РИМ — В четверг основные европейские фондовые биржи снизились, а курс евро вырос по отношению к доллару США после того, как Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявил, что в начале следующего года начнет процесс количественного ужесточения.

ЕЦБ заявил в четверг, что, начиная с марта, он будет ежемесячно продавать национальные облигации на сумму около 15 млрд евро (15,9 млрд долларов США), чтобы повысить процентные ставки, сократить денежную массу и обуздать инфляцию. Количественное ужесточение обычно рассматривается как препятствие для краткосрочного экономического роста.

Финансовые рынки отреагировали негативно по всем направлениям: индекс голубых фишек DAX на Франкфуртской фондовой бирже к концу дня снизился на 3,3 процента, IBEX-35 в Мадриде снизился на 1,7 процента, парижский CAC-40 потерял 3,1 процента, индекс итальянской фондовой биржи MIB-40 потерял 3,5 процента своей стоимости, а индекс голубых фишек AEX в Амстердаме упал на 3,2 процента.

Валюта евро укрепилась на новостях, открыв сессию в четверг на уровне 1,068 доллара США за евро, а затем резко подскочила до 1,0726 доллара США за евро на дневных торгах, прежде чем активизировались охотники за скидками. Евро все же завершил день небольшим ростом, на уровне 1,0624 доллара США за доллар.

Евро пострадал по отношению к доллару США за последний год из-за денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США, которая была более ограничительной, чем политика ЕЦБ.

Но наиболее существенные последствия ощущались на рынках облигаций. Объявленные действия ЕЦБ увеличат предложение национальных облигаций, доступных для инвесторов, а это означает, что национальным казначействам придется платить более высокие процентные ставки, чтобы привлечь покупателей.

Эталонные десятилетние облигации завершили день ростом в валютной зоне евро из 19 стран, при этом страны с самой высокой задолженностью пострадали больше всего из-за зависимости этих стран от облигаций для финансирования своего долга.

Доходность в Италии выросла на 29 базисных пунктов до 4,14%, а в Греции — на 14 базисных пунктов до 4,18%. В обоих случаях спрэд между доходностью их долга и доходностью Германии, крупнейшей экономики Европы, вырос. Более высокая доходность отражает нервозность инвесторов по поводу способности страны поддерживать текущие платежи по долгу.

В случае с Италией события четверга усугубились новостями от Банка Италии, которые показали, что государственный долг страны составил 2,77 трлн евро на конец октября, что является самым высоким уровнем долга за всю историю наблюдений. Это на 1% больше — 27,7 млрд евро — по сравнению с месяцем ранее.

В этом году европейская экономика сильно пострадала от роста цен, вызванного продолжающимся конфликтом между Россией и Украиной, который привел к сокращению поставок энергоносителей, нанес ущерб рынкам пшеницы и другого зерна и прервал международные поставки.

ЕЦБ заявил, что удержание цен под контролем является его основной целью политики, даже если эта политика ограничивает перспективы экономического роста. (1 евро = 1,06 доллара США)