Наверное, будет справедливо сказать, что Фонд акций VT Holland Advisors не сразу знаком многим британским инвесторам. Учитывая, что фонд очень маленький (всего 39,3 млн фунтов стерлингов), возможно, это неудивительно. Но VT Holland Advisors владеет несколькими интересными акциями роста и показала отличные результаты.

Управляемая Эндрю Холлингвортом, она принесла 77,8% прибыли за трехлетний период до 30 июня. Это разрушает бенчмарк Инвестиционной ассоциации Global Sector (25,7%), а также превосходит оба показателя Индекс FTSE 100 и Индекс S&P 500 .

Недавнему опережению портфеля помогла пара ведущих акций роста (которыми я также владею). Давайте рассмотрим их подробнее.

Снежок на вершине холма

Первый запас — это Nu Holdings (NYSE:NU), которая является фирмой, стоящей за бразильским цифровым кредитором Nubank. С начала года он вырос на 35%.

Nubank был создан с нуля как цифровой банк, без физических отделений. Он предлагает клиентам гораздо более качественные и дешевые услуги, чем традиционные банки по всей Латинской Америке.

Наш энтузиазм в отношении Nubank заключается в том, что мы можем увидеть потенциальную революцию в его клиентском предложении по сравнению с сонными, толстыми банковскими игроками .

Эндрю Холлингворт

В первом квартале Nu увеличила свою клиентскую базу до невероятных 118,6 млн, увеличив свою клиентскую базу более чем на 4 млн. Тем не менее, она работает только в трех странах (Бразилия, Мексика и Колумбия). И в то время как около 60% взрослого населения в Бразилии являются клиентами, две другие страны предлагают значительный потенциал роста (не говоря уже о других странах).

Тем не менее, кредитор может оказаться в затруднительном положении по мере роста его кредитного портфеля. Если коэффициент убыточности ухудшится, это может быстро снизить маржу и подорвать доверие инвесторов.

Тем не менее, фундаментальные показатели фирмы впечатляют. Среднемесячная выручка на одного клиента увеличилась с $7 в 2022 году до $11,20 в 1 квартале 2025 года. Но среди долгосрочных клиентов, которые пользуются большим количеством услуг, эта цифра подскакивает почти до 26 долларов.

Вот почему Холлингворт описал компанию как «снежок на вершине холма “. Я согласен, что на мой взгляд, стоит рассмотреть эту акцию в долгосрочной перспективе.

Классический дезинтегратор

Вторая акция, которую я хочу выделить из портфеля VT Holland Advisors, это та, которую я наконец-то купил ранее в этом месяце: Мудрый (LSE: WISE). Акции этого финтеха выросли примерно на 31% за последний год.

Wise помогает людям и компаниям отправлять деньги за границу быстро, дешево и прозрачно. Около двух третей новых клиентов компании приходят из уст в уста.

Фирма берет на себя долю от переводов, но Холлингворту нравится, как Wise продолжает снижать комиссии по мере масштабирования (подобно Nubank). Коэффициент трансграничного учета Wise в первом квартале составил 0,52% во всем мире по сравнению с 0,58% годом ранее.

Управляющий фондом говорит, что это «Классическое поведение дестабилизатора », с фирмой «Построение мощного …[and] Трудно копируемая масштабируемая сеть “.

Заглядывая в будущее, Wise может столкнуться с растущей конкуренцией, поскольку все конкуренты стремятся занять долю в огромном трансграничном денежном рынке стоимостью 32 триллиона фунтов стерлингов. Глобальный экономический спад также, вероятно, замедлит объемы платежей.

Тем не менее, я думаю, что Wise все еще стоит рассмотреть прямо сейчас, наряду с VT Holland Advisors Fund. Портфель последнего, состоящий всего из 30 акций, действительно представляет некоторый риск концентрации, но я считаю, что стратегия управляющего заключается в том, чтобы «Найдите отличные компании, управляемые отличными менеджерами, доступные по отличным ценам » и дальше будет приносить плоды.