Недавно я прочитал так много статей от инвестиционной индустрии и так называемых финансовых профессионалов о том, что произойдет со стоимостью вашего инвестиционного счета, если вы не будете следовать методу «купи и держи».

Я узнал, насколько хорошо некоторые профессионалы умеют заставить людей видеть именно то, что они хотят, с помощью вводящих в заблуждение заголовков, графиков и средних значений. Выводы, экстраполированные из представленных сценариев, могут быть совершенно неэтичными, если копнуть чуть глубже поверхности.

Например, если принять во внимание эмоциональную и финансовую боль, стресс и беспокойство, которые испытывает пенсионер с падающими активами во время медвежьего рынка или рецессии, особенно когда нераскаявшаяся финансовая индустрия заставила его поверить, что все будет в порядке, это неприемлемо. .

Вот некоторые названия исследований, ракурсов и цитат, которые заставляют вас думать, что стратегия «купи и держи» — единственный вариант для инвесторов:

• Если вы пропустите лучшие десять дней на фондовом рынке, вы упустите половину роста.
• Почему вы пропустите лучшие рыночные дни, если будете продавать во время высокой волатильности.
• Чтобы заработать на фондовом рынке, ничего не делайте, просто держите.
• Время, а не время, вот что важно.

Прежде чем я перейду к сути этой статьи, позвольте мне сказать одну вещь. Я думаю, что стратегия «купи и держи» может быть подходящим вариантом для молодых инвесторов с небольшими инвестиционными счетами и инвестиционным горизонтом более 30 лет. Но если вы приближаетесь к пенсии или уже вышли на пенсию, у вас нет «времени» на вашей стороне.

Во время медвежьих рынков или рецессий стратегия «Купи и держи» трансформируется в стратегию «Купи и надейся», и надежде не должно быть места в инвестиционном портфеле. Если вы планируете или вам необходимо изъять капитал для субсидирования своей пенсии в течение этого времени, вы усугубите свои проблемы и пострадаете от «риска последовательности возвратов», который является самым разрушительным фактором для финансового будущего пенсионера.

Так почему же финансовый сектор делает это? Что ж, система построена на простом управлении деньгами, может быть продана массам из поколения в поколение и может оставить ваши деньги на рынке на 10, 20, 40+ лет с минимальными корректировками и все время взимая плату за активы под управлением. .

Для технического трейдера и инвестора вроде меня AUM означает «Активы под управлением». Моя 13-летняя дочь могла посчитать, вложить 60% портфеля в индексный ETF, остальные 40% в фонд облигаций, а затем проверять его раз в год, чтобы увидеть, не нуждается ли он в ребалансировке. Это не ракетостроение. Я знаю инвесторов, которые платят более 35 000 долларов в год в качестве гонораров консультантам и потеряли около 750 000 долларов в 2022 году из-за так называемого «профессионального совета».

Мультимиллионер-инвестор Джим Роджерс сказал:

«Диверсификация — это то, что биржевые маклеры придумали, чтобы защитить себя, чтобы их не привлекли к ответственности за неправильный инвестиционный выбор для клиентов, и чтобы вы могли разориться, диверсифицируя».

Еще одна причина, по которой консалтинговая индустрия продвигает такой контент, заключается в том, что если все профессионалы его поддерживают, то для среднего инвестора диверсифицированный метод «купи и держи» кажется правильным и единственным способом управления деньгами. Но реальность такова, что диверсификация — это лучший способ пострадать от волатильности и получить доходность статус-кво, как и любой другой обманутый инвестор, который остается неосведомленным о техническом анализе и методах ревестирования активов.

Возвращаясь к одному из заголовков, упомянутых ранее, если вам интересно, когда наступают лучшие дни на фондовом рынке и как они могут изменить ваше будущее, эта статья должна вам помочь. Легко думать, что в эти дни акции растут вверх на бычьем рынке, но так ли это на самом деле? Оказывается, это… и это не так.

Скорее всего, ваш счет будет на подъеме на явном бычьем рынке, какую бы стратегию вы ни использовали, будет диверсифицирована по принципу «купи и держи», техническому анализу, основам и т. д. Это время, когда многие люди ослабляют правила и предпочитают не фиксировать прибыль на этом пути, а вместо этого попытаться увеличить свою прибыль более резко.

Или они могут пренебречь установкой защитных стопов, полагая, что смогут разобраться с этим позже, когда цена ослабнет. Когда этот спад неизбежно начинает происходить и подтверждается любым источником новостей, на который настроен инвестор, именно в этот момент большинство людей применяют меры контроля риска, такие как приказ стоп-лосс, чтобы защитить свои деньги. К сожалению, к этому моменту часто бывает уже слишком поздно.

Я должен быстро и твердо отметить, что откладывать защиту вашей позиции и капитала НИКОГДА не является хорошей идеей. ВСЕГДА лучше сделать первое, что вы делаете после входа в позицию, это установить защитный стоп и контролировать свой риск. Плохие вещи случаются, и обычно на рынках они происходят быстро. Это может быть очень дорого, если вас не будет рядом, чтобы выйти из позиции.

На медвежьем рынке ответ не так однозначен. Например, давайте рассмотрим следующий вывод:

«Около 42% самых сильных дней индекса S&P 500 за последние 20 лет пришлись на медвежий рынок. Еще 34% лучших дней на рынке пришлись на первые два месяца бычьего рынка — до того, как стало ясно, что бычий рынок начался».

Источник: Исследование Неда Дэвиса, цитируется Hartford Funds.

