В середине декабря 2025 года фондовый рынок пережил значительный психологический сдвиг. Акции высоко растущих полупроводниковых компаний, которые лидировали на рынке в течение нескольких месяцев, столкнулись с сильным давлением на продажах после отчётов о доходах от крупных технологических игроков, таких как Oracle (NYSE: ORCL) и Broadcom (NASDAQ: AVGO). Инвесторы начали сомневаться в немедленной отдаче от огромных капитальных вложений в искусственный интеллект (ИИ), что привело к резкому отходу от производителей чипов — так называемых «мозгов» систем ИИ.

Однако, пока рынок спорит, какая архитектура чипа будет доминировать в будущем вычислительной техники, физические требования ИИ остаются неизменными. Дата-центры — это физические фабрики, которые преобразуют электричество в интеллект. Они не могут функционировать без регулируемой электроэнергии, огромной охлаждающей способности и управления водой.

По мере того как капитал переходит из волатильного сектора чипов в промышленное тело революции ИИ, появилась новая инвестиционная возможность. Промышленные гиганты, предоставляющие необходимые коммунальные услуги, поддерживающие работу цифровой экономики, сейчас торгуются по привлекательным ценам. В отличие от производителей чипов, чьи оценки часто зависят от крив спекулятивного внедрения, эти инфраструктурные компании опираются на подписанные контракты и ограничения по физической инженерии.

Крутой защитный якорь: Johnson Controls International

Johnson Controls International (NYSE: JCI) выделяется как краеугольный камень обороны на этом нестабильном рынке. В то время как в середине декабря в целом технологический сектор снизился, акции JCI продемонстрировали выдающуюся устойчивость, вырос примерно на 1,7% во время распродажи. Эта стабильность обусловлена успешной стратегической трансформацией компании в поставщика чисто коммерческих строительных решений.

В июле 2025 года JCI завершила продажу своего бизнеса по жилым и лёгким коммерческим HVAC компании Bosch за 5,6 миллиарда долларов.

Это был критически важный шаг, который устранил циклический жилой риск из портфеля компании, позволив ей полностью сосредоточиться на коммерческих возможностях с высоким ростом.

Теперь компания активно ориентируется на потребности дата-центров в области термического управления.

Финансовая основа компании обеспечивает инвесторам страховочную сетку. JCI сообщил о рекордном задержке в 16,6 миллиарда долларов, что фактически гарантирует видимость доходов вплоть до 2026 года.

Этот бэклог служит буфером, защищая акции от краткосрочных колебаний спроса на чипы, поскольку эти заказы представляют собой обязательства по инфраструктуре, которые необходимо завершить независимо от ежедневных настроений на фондовом рынке.

С технологической точки зрения JCI позиционирует себя на передовой революции управления теплом. В сентябре 2025 года компания запустила свой подразделение охлаждающих жидкостей (CDU). Это оборудование необходимо для систем жидкостного охлаждения, необходимых для предотвращения перегрева высокоплотных серверов ИИ. Кроме того, руководство взяло на себя обязательство по программе ускоренного выкупа акций на сумму 5 миллиардов долларов, которая обеспечивает сильный минимум для цены акций в условиях более широкой рыночной волатильности.

Гигант энергетики и тепла: корпорация Eaton

Eaton Corporation (NYSE: ETN) одновременно использует две основные светские тенденции: модернизацию электросети и стремительный ростом жидкостного охлаждения. После периода быстрого роста цена акций Eaton недавно упала примерно до $328, что примерно на 18% ниже максимумов. Для инвесторов, ищущих долгосрочный вход в лидера рынка, такая консолидация представляет собой редкую возможность.

Самым значительным катализатором для Eaton стало приобретение Boyd Thermal за 9,5 миллиарда долларов, объявленное в ноябре 2025 года.

Эта сделка фундаментально преобразует Eaton из компании, ориентированной преимущественно на распределительном оборудовании и управлении энергопитанием, в поставщика двойной угрозы.

Добавив в свой портфель технологии холодных пластин и жидкого охлаждения Boyd, Eaton фактически удваивает адресованный доход от каждого сервиса дата-центра.

Теперь он может питать стойку и охлаждать чипы внутри. Спрос на эти решения стремительно растёт.

