Любой, кто считает, что инвестирование в фондовые рынки — это просто игра убеждений и эмоций, обречен на сокрушительное поражение.

Инвестиции в фондовые рынки могут быть прибыльными, но только тогда, когда предпринимаются сознательные усилия. Сегодня мы поговорим о взглядах инвестора, который предпринял эти сознательные усилия и начертил дорожную карту успеха для инвестирования в фондовый рынок.

Он не кто иной, как изобретатель волшебной формулы – Джоэл Гринблатт.

Джоэл Гринблатт — управляющий директор и содиректор по инвестициям (CIO) Gotham Asset Management, инвестиционной фирмы, которую он основал в 1985 году.

Он также является директором Pzena Investment Management, глобальной фирмы по управлению инвестициями.

Джоэл Гринблатт написал несколько книг о том, как внедрить стратегию покупки недооцененных акций с более высокой доходностью. Его труды касаются основы инвестирования по формуле.

Его часто считают создателем знаменитой «Волшебной формулы». Его знаменитая формула предполагает покупку недооцененных акций на основе двух параметров — высокой доходности и рентабельности капитала (RoCE).

Вот некоторые из его известных высказываний…

# 1 Выбирать отдельные акции, не имея представления о том, что вы ищете, это все равно, что бегать по динамитному заводу с горящей спичкой. Ты можешь жить, но ты все еще идиот.

В этой цитате Джоэл Гринблатт рассказывает об основах инвестирования. Он подчеркивает, что когда вы инвестируете в фондовый рынок, вы должны четко представлять свои конечные инвестиционные цели.

Вы должны четко решить, хотите ли вы небольшие, но регулярные приросты или нерегулярные, но огромные приросты.

Если инвестор не знает, каковы его конечные цели, у него не будет направления для начала инвестирования.

Инвестировать в фондовые рынки, не принимая этих решений, это все равно, что прийти в ресторан и сказать: «Я бы хотел, чтобы одна тарелка была полной», но на самом деле не сказав, какое блюдо вы хотите. На фондовом рынке быть расплывчатым может быть опасно.

Представьте, что у вас нет конечной конечной цели, а есть только одно намерение заработать огромную прибыль. Что сделал бы средний инвестор, так это выбрал бы акции, у которых, кажется, хорошее будущее. Проблема здесь в том, что инвестор может в конечном итоге купить пять разных акций, которые движутся в пяти разных направлениях.

Один может быть из сегмента «голубых фишек», а другой может быть PSU, акциями с малой капитализацией или из быстро развивающихся и меняющихся секторов. Акции PSU будут приносить регулярные дивиденды, но здесь рост будет отставать. Голубые фишки гарантируют, что вы не потеряете много, но они будут стоить дорого. Точно так же акции малой капитализации могут быстро расти, но даже падать быстрее.

После продажи этих пяти акций инвестор может получить прибыль, но это не значит, что это правильный путь.

Инвесторы, которые понятия не имеют, чего они хотят от акций, могут столкнуться с огромным разрушением своего состояния.

Джоэл справедливо сравнивает это с бегом по динамитному заводу с горящей спичкой.

# 2 Когда дело доходит до долгосрочного инвестирования, «меньше» часто означает «больше».

Одна из самых прибыльных стратегий на фондовых рынках — это купить акцию, а затем забыть о ней на долгое время. Это самые успешные стратегии с учетом психологии человека.

Человеческий разум склонен немедленно реагировать в случае неблагоприятных результатов. Рынки акций динамичны и нестабильны. Они постоянно меняются из-за различных факторов, не зависящих от человека. Следовательно, даже акции, которые хороши в долгосрочной перспективе, могут упасть в ближайшем будущем.

В эти времена, если долгосрочный инвестор постоянно смотрит на цену акций или сравнивает ее с различными другими акциями, или продолжает анализировать будущее, в конечном итоге он продает хорошие акции по сниженной цене.

Однако, если бы он ничего не сделал на этом этапе и просто доверился своему исследованному запасу, этот запас мог бы сделать его crorepati. Возьмем классический пример ITC.

Цена акций ITC долгое время не менялась. Это была шутка социальных сетей. Но те, кто сохранял спокойствие и ничего не предпринимал, смогли получить большую прибыль в период, когда пострадали самые голубые фишки.

Долгосрочное инвестирование похоже на варку риса с закрытой крышкой. После того, как вы налили нужное количество воды и поставили на огонь, откиньтесь на спинку кресла и дайте ему приготовиться. Если он будет постоянно проверять его на наличие воды, снимать крышку или постоянно помешивать, он в конечном итоге испортит блюдо.

Однако следует также быть осторожным, чтобы не переварить. Если он почувствует, что что-то горит, он должен немедленно среагировать.

Основное объяснение здесь заключается в том, что нужно уметь различать проблемы, которые носят временный характер, и проблемы, которые постоянны. Люди часто слишком остро реагируют на временные проблемы и поэтому продают в панике. Этого не должно быть. Качественные компании знают, как оправиться от неудачи, и с ними следует настойчиво работать.

# 3 Цены на акции сильно меняются в течение очень коротких периодов времени. Это не означает, что стоимость базовых компаний сильно изменилась за тот же период.

Приведенная выше цитата абсолютно актуальна для недавнего поведения рынка.

В 2021 году из-за карантина и увеличения ликвидности деньги текли на рынки акций, как люди текут в пригородных поездах в финансовой столице. В результате стоимость акций многих компаний взлетела до небес.

