Повышенные цены на энергию
Консенсус наших аналитиков заключается в том, что цены на энергоносители останутся выше довоенного уровня до 4 квартала 2024 года. Падение добычи в России и сокращение производства со стороны ОПЕК в сочетании с восстановлением экономики Китая будут поддерживать цены. Но производство энергии в России, вероятно, сократится меньше, чем первоначально опасались, после введения западных санкций; другие покупатели, такие как Турция, Индия и Китай, заполняют этот пробел. Например, в марте экспорт российского дизельного топлива в Турцию был самым высоким как минимум за семь лет.

Цены на сельскохозяйственную продукцию имеют тенденцию к снижению
Прогнозируется, что цены на основные сельскохозяйственные товары будут неуклонно снижаться до конца следующего года благодаря понижательному давлению из-за роста производства зерна, опережающего потребление. Многое будет зависеть от погодных явлений — Южная Америка, крупный производитель сельскохозяйственной продукции, в последние годы пострадала от засухи. Конфликт на Украине — еще один источник неопределенности; крах сделки по черноморскому зерну, срок действия которой истекает в мае, затормозит экспорт украинского зерна и подтолкнет цены вверх.

Базовые металлы стабильно растут
Ожидается, что в ближайшие кварталы цены на цветные металлы снизятся лишь незначительно. Более высокий спрос со стороны Китая должен в значительной степени компенсировать более слабый рост ВВП в развитых странах, глобальный спрос на товары низкого спроса и дефляцию на рынках жилья по мере роста процентных ставок в большинстве стран. Многое зависит от темпов восстановления китайского рынка жилья и заявлений Пекина о дальнейших стимулах, учитывая, что Китай на сегодняшний день является крупнейшим потребителем неблагородных металлов в мире. Кроме того, забастовки в ключевых производителях, таких как Чили, Перу и Южная Африка, создают риск для поставок.

Драгоценные металлы красиво сидят
Наши эксперты ожидают, что цены на драгоценные металлы останутся высокими по сравнению со средним историческим значением в этом и следующем году. Например, золото торгуется по цене чуть ниже 2000 долларов США за тройскую унцию по сравнению с немногим более 1000 долларов США в течение большей части 2010-х годов и ниже 400 долларов США в течение большей части нулевых. Повышенная глобальная неопределенность будет продолжать подпитывать спрос на активы-убежища, а восстановление мирового производства автомобилей по мере сокращения дефицита полупроводников будет способствовать росту спроса на платину и палладий.

Информация из нашей сети аналитиков О ценах на природный газ, Аналитики ING заявили: «Цены на природный газ в США на короткое время торговались ниже 2 долларов США за миллион БТЕ в феврале и достигли самого низкого уровня с сентября 2020 года. […] Ослабление спроса произошло в то время, когда мы продолжаем наблюдать рост предложения. Ожидается, что добыча природного газа в США вырастет примерно на 2,2 миллиарда кубических футов в сутки в 2023 году, в результате чего общий объем добычи в этом году превысит 100 миллиардов кубических футов в сутки, что также станет рекордным уровнем. Ожидается, что хранилище в США останется выше среднего за пять лет до конца этого года, что предполагает ограниченный потенциал роста цен в течение года». О металлах и энергии, EIU сказал: «Возобновление работы Китая будет единственным важным фактором сохранения высокого уровня цен на цветные металлы и энергоносители в 2023 году. Хотя поставки по-прежнему прерываются войной, а правительства Запада продолжают расширять сферу санкций против России, спрос государственные инфраструктурные и энергетические проекты должны поддерживать цены, особенно во второй половине 2023 года». В этом специальном отчете мы исследуем недавние банковские потрясения и их последствия. Мы опросили 21 нашего аналитика, чтобы получить ответы на следующие ключевые вопросы: Обанкротятся ли другие банки в следующем году? Как недавний крах банков повлияет на экономику США и Европы? Перерастут ли недавние события в более широкий финансовый кризис?