• Базовый индекс потребительских цен прогнозируется на уровне 4,3% в годовом исчислении, что медленнее, чем рост на 4,7% в июле.
• Общий рост индекса потребительских цен может привести к тому, что индекс доллара достигнет 105, а золото опустится ниже $1900.
• Если общая инфляция упадет, индекс доллара может подняться до 103, золото — 1948 долларов.

В прошлую пятницу мы предупреждали, что , на который некоторые инвесторы склонны смотреть более внимательно, чем на , может упасть ниже 1915 долларов за унцию или, альтернативно, подняться выше 1930 долларов.

Мы полагали, что это произошло из-за непростых событий в США в августе, которые поставили желтый металл в точку перегиба, в то время как вместо этого он твердо занял место водителя в отношении результатов большинства рискованных сделок.

Всего две торговые сессии спустя слиток, определяющий спотовую цену желтого металла, упал до внутридневного минимума в $1907,15 во вторник, поскольку доллар продолжил рост с начала июля.

Согласно нашему техническому анализу, это делает спотовое золото уязвимым к минимумам ниже 1900 долларов. Это особенно актуально, если последние данные по инфляции в США (через отчет CPI за август, который должен быть опубликован сегодня) снова окажутся благоприятными для доллара.

Инфляция и ФРС

В июне 2022 года индекс потребительских цен достиг максимума за четыре десятилетия, составив более 9% в год, благодаря триллионам долларов федеральных расходов на оказание помощи после вспышки коронавируса в 2020 году.

ФРС отреагировала самым агрессивным повышением ставок за 20 лет: с базовой ставки всего в 0,25% в марте 2022 года до 5,5%. Действия ФРС привели к снижению инфляции до 3,0% в год к июню этого года. Именно с этого момента ценовое давление

В то время как расходы, связанные с пандемией, остались в зеркале заднего вида, а индекс потребительских цен сейчас стабилизировался на уровне около 3% в год, устойчивый рынок труда позволил американцам продолжать тратить, не позволяя ФРС достичь своей цели по инфляции.

Председатель ФРС Джером Пауэлл охарактеризовал ребалансировку рынка труда как «неполную». Пауэлл подчеркнул, что возвращение инфляции к целевому уровню центрального банка в 2% потребует «некоторого смягчения условий на рынке труда».

Глава ФРС ясно дал понять, что ставки в США будут следовать за инфляционным давлением.

«Мы готовы и дальше повышать ставки, если это будет необходимо, и намерены удерживать политику на ограничительном уровне до тех пор, пока не будем уверены, что инфляция устойчиво снижается к нашей цели», — сказал Пауэлл.

Большинство трейдеров денежного рынка полагают, что ФРС оставит ключевую ставку по кредитам в США без изменений на уровне 5,5% на своем заседании 20 сентября. Но некоторые полагают, что центральный банк, скорее всего, выберет повышение на 0,25 процентного пункта на своем совещании по политике в ноябре или даже в декабре.

Что могут принести последние данные по индексу потребительских цен

На момент написания, перед запланированным выпуском данных в среду в 08:30 по восточному времени, ожидалось, что отчет по индексу потребительских цен США за август покажет годовой рост на 3,6% против 3,2% в июле.

Как уже упоминалось, общая инфляция растет с минимума в 3% в год, наблюдавшегося в июне. Если прогнозы верны, всего за два месяца он вырос на 0,6%.

Это, конечно, не очень хорошие новости для чего-либо, кроме, вероятно, индекса доллара, который, вероятно, вернет высокий уровень 105 с текущих 104 уровней — и все это на ожиданиях того, что ФРС может сделать с процентными ставками, чтобы снова сдержать рост инфляции.

Золото почти наверняка пострадает в результате любого крупного ралли доллара.

Но история с инфляцией, вероятно, тоже не так уж и плоха. , показатель отчета, который исключает волатильные цены на продукты питания и топливо, по прогнозам, вырастет на 4,3% в годовом исчислении в августе — медленнее, чем 4,7%, наблюдавшиеся в июле.

Хотя это может быть хорошей новостью для наблюдателей за экономикой, инвесторы по-прежнему склонны реагировать на части индекса потребительских цен, которые вызывают «шоковые шоки» — и в этом случае главный показатель индекса потребительских цен, вероятно, привлечет больше внимания, чем основные показатели. Кроме того, одной из причин большого разрыва между этими двумя показателями являются более высокие цены на топливо в США, особенно на бензин, которые наблюдались в августе.

Экономисты Bank of America говорят, что они ожидают, что скачок цен на энергоносители на 5,9% только в прошлом месяце приведет к общему росту на 0,6%. Они ссылаются на данные Американской автомобильной ассоциации, показывающие, что розничные цены на бензин в августе подскочили на 6,6% по сравнению с предыдущим месяцем.

Рост цен на бензин обусловлен ростом более чем на 20% только в этом квартале цен на эталонную сырую нефть, которая во вторник достигла максимума 2023 года, превысив 92 доллара за баррель, из-за удушающего захвата поставок, практикуемого Саудовской Аравией и Россией.

Прогноз: доллар и спотовое золото

Сценарий 1: Укрепление доллара/ослабление золота

Если согласно консенсусу индекс потребительских цен вырастет, доллар должен отреагировать положительно. Индекс доллара может выйти за пределы 104,50, поскольку ралли будет направлено на заполнение разрыва, оставшегося на отметке 105.

Укрепляющийся доллар в основном является негативным фактором для золота.

Такой сценарий может побудить слитки немедленно посетить поддержку на уровне 50-недельной EMA, или экспоненциальной скользящей средней, в размере 1899 долларов.

Если продажи спот-золота окажутся ниже $1899, следующая горизонтальная зона поддержки на уровне $1885 окажется в поле зрения медведей.

Основной потенциал снижения наблюдается у месячной средней полосы Боллинджера на уровне 1858 долларов.

Сценарий 2: ослабление доллара/укрепление золота

Считается, что индекс потребительских цен ниже консенсуса является негативным фактором для доллара и благоприятствует золоту.

В таком случае индекс доллара может вернуться вниз к дневной средней полосе Боллинджера 103,98.

Снижение индекса доллара до 103,98 поддержит спот-золото в направлении его непосредственной зоны сопротивления, которая представляет собой дневную среднюю полосу Боллинджера в размере 1918 долларов США, за которой следует 200-дневная SMA, или простая скользящая средняя, ​​в размере 1921 доллара США.

Главной задачей для быков по золоту будет восстановление 50-дневной EMA на уровне $1928, что является поворотным моментом для импульса.

Основное сопротивление наблюдается на нисходящей недельной средней полосе Боллинджера на уровне 1944 долларов, за которой следует 100-дневная SMA на уровне 1948 долларов.

***

Отказ от ответственности : Целью этой статьи является исключительно информирование, и она никоим образом не представляет собой побуждение или рекомендацию покупать или продавать какой-либо товар или связанные с ним ценные бумаги. Автор Барани Кришнан не занимает позиции в сфере товаров и ценных бумаг, о которых он пишет. Обычно он использует ряд взглядов, выходящих за рамки его собственных, чтобы внести разнообразие в свой анализ любого рынка. В целях нейтральности он иногда представляет противоположные взгляды и рыночные переменные.