- Евро сохраняет смещение спроса по отношению к доллару США неизменным.
- Фондовые рынки Европы в пятницу сохраняют устойчивый тон.
- EUR/USD, похоже, встретила приличную поддержку около 1,0630.
- Индекс доллара США (DXY) частично нивелирует прежний пессимизм.
- ЕЦБ, похоже, вступил в тупик по поводу повышения ставок.
- Данные по промышленному производству и настроениям потребителей будут в центре внимания в США.
После падения в четверг до многомесячных минимумов евро (EUR) в пятницу удалось немного укрепиться по отношению к доллару США (USD), что обнадеживает. евро/доллар США чтобы отбить область выше 1,0650 в конце недели.
Улучшение настроений вокруг пары происходит шаг за шагом с более устойчивыми результатами экономического анализа Китая, опубликованными в начале торгов, что помогает рискованным активам восстановить некоторое равновесие.
С другой стороны, доллар США отступает от недавних многомесячных максимумов около 105,40, если судить по индексу. Индекс доллара США (DXY) на фоне дальнейшего роста доходности облигаций США на разных временных интервалах.
Ландшафт денежно-кредитной политики в США остается в целом неизменным: инвесторы твердо ожидают потенциального снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС), которое произойдет в какой-то момент во втором квартале 2024 года.
Переключив внимание на Европейский центральный банк (ЕЦБ), после мирного повышения ставок в четверг, участники рынка начали учитывать возможность длительной паузы. Этот сдвиг в настроениях вызван продолжающимся ухудшением ключевых экономических показателей в Германии и еврозоне в целом. Более того, инфляция в регионе продолжает превышать целевой показатель банка. Опасения по поводу чрезмерного ужесточения монетарной политики, а также растущая обеспокоенность по поводу стагфляции еще больше поддерживают этот прогноз.
Возвращаясь к внутреннему календарю, окончательные данные по инфляции в Италии показали, что индекс потребительских цен вырос на 0,3% за месяц в августе и на 5,4% за последние двенадцать месяцев. Кроме того, в июле профицит торгового баланса в расширенной еврозоне сократился до 6,5 млрд евро.
Возвращаясь к ЕЦБ, президент Кристин Лагард заявила в своем выступлении на заседании ECOFIN в Испании, что Совет не обсуждал снижение ставок на мероприятии банка в четверг. Она также повторила, что процентные ставки должны быть настолько ограничительными, насколько это необходимо, чтобы своевременно снизить инфляцию до целевого уровня.
По другую сторону Атлантики все внимание будет приковано к публикации данных по промышленному производству за август в преддверии предварительного показателя Мичиганского исследования потребительских настроений за сентябрь.
Движущие силы рынка: евро преодолевает первоначальный барьер около 1,0670
- Евро восстанавливает приличный покупательский интерес по отношению к доллару США.
- В пятницу доходности облигаций США и Германии ускорили рост.
- Рынки видят, что ЕЦБ приостанавливает кампанию по ужесточению монетарной политики.
- Глава ЕЦБ Мадис Мюллер исключил дальнейшее повышение ставок в ближайшие месяцы.
- Представитель ЕЦБ Мартинс Казакс заявил, что решение, принятое в четверг, не было «голубиным» повышением (что же это было тогда?).
- Китайские розничные продажи и промышленное производство удивили ростом в августе.
- Инвесторы продолжают оценивать вероятное снижение ставок ФРС во втором квартале 2024 года.
- Выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард совпало с ее пресс-конференцией.
Технический анализ: перспективы евро остаются медвежьими ниже 200-дневной SMA
Пара EUR/USD, похоже, преодолела первоначальные разногласия в районе 1,0630 или мартовского минимума.
Если паре EUR/USD удастся пробить сентябрьский минимум 1,0631 (14 сентября), она может войти в фазу повторного тестирования мартовского минимума 1,0516 (15 марта). Прорыв этого уровня может спровоцировать потенциальный пересмотр минимума 2023 года на отметке 1,0481 (6 января).
И наоборот, основное внимание уделяется достижению решающей 200-дневной SMA на отметке 1,0827 при движении вверх. Преодоление этого уровня может вызвать бычий импульс, что приведет к проблеме промежуточной 55-дневной SMA на отметке 1,0926, за которой последует недельный пик на отметке 1,0945 (30 августа). Превышение последнего может открыть дверь к продвижению к психологическому уровню 1,1000 и недельной вершине 1,1064 (10 августа). Если пара успешно преодолеет этот регион, она потенциально может достичь еще одного недельного пика на отметке 1,1149 (27 июля), за которым последует максимум 2023 года на отметке 1,1275 (18 июля).
Важно отметить, что пока пара EUR/USD остается ниже 200-дневной SMA, существует вероятность устойчивого снижения пары.
Экономика Германии: часто задаваемые вопросы
Экономика Германии оказывает значительное влияние на евро из-за своего статуса крупнейшей экономики в еврозоне. Экономические показатели Германии, ее ВВП, занятость и инфляция могут сильно повлиять на общую стабильность и доверие к евро. По мере укрепления экономики Германии она может повысить стоимость евро, в то время как в случае его ослабления верно обратное. В целом, немецкая экономика играет решающую роль в формировании силы и восприятия евро на мировых рынках.
Германия является крупнейшей экономикой еврозоны и, следовательно, влиятельным игроком в регионе. Во время кризиса суверенного долга еврозоны в 2009–2012 годах Германия сыграла решающую роль в создании различных фондов стабильности для помощи странам-должникам. После кризиса оно взяло на себя ведущую роль в реализации «Бюджетного договора» – набора более строгих правил по управлению финансами государств-членов и наказанию «долговых грешников». Германия возглавила культуру «финансовой стабильности», а немецкая экономическая модель широко использовалась в качестве образца экономического роста другими членами еврозоны.
Бунды — облигации, выпущенные правительством Германии. Как и все облигации, они выплачивают держателям регулярные проценты или купон, за которыми следует полная стоимость кредита или основная сумма при наступлении срока погашения. Поскольку Германия имеет крупнейшую экономику в еврозоне, государственные облигации других стран Европы используются в качестве ориентира. Долгосрочные облигации рассматриваются как надежная, безрисковая инвестиция, поскольку они подкреплены полной верой и кредитом немецкой нации. По этой причине инвесторы рассматривают их как безопасную гавань: они растут в цене во времена кризиса и падают в периоды процветания.
Доходность немецких облигаций измеряет годовую прибыль, которую инвестор может ожидать от владения немецкими государственными облигациями или Bunds. Как и другие облигации, Бунды выплачивают держателям проценты через регулярные промежутки времени, называемые «купоном», за которыми следует полная стоимость облигации при погашении. Хотя купон фиксирован, доходность варьируется, поскольку учитывает изменения цены облигации, и поэтому считается более точным отражением доходности. Снижение цены облигации увеличивает купон как процент от кредита, что приводит к более высокой доходности и наоборот. Это объясняет, почему доходность Бунда колеблется обратно пропорционально ценам.
Бундесбанк – центральный банк Германии. Он играет ключевую роль в реализации денежно-кредитной политики в Германии и центральных банках региона в целом. Его цель — стабильность цен или поддержание инфляции на низком и предсказуемом уровне. Он отвечает за обеспечение бесперебойной работы платежных систем в Германии и участвует в надзоре за финансовыми учреждениями. Бундесбанк имеет репутацию консервативного банка, отдающего приоритет борьбе с инфляцией над экономическим ростом. Он оказал влияние на структуру и политику Европейского центрального банка (ЕЦБ).
EUROPEAN UNION 