Прогнозируемое увеличение доли проблемных микрофинансовых кредитов (NPL) в Камбодже призвано лишить отрасль ключевого аргумента в пользу защиты.

Взрывной рост означает, что по состоянию на март 2023 года портфель микрозаймов Камбоджи вырос до более чем 16 миллиардов долларов, что составляет почти половину ВВП страны. Тенденция роста проблемных кредитов микрофинансирования на фоне быстрого роста кредитования хорошо известна экономистам. Еще в 1990-х годах покойный экономист Всемирного банка Дж. Д. фон Пишке утверждал, что низкие ставки по неработающим кредитам часто обусловлены более ранними, меньшими размерами портфеля с менее рискованными заемщиками. По мере увеличения кредитования совокупная доля рискованных кредитов и неработающих кредитов механически увеличивается как доля портфеля.

Микрофинансовые кредиторы повсюду имеют встроенный стимул скрывать или занижать данные о неработающих кредитах. Такие проблемные кредиты затрудняют привлечение новых инвестиций, а осведомленность общественности о списаниях создает стимул для отказа платить. ACLEDA, один из крупнейших микрофинансовых кредиторов Камбоджи, сообщил о том, что в 2022 году доля неработающих кредитов составила 2,9 процента. Отдельная категория, перед тем как кредит классифицируется как неработающий кредит, называется «специальным упоминанием». В 2022 году количество таких кредитов в ACLEDA увеличилось более чем вдвое, достигнув 60 миллионов долларов. Банк не разбивает «группы» или «транши», указывающие, когда были выданы неработающие кредиты, что, как утверждал фон Пишке еще в 1990-х годах, дало бы больше ясности.

Ни один из трех экономистов, с которыми я общался, не сомневался в том, что уровень неработающих кредитов в Камбодже, вероятно, вырастет. «Мы ожидаем, что в 2023 году объем проблемных кредитов увеличится во всем финансовом секторе, включая микрофинансовые учреждения», что вызвано экономическим спадом, — сказал Стивен Хиггинс, управляющий партнер Mekong Strategic Capital в Камбодже. «Это отражает то, что мы видим в данных о задолженности Кредитного бюро, которые дают довольно точную картину».

Меры терпения, предпринятые властями Камбоджи во время пандемии COVID-19, позволили сдержать уровень неработающих кредитов, говорит Ив Барре, экономист французской кредитной страховой компании Coface в Сингапуре. Текущий уровень неработающих кредитов «может быть недооценен, отчасти потому, что выдачу реструктурированных кредитов в течение периода отсрочки было разрешено сохранить их классификацию». Существует «значительный риск» увеличения доли неработающих кредитов в долларизированной экономике Юго-Восточной Азии на фоне роста процентных ставок в США, добавил Барре.

Нравится эта статья? Нажмите здесь, чтобы подписаться на полный доступ. Всего 5 долларов в месяц.

Данные, собранные из годовых отчетов камбоджийских МФО и микрофинансовых банков за 2022 год консалтинговой компанией M-CRIL и предоставленные генеральным директором Санджаем Синхой, показывают, что с 2021 года кредиты, считающиеся «подверженными риску», увеличились на 150–300 процентов. базирующаяся в Индии, завершила исследование воздействия микрофинансирования по заказу Ассоциации микрофинансирования Камбоджи, которое еще не опубликовано.

Влияние чрезмерного уровня долга на домохозяйства показано в исследовании, опубликованном Equitable Cambodia и LICADHO в прошлом месяце. Исследование было основано на опросе 717 домохозяйств в Кампонгспы, которые в общей сложности взяли 1745 кредитов за последние 10 лет. Более двух третей всех заемщиков считают, что их домохозяйства имеют слишком большую задолженность, при этом 27,3 процента респондентов тратят более 70 процентов своего ежемесячного дохода на погашение долга.

Единственный законный способ для кредитора получить залог — через камбоджийские суды, но только 3,2 процента респондентов полагают, что это произойдет в случае обращения взыскания. Большинство заемщиков считали, что их землю конфискуют либо местные власти (40,7 процента), либо кредитные специалисты (32,5 процента). Это подтверждает более ранние выводы исследователей, в том числе У. Натана Грина, о том, что большинство дел по микрофинансовым кредитам слишком дороги, чтобы передавать их в суды Камбоджи, а это означает, что заемщикам приходится эффективно вести переговоры с местными властями без надлежащей правовой процедуры. Руководители деревень задают тон. Кредитные офицеры получают большую часть информации о ценах от руководителей, которые подписывают сделки с землей и сообщают цены, которые затем используются для сбора налогов.

Более 92 процентов респондентов опроса должны были предоставить хотя бы один титул на землю в качестве залога для микрозайма, а 6,1 процента домохозяйств продали землю как минимум для погашения долга. Детский труд является прямым следствием избыточного долга: в 3 процентах домохозяйств по крайней мере один ребенок бросил школу из-за микрозаймов, а 51 ребенок в возрасте до 18 лет работал, чтобы помочь своим семьям выплачивать долги.

К 2022 году «займ для погашения» стал единственной наиболее распространенной причиной получения нового кредита, составив 35 процентов взятых новых кредитов. «Любой инвестор, который по-прежнему скептически относится к широко распространенным и серьезным нарушениям прав человека в микрофинансовом секторе Камбоджи в 2023 году, намеренно игнорирует доказательства», — говорится в отчете.