В третьем квартале 2025 года заказы на сектор Electrical Americas от Eaton выросли примерно на 70%, почти полностью благодаря проектам дата-центров.

Этот показатель показывает, что спрос не замедляется. Чтобы удовлетворить этот стремительный объём, компания объявила о инвестициях в 50 миллионов долларов в своё предприятие в Вирджинии для увеличения производства систем распределения электроэнергии от сети к микросхеме. Эти капитальные вложения подтверждают, что руководство вкладывает средства в свой бычий прогноз, обеспечивая потенциал для следующего этапа роста.

Основной ресурс: Xylem Inc.

Вода часто бывает tон упустил ограничения в вычислениях ИИ. Высокопроизводительные дата-центры потребляют огромное количество воды для своих контуров охлаждения, и для перемещения этой жидкости необходимы специализированные насосы и умные системы измерения для обеспечения эффективности и устойчивости. Xylem Inc. (NYSE: XYL) является доминирующим игроком, обеспечивающим непрерывность этого потока.

Хотя водоканалы часто рассматриваются как медленнорастущие предприятия, Xylem показывает показатели роста, соперничающие с технологическими компаниями. В третьем квартале 2025 года компания сообщила о росте выручки на 7,8% и увеличении скорректированной прибыли на акцию на 23%.

Эти показатели обусловлены острой потребностью в эффективном управлении водными ресурсами в промышленных приложениях, включая сектор дата-центров.

Стратегически Xylem совершенствует свой портфель, чтобы сосредоточиться на возможностях с высокой маржей. Недавно компания продала свой международный бизнес по замеру за 125 миллионов долларов, ожидается, что сделка будет закрыта в начале 2026 года.

Этот шаг направлен на концентрацию ресурсов на более прибыльном североамериканском рынке. Кроме того, руководство успешно преодолело тарифные риски, используя ценовую власть для защиты прибыли. Это демонстрирует, что история роста компании остаётся неизменной, несмотря на глобальные торговые трудности, делая её надёжным дополнением к инфраструктурному портфелю.

Будущее базовой нагрузки: NuScale Power

По мере расширения дата-центров всё более очевидны ограничения возобновляемой энергии. Солнечная и ветровая энергия работают с прерывистыми моментами, но модели обучения ИИ требуют круглосуточной безработности. Малые модульные реакторы (SMR) предлагают безуглеродное решение, соответствующее этой конкретной потребности в постоянной и надёжной базовой мощности. NuScale Power (NYSE: SMR) находится в авангарде этого энергетического перехода.

В сентябре 2025 года компания достигла коммерческого рубежа, подписав историческое соглашение с Tennessee Valley Authority (TVA) и ENTRA1 о развертывании до 6 гигаватт мощности SMR.

Эта сделка переводит технологии SMR из теоретической концепции в коммерческий конвейер с ощутимым масштабом, подтверждая технологию для будущих клиентов.

В финансовом плане NuScale решила опасения инвесторов по поводу ликвидности. Компания владеет 753,8 миллиона долларов наличными и инвестициями без долгов.

Этот фонд гарантирует, что NuScale имеет необходимую полосу для выполнения производственного этапа без немедленной угрозы размывания капитала.

Для инвесторов, готовых терпеть высокую волатильность, NuScale представляет собой высокорастущий компонент инфраструктуры, предоставляя доступ к будущему генерации энергии.

Инфраструктура превыше хайпа: покупка застройщиков

Текущая перенастройка рынка акций полупроводников приводит к неправильному ценообразованию ключевых активов. В то время как оценка производителей чипов зависит от кривых внедрения спекулятивного программного обеспечения и устойчивости маржи, компании, строящие промышленный магистраль, опираются на подписанные контракты, ограничения по физической инженерии и огромные задержки заказов. Инвестируя в арендодателей и поставщиков коммунальных услуг в рамках революции ИИ, инвесторы могут получить доступ к светским тенденциям роста, одновременно закрепляя свои портфели на промышленной стабильности.

Подписывайся на нашу Facebook страницу… И не забудь также посещать наш Telegram.

…

Статья «Забудьте о чипах: 4 промышленных хода для восстановления искусственного интеллекта» впервые была опубликована на MarketBeat.