Если и есть что-то хорошее, что можно извлечь из всех махинаций с торговыми тарифами, которые мы наблюдали в апреле, так это то, что ряд качественных акций роста Великобритании сейчас торгуются по довольно неотразимым ценам. Давайте коснемся двух из Индекс FTSE 100 Они могут очень сильно восстановиться со временем, и их стоит рассмотреть.

Плохая форма

Доли в JD Спортивная мода (LSE: JD) были не в лучшем состоянии перед общей распродажей на рынке. Снижение прибыли на американском титане Nike — на долю которых приходится примерно половина продаж британской компании — уже сказывалась.

С тех пор ситуация только ухудшалась, поскольку инвесторы беспокоились о влиянии тарифов на производственные затраты и цепочки поставок, если Дональд Трамп выполнит свой первоначальный план.

На сегодняшний день (15 апреля) JD торгуется примерно на 55% ниже значения, достигнутого в сентябре 2024 года.

По большому счету, эти жалкие результаты оставляют акции из рук в руки с прогнозируемым соотношением цены к прибыли (P/E) менее шести на 26 финансовый год. Это очень мало по сравнению с рынком Великобритании в целом. Это также значительно ниже среднего коэффициента P/E фирмы в 20 за последние пять лет.

Таким образом, есть шанс, что новые держатели этих акций могут получить впечатляющую прибыль.

Ключевое слово в этом последнем предложении – «мог бы». Акции JD могут снизиться еще ниже. Даже если эти более высокие тарифы никогда не материализуются, нет никакой гарантии, что Nike сможет быстро справиться с недавним снижением продаж, особенно если доверие потребителей останется хрупким.

Сказав это, некоторые обнадеживающие комментарии в майских цифрах за весь год могут быть всем, что нужно, чтобы привлечь покупателей. В долгосрочной перспективе усилия руководства по расширению присутствия JD на международных рынках (особенно в Северной Америке) могут окупиться сторицей.

Еще одним обнадеживающим признаком является то, что, похоже, очень мало интереса со стороны продавцов коротких позиций — тех, кто делает ставку на дальнейшее падение.

Правильная стратегия, неправильное время

Шотландский ипотечный инвестиционный траст (LSE: SMT) определенно не так плох, как JD Sports Fashion. Акции упали на 9% с начала года, лишь немного хуже, чем Индекс S&P 500 указатель через пруд. Несмотря на это, цена сильно снизилась с 52-недельного максимума, установленного в феврале, когда рынок США достиг пика.

Большую часть недавнего падения можно объяснить тем, что траст сосредоточился на поиске и хранении инновационных акций роста. Такая стратегия никогда не была популярной, когда многие аналитики стали проявлять медвежий настрой в отношении мировой экономики.

Мне также интересно, может ли его крупнейший холдинг — SpaceX Илона Маска — влиять на настроения. Независимо от того, как к нему относиться, трудно отрицать, что участие Маска в администрации Дональда Трампа отвлекло его внимание от различных бизнесов.

Пора загружаться?

Опять же, вполне возможно, что акции Scottish Mortgage могут упасть ниже, особенно если общественная реакция против Маска продолжится. Но делает ли это недействительной его стратегию в долгосрочной перспективе? Я не убежден. Быстрый рост всего, что связано с искусственным интеллектом, не показывает никаких признаков ослабления и может привести к разрушению многих секторов в ближайшие годы. Диверсифицированный портфель траста должен быть в состоянии воспользоваться этим.

Добавьте к этому существенную скидку к стоимости чистых активов (NAV), и я думаю, что акции заслуживают рассмотрения.