На первый взгляд, Ново Нордиск (NYSE: NVO), возможно, не выглядит как акции роста. Ведь датский фармацевтический гигант приближается к своему 101-летию! Однако цифры говорят сами за себя.

В прошлом году выручка и операционная прибыль выросли на 31% и 37% соответственно. В этом году эти цифры составляют, за исключением 23% и 24%, что является впечатляющим ростом для любой компании.

За пять лет акции выросли на 272%. Однако с июня он снизился на 29%, что, я думаю, открыло привлекательную долгосрочную возможность для моего портфеля.

От инсулина к похудению

Ново Нордиск – лидер в области лечения диабета. Компания контролирует 34% мирового рынка диабета стоимостью более 50 миллиардов долларов, включая почти половину рынка инсулиновой терапии.

В 2018 году компания запустила Оземпик при диабете 2 типа. Это лекарство содержит семаглутид, который имитирует вырабатываемый кишечником гормон GLP-1, который имеет решающее значение для регулирования уровня сахара в крови и аппетита.

В 2021 году Ново представила Вегс в качестве специфического инъекционного средства для снижения веса. Он содержит более высокую дозу семаглутида и может помочь пациентам сбросить до 16% массы тела.

В настоящее время компания доминирует на быстро развивающемся мировом рынке GLP-1, занимая 65% объема пациентов. Оба Оземпик и Вегс являются препаратами-блокбастерами, причем последний теперь одобрен в Китае для снижения веса.

Потенциальный чудодейственный препарат

Сегодня более 2,5 миллиардов человек имеют избыточный вес или клинически страдают ожирением. К концу этого десятилетия эта цифра может превысить 3 миллиарда.

Тем не менее, лишь небольшая часть этих людей проходит медицинское лечение (около 2% от ожирения), что открывает огромные потенциальные возможности для роста. Тем временем уровень заболеваемости диабетом продолжает расти во всем мире.

Примечательно, что продукты GLP-1 могут также принести пользу пациентам с хронической болезнью почек, сердечно-сосудистыми заболеваниями, алкогольной зависимостью, артритом и, возможно, даже болезнью Альцгеймера.

Некоторые аналитики прогнозируют, что к началу 2030-х годов только рынок лечения ожирения вырастет примерно до 170 миллиардов долларов!

Риски

Конечно, эта гигантская возможность не является секретом, и появляется множество потенциальных конкурентов со своими потенциальными кандидатами на похудение (в том числе оральными). Таким образом, конкуренция представляет собой риск, особенно со стороны Эли Лилли производитель конкурирующего препарата Зепбаунд (или Муджаро в Великобритании).

Новые участники рынка вполне могут снизить цены в долгосрочной перспективе, поскольку все они соперничают за долю рынка.

Кроме того, Novo должна опубликовать данные о своем потенциальном лечении следующего поколения (ЧагриСема ). И компания установила высокую планку: с помощью препарата можно снизить вес на 25% всего за год. Это сделало бы его лучшим в своем классе.

Если ЧагриСема результаты разочаровывают, акции могут распродаться, и наоборот. От этого зависит многое, особенно потому, что производителю лекарств грозит в конечном итоге потеря эксклюзивности на рынке. Оземпик и Вегс .

я настроен оптимистично

Причина, по которой я уверен, что Novo сможет сохранить лидирующую позицию на рынке в секторе снижения веса, заключается в ее огромных инвестициях в исследования и разработки (НИОКР).

Как мы видим ниже, компания агрессивно наращивает расходы на исследования и разработки, чтобы опережать конкурентов.

Забегая вперед, к 2025 году, компания должна опубликовать данные поздней стадии исследования семаглутида при ранней стадии болезни Альцгеймера. Это может быть еще один огромный потенциальный рынок.

Акции торгуются с прибылью, в 27 раз превышающей форвардную прибыль, что недешево. Но для такого инвестора, как я, с долгосрочным горизонтом, я думаю, это выглядит привлекательно. Это вершина моего списка покупок в декабре.