Инвестор, переживший шторм, вызванный стратегией «купи и держи» во время медвежьего рынка, вероятно, будет цепляться за эти большие дни ралли, как если бы они были спасательным кругом. Однако, как я понимаю, проблема в том, что спасательный круг ни к чему не прикреплен. Здесь нет дока, нет корабля, нет земли, и некому вытащить вас в безопасное место. Есть только ты, ускользающий.

Останетесь ли вы в этой среде навсегда ? Маловероятно. Если вы сможете продержаться достаточно долго, ситуация в конце концов изменится, и фондовый рынок снова станет бычьим. Ваши счета будут расти, и настанет день, когда вы отпразднуете безубыточность. Пройдет время, и вы достигнете новых высот и подумаете: «Пусть идут хорошие времена!» Воспоминания о финансовом крахе, отчаянии, страхе, стрессе и беспокойстве исчезнут, и цикл начнется снова.

Звучит как веселая поездка на американских горках, не так ли? Реальность такова, что я считаю, что индустрия промывает мозги инвесторам, и у них у всех Стокгольмский синдром. Но я не буду вдаваться в это здесь.

Давайте потратим несколько минут, чтобы углубиться в приведенную выше цитату, чтобы увидеть, стоит ли держаться за акции в эти большие дни ралли во время медвежьего рынка. Учитывая тот факт, что 76% самых сильных дней на фондовом рынке приходятся на медвежьи рынки и во время ранней фазы дна 1-го этапа, это должно быть первым красным флагом того, что то, что проповедует финансовая индустрия, может не быть стратегией Святого Грааля, о которой они говорят. является.

Думаю об этом. Во время медвежьего рынка, когда цены падают на 1-5% в неделю в течение многих месяцев, кого волнует, если цена акций вырастет на 5-10%, если цена все еще ниже, чем до начала медвежьего рынка? Вы по-прежнему теряете деньги, и все эти краткосрочные ралли дают запаниковавшим инвесторам ложную надежду на то, что рынок достиг дна и начинает новый бычий рынок.

То же самое можно сказать и о том, как представители отрасли утверждают, что реинвестирование дивидендов — это отличный метод накопления богатства с низким уровнем риска. Опять же, ничто не может быть дальше от истины. Если цена актива упадет на 30%, выплата дивидендов в размере 2% заставит вас чувствовать себя богаче? Компенсирует ли это огромное сокращение ваших сбережений, когда они вам нужны больше всего? Инвестиции в дивидендные акции — это то, как вы достигаете доходности статус-кво.

Я хочу воспользоваться моментом, чтобы провести вас через реальный инвестиционный сценарий. Для этого примера я предположу, что счет в размере 1 000 000 долларов США был инвестирован в диверсифицированный портфель активов, который отслеживал показатели индекса S&P 500. Инвестор использовал стратегию «купи и держи» во время рыночного пика пика доткомов и удержался до уровня восстановления безубыточности много лет спустя.

Крах доткомов начался в марте 2000 г. и продолжался до октября 2002 г. За этот период индекс упал примерно на 49% с пика до дна. В этом случае индекс S&P 500 не возвращался к своему пику марта 2000 г. до сентября 2007 г., примерно семь лет спустя.

Предполагая те же данные счета и портфеля, что и выше, у инвесторов был один месяц, ОДИН МЕСЯЦ, чтобы отпраздновать возвращение к своему предыдущему максимуму счета в 1 000 000 долларов, прежде чем дно снова пропадет. На этот раз индекс S&P 500 упал примерно на 57% с пика в октябре 2007 года (убыток в размере 570 000 долларов) до минимума в марте 2009 года. На этот раз рынок полностью не восстановился до докризисного уровня до марта 2013 года.

Если вы не были одним из тех немногих счастливчиков, которые выбрали другой подход в сентябре или октябре 2007 года и перешли на наличные деньги или использовали стратегию, чтобы получить прибыль от падающего рынка, вам потребовалось 13 лет, чтобы выйти на уровень безубыточности. 13-летняя просадка более чем болезненна — она меняет жизнь и является не чем иным, как кошмаром для пенсионера.

Вкратце: если вы не уверены, что такое просадка, я был потрясен, узнав, что многие активные инвесторы этого не понимают. Есть два типа просадок, о которых вам нужно знать.

Перенесемся в сегодняшний день, в нестабильной фазе 3-го этапа рынка, в которой мы находимся, пик, который мы испытали в 2022 году, может не быть достигнут снова в течение 3, 7 или 13+ лет. Защита капитала и управление активами являются обязательными для инвесторов в течение следующих нескольких лет… если только вам не нравятся вышеупомянутые американские горки.

В течение этого 13-летнего кошмара на рынке было несколько больших дней ралли, и финансовая индустрия заставила нас поверить, что это повод для надежды, если не для радости. Ни один из них не имел значения, потому что все они произошли, когда инвестиции уже были убыточными. Единственный случай, когда пропущенные большие дни ралли заставят вас немного отстать, это во время бушующего бычьего рынка, когда фондовые индексы достигают новых исторических максимумов. Это настоящие ралли роста.

Заключительные мысли

Короче говоря, все эти дни ралли медвежьего рынка давали проблеск надежды, когда не было ничего, что могло бы ее поддержать или поддержать. Они послужили сплачивающим кличем «Держись, и все наладится», а затем испарились, чтобы объяснить не более того. Сработала ли стратегия «купи и держи»? Конечно, но на это ушло примерно 4700 дней. Если вы на пенсии, то очень долго ждать дохода и роста… и очень долго жить в страхе, стрессе и беспокойстве.