На этой неделе акцент немного иной, чем обычно, учитывая более спокойное время года — в этом выпуске рассматриваются некоторые из наиболее заметных и устойчивых графиков прошлого года. (аналогично этому выпуску за то же время прошлого года).

Надеюсь, вам понравится, и наилучшие пожелания в 2025 году!

1. Отношение рыночной капитализации к ВВП

Этот попал в список, потому что тренд (и цикл вокруг тренда) очень интересен — но, возможно, более острым является тот факт, что впервые в истории соотношение капитализации фондового рынка США к ВВП преодолело отметку в 200%. Это отражение времени, в котором мы живем, с точки зрения лидерства США на мировых рынках, а также той стадии, на которой мы находимся в рыночном цикле.Отношение рыночной капитализации к ВВП

Источник: Weekly ChartStorm, 8 декабря 2024 г. [@MebFaber]

2. Рыночная капитализация США против мира

В этом году была установлена ​​еще одна веха в рыночной капитализации — доля капитализации фондового рынка США в акциях развитых рынков достигла нового максимума. Опять же, это интересно, потому что это отражает доминирование США, но также и тонкий намек на будущие риски по сравнению с возможностями. Редко можно увидеть, чтобы подобные тенденции продолжались вечно, и когда они становятся такими продолжительными, чаще можно увидеть возможный разворот.Рыночная капитализация США против мира

Источник: Weekly ChartStorm, 1 декабря 2024 г. [@albertedwards99]

3. Взвешивание по рыночной капитализации против равного взвешивания

Продолжая изучать статистику рыночной капитализации, я нахожу это увлекательным, хотя и очевидным. Это действительно демонстрирует резкую разницу между (т. е. 1/500) и версией . «Вау» статистика заключается в том, что 10 крупнейших акций взвешенного по капитализации имеют вес почти в 20 раз (38% против 2% на момент написания), чем их эквивалентное положение в равновзвешенном индексе. Это заставляет задуматься: действительно ли индексное инвестирование является диверсификацией, когда ситуация становится такой? И каковы скрытые риски/преимущества индекса, в который вы инвестируете? (вы вообще об этом думали?)Взвешивание по рыночной капитализации против равного взвешивания

Источник: Weekly ChartStorm, 1 сентября 2024 г. [S&P Dow Jones Indices report]

4. Третьегодичные быки

В этом году начался третий год циклического бычьего рынка, который начался с минимума октября 2022 года. И, как кажется, третий год может оказаться разочаровывающим. Положительная сторона заключается в том, что если мы доживем до октября 2025 года без завершения бычьего рынка, то нас могут ждать еще несколько хороших лет. Однако обратная сторона очевидна.Доходность за третий год на бычьих рынках

Источник: Weekly ChartStorm, 24 ноября 2024 г. [@RyanDetrick]

5. Золото против акций

Говоря о бычьих рынках, несмотря на эпическую бычью динамику в 2000 году, они «лишь» пока идут в ногу с акциями (на момент написания статьи обе акции с начала года держатся на уровне около 26%). А соотношение относительной производительности золота и акций еще не изменилось. Вероятно, основной вариант развития этого графика (если это произойдет) будет заключаться в том, что акции перейдут в коррекционный/медвежий рынок, а золото либо удержится на своих местах, либо продолжит двигаться вверх. Интересный график не только из-за его влияния на распределение активов, но и из-за эпического 30-летнего треугольника.Золото против акций

Источник: Weekly ChartStorm, 8 декабря 2024 г. [Gold Market Chartbook — November 2024]

6. Реализованная премия за риск по акциям

Говоря о распределении активов, за последние 10 лет инвесторы получали щедрое вознаграждение за владение акциями, а не облигациями, при этом скользящая реализованная премия за риск по акциям значительно превышала долгосрочный средний показатель. И тут возникает «но» — проблема в том, что эта вещь довольно циклична и выглядит поздней. Подразумевается, что, возможно, последующая 10-летняя реализованная премия за риск по акциям может быть не такой хорошей, время покажет, и графики дадут подсказки.Реальная общая доходность за 10 лет

Источник: Weekly ChartStorm, 15 декабря 2024 г. [ Topdown Charts]

7. Рыночный цикл

Говоря о циклах, вот хорошее стилизованное представление рыночного цикла и настроения инвесторов по мере его развития. Я уже писал где-то о рыночном цикле и о том, как ориентироваться в нем, но стоит помнить об этом, а также размышлять о том, как сложно определить, на каком этапе цикла мы находимся, и как сохранять хладнокровие и прагматизм на протяжении всего цикла.Рыночный цикл

Источник: Weekly ChartStorm, 3 ноября 2024 г. [@MikeZaccardi]

8. Цикл хайпа

Я большой сторонник циклов, а рыночный цикл — не единственный цикл, который имеет значение (я могу вспомнить около дюжины или около того) — в последнее время я бы сказал, что цикл хайпа Gartner стал исключительно актуальным для инвесторов в отношении переломный момент ИИ. По моим оценкам, мы либо находимся на пике завышенных ожиданий в отношении искусственного интеллекта, либо близки к нему, а это означает, что рано или поздно мы скатимся вниз и окажемся во впадине разочарования. Это произошло с пузырем доткомов, и это произойдет снова.Цикл хайпа Gartner

Источник: Weekly ChartStorm, 3 ноября 2024 г. [@Mayhem4Markets]

9. Цикл «пузыря»

В связи с этим, если задуматься о психологии и структуре рыночных пузырей, то очень часто это комбинация графиков 7+8 (рыночный цикл и цикл хайпа). Пузырь акций Южных морей в 1700-х годах представляет собой хороший исторический пример структуры пузыря и напоминание о том, что эти вещи являются постоянными в истории — они повторяются и случаются снова и снова, и даже самые блестящие из нас становятся жертвами и добычей превратности рынков/менталитета.

Фондовый пузырь в Южных морях 1700-х годов

Источник: Weekly ChartStorm, 18 августа 2024 г. [The Fifth Person]

10. Еще один закон Мура

Учитывая рост акций ИИ и технологических компаний (а также таких тем, как термоядерный синтез, космос и квантовые вычисления), это определенно должно стать особенностью и, вероятно, является хорошим поводом для долгосрочного оптимизма. Но здесь скрыт еще один тонкий факт: даже несмотря на то, что человечество в целом выигрывает от прогресса технологического прогресса, отдельные победители и проигравшие будут практически постоянно меняться, и их, вероятно, будет трудно определить с точностью. Пища для размышлений среди тележки с таблицами «пища для размышления» на этой неделе! Спасибо, что следили за Weekly ChartStorm в этом году, я с нетерпением жду возможности предложить вам еще больше хороших чартов в 2025 году.128 лет закону Моара Мура

Источник: Weekly ChartStorm, 15 декабря 2024 г. [@FutureJurvetson]

Исходное сообщение