Это было все равно, что заснуть однажды ночью и проснуться миллионером. Я знаю, эта история звучит смешно, но на самом деле это произошло в 2021 году.

Возьмем пример. В 2021 году акции были зарегистрированы 7 апреля по 140 рупий, а 31 декабря 2021 года те же акции закрылись по цене 9 928 рупий. Это значительный рост на 6 654%! Это тоже за такой короткий срок.

Если вам интересно, является ли это копеечной акцией, вы не можете ошибаться больше!

Речь идет об акциях EKI Energy.

EKI Energy оставил криптовалюты позади и ошеломил своей производительностью.

Однако уже в начале 2022 года ветер переменился. Сокращение ликвидности, геополитическая напряженность, сбои в цепочке поставок сказались на рынке, и кровавая баня затронула EKI.

С начала года EKI Energy потеряла 45% своей рыночной капитализации.

Удивительно, но за исключением колеблющейся цены акций, все остальное у компании практически одинаково. Начиная с структуры владения акциями и заканчивая последними квартальными результатами, не произошло каких-либо серьезных или резких изменений.

Это доказывает, что иногда, даже если цены акций растут или падают, за этим движением нет реальных причин. Это могут быть просто рыночные настроения, которые вызывают колебания цены акций.

# 4 Рынок очень эмоционален, но со временем логичные и систематические действия действительно работают. В конечном итоге рынок понимает это правильно.

Как мы упоминали выше, иногда рыночные настроения могут вызывать колебания цены акций.

Когда с нами случается что-то плохое или хорошее, наши эмоции проявляются повсюду. Мы часто принимаем импульсивные и неправильные решения, когда мы эмоциональны. Точно так же акции ведут себя своенравно, когда рынки эмоциональны.

Однако это колебание цены акций не является постоянным по своей природе. После того, как эмоции рынка остынут, цена акций либо вырастет, либо упадет, приблизившись к своей фундаментальной стоимости. Берите пример с Зомато…

Когда Zomato вышла со своим IPO, гуру оценки Асват Дамодаран после использования оценки и важных показателей предсказал, что ценовой диапазон акций очень высок.

По словам Дамодарана, цена акций Zomato не должна превышать 44 рупий.

Теперь Zomato очень известен своими скидками и маркетинговыми стратегиями. Следовательно, общее настроение рынка было бычьим. В результате акции были проданы по гораздо более высокой цене.

Тем не менее, цена акций быстро снизилась в течение месяца и упала до 44 рупий! Точно по справедливой стоимости, которую рассчитал Ашват Дамодаран. Настроения участников рынка какое-то время влияли на цену акций, но в конечном итоге все сводилось к фундаментальным показателям акций.

Следовательно, добавляя акции в свой портфель, внимательно помните об основных принципах и принимайте соответствующие решения, не беспокоясь о настроениях рынка. Если исследования сильны, то рынки в конечном итоге последуют за ними.

# 5 Секрет успешного инвестирования относительно прост: определите ценность чего-либо, а затем заплатите намного меньше.

Инвестирование в фондовые рынки заключается в том, чтобы задать два вопроса:

1. Это хороший запас?

Акции с сильными фундаментальными показателями, блестящими перспективами, хорошими показателями в прошлом, высокой рентабельностью собственного капитала, поддержкой промоутеров и т. д. — это хорошие акции.

Инвестор должен иметь в виду различные факторы и результаты, чтобы знать, является ли это хорошей акцией. Это утомительная задача. Это как найти иголку в стоге сена.

Однако это только половина дела. Даже после выполнения гигантской задачи инвестора ваша работа не закончена. Вы должны ответить еще на один вопрос.

2. УДАЧНОЕ ВРЕМЯ для покупки акций?

Проблема с хорошими акциями заключается в том, что они часто перекуплены, что означает, что они торгуются по цене, намного превышающей их фактическую стоимость.

Следовательно, настоящий ключ здесь после нахождения запаса — подождать. Ждать подходящего момента для покупки акций.

Эмоции рынка не всегда работают против инвестора. Именно рыночные настроения снижают стоимость хороших акций, что, в свою очередь, создает возможности для покупки.

Логика, стоящая за этими вопросами, проста… Сложность заключается в выполнении этих вопросов.

Покупка акций только потому, что они доступны со скидкой, не имеет никакого смысла, поэтому будьте осторожны и здесь. Убедитесь, что акции, которые вы планируете купить, имеют потенциал роста и восстановления.

Инвестиционный вывод

Здесь есть два основных правила: не переплачивать и проводить продолжительные исследования. Ваша прибыль будет зависеть от того, насколько хорошо вы придерживаетесь этих правил.

Независимо от того, что делает фондовый рынок, игнорирование этих основ почти всегда приводит к низкой доходности. Метод волшебной формулы Джоэла Гринблатта может вам не подойти, и это совершенно нормально. Но вы должны хотя бы понять, почему он так оценивает акции. Это поможет вам поместить отдельные акции в соответствующий контекст.

Следование этим принципам определенно поможет вам в вашем путешествии по медленному и стабильному обогащению без особого риска.

Удачных инвестиций!

(Отказ от ответственности: эта статья предназначена только для информационных целей. Она не является рекомендацией по акциям и не должна рассматриваться как таковая.)

Эта статья синдицирована с сайта Equitymaster.com.