Белый мужчина средних лет делает обиженное лицо, глядя на экран

Источник изображения: Getty Images

Я ищу лучшее индекс ФТС 100 дивидендные акции, которые можно купить в начале 2025 года. Вот две, к которым я бы не прикоснулся шестом в следующем месяце.

Земельные ценные бумаги

2024 год был неудачным для Земельные ценные бумаги (ЛСЭ: ЗЕМЛЯ). Как и другие инвестиционные фонды недвижимости (REIT), цена его акций упала, поскольку надежды инвесторов на резкий рост процентных ставок в новом году снизились.

Это создает значительные риски для запасов недвижимости, поскольку стоимость чистых активов (NAV) остается низкой, а стоимость заимствований увеличивается. Это особая проблема для Landsec, учитывая ее высокий чистый долг (который по состоянию на сентябрь составлял £3,6 млрд).

Однако в то же время мое внимание привлекла огромная форвардная дивидендная доходность компании Footsie. При уровне 7,1% это один из крупнейших показателей индекса голубых фишек Великобритании.

Подобные REIT часто являются лучшими акциями для покупки с целью получения большого и растущего дохода. Правила отрасли гласят, что не менее 90% годовой прибыли от аренды должно распределяться в виде дивидендов.

Обратите внимание, что налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств каждого клиента и может быть изменен в будущем. Содержание этой статьи предоставлено исключительно в информационных целях. Оно не предназначено и не представляет собой какую-либо форму налоговой консультации.

И все же Landsec — это доля, которую я бы не стал трогать шестом. Помимо препятствий, связанных с процентными ставками, доходы могут оставаться под давлением, поскольку экономика Великобритании борется за рост.

Однако мой самый большой страх связан со структурным упадком розничной торговли. Более трети портфеля компании составляют розничные активы, такие как торговые центры.

Рост онлайн-покупок в сочетании с ростом затрат и растущими тарифами на бизнес означает, что для физической розничной торговли нас ждет еще один трудный год. Центр исследований розничной торговли (CRR) считает, что только в 2025 году могут закрыться еще 200 000 ритейлеров, в результате чего владельцам недвижимости придется бороться с большим количеством пустующих участков.

Мне нравится растущее внимание компании к многофункциональным городским застройкам. Это может оказаться прибыльным в долгосрочной перспективе, поскольку образ жизни людей неуклонно меняется. Но в целом, на мой взгляд, фирма предлагает слишком большой риск.

Ллойдс Банк

Ллойдс (LSE:LLOY) — еще одна высокодоходная дивидендная акция, которой мне хотелось бы избегать в 2025 году.

С другой стороны, я думаю, что акции FTSE в настоящее время находятся в хорошей форме, чтобы продолжать выплачивать дивиденды, превосходящие рынок. Прогнозы по выплатам на следующий год составляют 6,3% и защищены надежным коэффициентом капитала CET1 банка в размере 14,3%.

Но Lloyds сталкивается с целым рядом препятствий, которые могут оказать давление на цену ее акций в 2025 году. Во-первых, экономика Великобритании, похоже, вступает в новый спад, который может нанести ущерб росту кредитования и привести к увеличению кредитного обесценения.

Вдобавок к этому, чистая процентная маржа (NIM), которая по состоянию на сентябрь упала до 2,94%, может остаться в штопоре, если (как и ожидалось) процентные ставки упадут дальше.

Наконец, опасения по поводу огромных финансовых санкций могут усилиться по мере продолжения нового расследования Управления по финансовому регулированию и надзору (FCA). По мнению аналитиков, нынешнее расследование, связанное с потенциальной неправомерной продажей кредитов на покупку автомобилей, может в конечном итоге стоить Black Horse Bank многие миллиарды.

Меня не беспокоит тот импульс, который может дать банку восстанавливающийся рынок жилья. Имея на выбор такой большой выбор высокодоходных акций Великобритании, я рад оставить акции Lloyds и Landsec на полке.