Если вы не жили под камнем в течение прошлого года, вы будете знать о мега-митинге в Роллс-Ройс (LSE:RR) цена акций. Рост на 135% по сравнению с прошлым годом означает, что акции сейчас торгуются по цене 487 пенсов.

Однако на прошлой неделе американский банк Дж.П.Морган Исследовательская группа Великобритании улучшила свой прогноз для компании. Аналитики компании отметили, что может произойти еще больший рост. Это реалистично?

Стрельба по Луне

В заметке, опубликованной на прошлой неделе аналитиком банка Дэвидом Перри и его коллегами, целевая цена акций на следующий год была увеличена с 475 пенсов до 535 пенсов. Это не гарантия того, что акции будут торговаться по этой цене, а скорее отражает точку зрения аналитика.

Перри отметил, что одной из причин роста стали сильные недавно опубликованные результаты за первое полугодие. В них базовая операционная прибыль выросла с £673 млн в первом полугодии 2023 года до £1,15 млрд на этот раз. Это отразило «воздействие [the] стратегические инициативы, обеспечивающие коммерческую оптимизацию и повышение эффективности затрат по всей группе».

Еще одной причиной повышения прогноза цены акций стало увеличение свободного денежного потока. Перри объяснил, что вероятное увеличение свободного денежного потока в следующем году должно быть связано с более высокой прибылью, а не с тем, что клиенты просто платят заранее за свои заказы. Таким образом, увеличение денежного потока на самом деле является хорошим качеством, а не просто учетным моментом.

Почему я более осторожен

Я серьезно отношусь к корректировке цен со стороны JPMorgan и согласен с выводами, сделанными на основе убедительных последних финансовых результатов.

Однако я немного более осторожен, учитывая, что акции сейчас находятся на рекордно высоком уровне. Недавно я писал, что терпелив и ждал коррекции ниже, и в этот момент я хотел бы купить. Это еще не материализовалось, но я не хочу спешить с ценой акций, близкой к 500 пенсам.

Учитывая соотношение цены и прибыли (P/E), равное 35, акции определенно не недооценены. Учитывая, что моя справедливая стоимость составляет 10, я просто не думаю, что покупка прямо сейчас имеет смысл. Конечно, есть вероятность, что акции сохранят высокий коэффициент P/E в течение длительного времени. Я должен признать, что это может случиться.

Кроме того, компания отметила «сложная среда цепочки поставок» что может представлять опасность в дальнейшем.

Следить за вещами

Не поймите меня неправильно, я думаю, что фирма имеет хорошие перспективы в долгосрочной перспективе. Преобразования под руководством генерального директора Туфана Эргинбилгича были замечательными. Но то, что мне нравится компания, не означает, что ее акции представляют собой разумную инвестицию прямо сейчас.

Поэтому, хотя некоторые брокеры повышают целевую цену, я буду сидеть сложа руки. При этом я постараюсь подождать и купить акции по более разумной цене.