• Ожидается, что после агрессивного цикла повышения ставок, который длился почти два года, ФРС начнет снижать ставки в 2024 году.

• Умеренная инфляция и устойчивая экономика позволяют предположить, что ФРС может снизить ставки несколько раз.

• Вот что Уолл-стрит ожидает от ФРС в следующем году, что будет иметь ключевое значение для фондового рынка и экономики США.

Процентные ставки резко выросли с начала 2022 года, поскольку Федеральная резервная система стремилась деликатно обуздать инфляцию, не подрывая экономику путем повышения ставок.

Похоже, что с момента последнего повышения процентных ставок в июле ФРС добилась значительного прогресса в снижении инфляции, не нанося ущерба рынку труда и экономике в целом. Это побудило многих аналитиков на Уолл-стрит прогнозировать значительное снижение процентных ставок в следующем году.

Независимо от того, что ФРС будет делать с денежно-кредитной политикой в ​​2024 году, инвесторам следует обратить пристальное внимание, поскольку ставки представляют собой значительный вклад в более широкую экономику и оценки фондового рынка. Это важно и для потребителей, поскольку снижение процентных ставок ФРС, скорее всего, приведет к снижению ставок по ипотечным и автокредитам.

Вот краткое изложение того, что Уолл-стрит ожидает от ФРС в отношении процентных ставок в 2024 году.

UBS: ФРС снизит процентные ставки на 275 базисных пунктов

По мнению UBS, в 2024 году экономика США вступит в рецессию, и это побудит ФРС агрессивно снизить процентные ставки в следующем году.

Швейцарский банк заявил в своем сообщении в прошлом месяце, что ожидает, что ФРС снизит ставки на 275 базисных пунктов в следующем году, что означает колоссальные 11 снижений процентных ставок со стороны ФРС, при условии, что они будут снижать ставки на 25 базисных пунктов каждый раз.

Сокращение ставок ФРС станет «реакцией на прогнозируемую рецессию в США во втором-третьем квартале 2024 года и продолжающееся замедление как общей, так и базовой инфляции», заявили в UBS. UBS ожидает, что снижение процентных ставок начнется во время мартовского заседания ФРС.

Маккуори: ФРС снизит процентные ставки на 225 базисных пунктов

Сочетание более высоких процентных ставок и политики количественного ужесточения ФРС, которую ФРС использует для сокращения количества облигаций на своем балансе, означает, что денежно-кредитные условия намного жестче, чем может показаться на первый взгляд. Прокси-ставка по федеральным фондам Сан-Франциско сейчас находится на уровне 6,7%.

История продолжается

Этот факт, в сочетании с вероятным продолжающимся снижением инфляции благодаря замедлению роста арендной платы, позволяет Маккуори предположить, что ФРС снизит процентные ставки на 225 базисных пунктов в следующем году.

«ФРС еще не отказалась от своей концепции «высокого уровня в долгосрочной перспективе», принятой в конце сентября. Но мы и наши экономисты считаем, что мы можем увидеть снижение ставки по федеральным фондам на -225 базисных пунктов в 2024 году», — сказал Маккуори в заметке. в пятницу.

ING Economics: ФРС снизит процентные ставки на 150 базисных пунктов

Умеренная инфляция, охлаждение рынка рабочих мест и ухудшение перспектив потребительских расходов означают, что ФРС, возможно, придется снизить процентные ставки сильнее, чем ожидает рынок.

«У нас скромный рост, снижение инфляции и охлаждение рынка труда — именно то, что хочет видеть ФРС», — написал в прошлом месяце главный международный экономист ING Джеймс Найтли. «Это должно подтвердить отсутствие необходимости в дальнейшем ужесточении политики ФРС, но перспективы выглядят все менее и менее благоприятными».

Найтли говорит, что он ожидает, что ФРС начнет снижать процентные ставки во втором квартале следующего года, осуществив целых шесть снижений ставок на 25 базисных пунктов на общую сумму 150 базисных пунктов. Он также говорит, что ожидает, что снижение процентных ставок продлится до 2025 года, по крайней мере, с четырьмя снижениями процентных ставок на 25 базисных пунктов.

Рынок: Инвесторы ожидают, что ФРС снизит процентные ставки на 125 базисных пунктов

По данным инструмента FedWatch от CME, фьючерсные рынки прогнозируют снижение ставок в следующем году на 125 базисных пунктов. Это поместит ставку по федеральным фондам в диапазон 4,00–4,25% по сравнению с текущим диапазоном 5,25–5,50%.

Barclays: ФРС снизит процентные ставки на 100 базисных пунктов

Согласно сообщению Barclay’s в понедельник, сохраняющаяся устойчивость экономики в следующем году заставит ФРС проявлять осторожность в отношении слишком агрессивного снижения процентных ставок.

Фирма ожидает, что ФРС снизит процентные ставки на 100 базисных пунктов в следующем году, а затем еще на 100 базисных пунктов в 2025 году.

В Barclay’s заявили, что инвесторы слишком пессимистичны в отношении сохраняющейся устойчивости экономики, что может способствовать возобновлению инфляции. Вот почему, согласно примечанию, ФРС может не торопиться со снижением процентных ставок в течение 2024 года.

Федеральная резервная система: ФРС рассчитывает снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов

Средний прогноз последнего точечного графика процентных ставок ФРС, опубликованного в сентябре, предполагает, что ставка по федеральным фондам составит 5,1% в конце 2024 года, что представляет собой всего лишь одно снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов за весь следующий год. Если это так, то рынок зашел далеко вперед в прогнозировании снижения процентных ставок, и это в конечном итоге может вызвать приступ волатильности на фондовом рынке.

ФРС планирует обновить точечную диаграмму на заседании FOMC на следующей неделе, и ожидается, что средний прогноз снижения процентных ставок ФРС в следующем году подскочит до 50 базисных пунктов.

Прочтите оригинальную статью на Business Insider.