время как его ошеломляющее хранилище данных дает ему огромные преимущества в грядущую эпоху искусственного интеллекта.