• Adobe отказывается от более слабых, чем ожидалось, прогнозов, которые с небольшим отрывом не соответствуют консенсусу
• Аналитики подтверждают свои прогнозы и видят тенденцию роста этих акций в 2024 году.
• Коррекция ценового движения необходима после подъема на 80%; это возможность купить на падении, но подождите, пока рынок подаст сигнал, когда

Отчет Adobe (NASDAQ:) за четвертый квартал повторил отчет Oracle (NYSE:), что привело к падению акций после этой публикации. Основной причиной снижения являются прогнозы, которые благоприятны для акционерной стоимости, но немного меньше, чем ожидали аналитики. Вывод заключается в том, что бизнес остается устойчивым, рост продолжится, а денежный поток стабильный, что обеспечивает достаточную ликвидность для улучшения баланса и выкупа акций.

В этой ситуации аналитики могут пересмотреть свои прогнозы, но рынок должен продолжить тенденцию к росту, как только у него появится шанс закрепить существенные успехи, достигнутые в 2023 году. Акции выросли более чем на 80% за год и нуждаются в здоровой коррекции, чтобы продолжиться. будет иметь тенденцию к росту в 2024 году.

Adobe показывает хороший квартал и выпускает мягкие рекомендации

У Adobe был успешный квартал с выручкой в ​​$5,05 млрд, увеличившись на 11,5% по сравнению с предыдущим годом и установив рекорд компании за второй год. Это первый квартал с доходом выше 5 миллиардов долларов, и он не будет последним. Выручка превзошла консенсус-оценку на 60 базисных пунктов по показателям Digital Media и Digital Experience. Цифровые медиа выросли на 13%, при этом Creative Cloud вырос на 12%, а лидировал рост Document Cloud на 14%. Подписка — единственная компания, продемонстрировавшая рост потока доходов, который был компенсирован небольшим снижением продаж продуктов и услуг.

Новости о рентабельности одинаково хороши: валовая прибыль остается неизменной по сравнению с прошлым годом, а рентабельность операционной и чистой прибыли улучшается. Скорректированная операционная прибыль составила $2,34 млрд, или около 46% от выручки, при этом рентабельность денежного потока также высока, а GAAP и скорректированная прибыль растут, опережая консенсус-ожидания. Прибыль на акцию по GAAP выросла на 27% и скорректировалась на 19% до $4,27 или на $0,13 лучше, чем ожидалось.

Прогноз хороший, но немного ниже консенсуса аналитиков и может быть осторожным, учитывая изменение политики ФРС. ФРС ожидает трех снижений процентных ставок в следующем году, что должно помочь стабилизировать расходы бизнеса сегодня и привести к увеличению расходов в течение года. Кроме того, RPO в $17,22 млрд выросла на 13% по сравнению с прошлым годом, что является лидирующим показателем выручки и указывает на то, что динамика сохранится в текущем и последующих кварталах.

Тем не менее, ожидаемая выручка в первом квартале от $5,10 до $5,15 млрд и годовая скорректированная прибыль на акцию от $17,60 до $18,00 соответствуют ожиданиям аналитиков и предполагают силу во второй половине года. и зафиксируйте прибыль.

Выкуп Adobe продолжается; Акционерный капитал вырос на 17%

До четвертого квартала у Adobe был крепкий баланс, который сейчас стал сильнее. Доходы и денежный поток компании позволили увеличить денежные средства, текущие и общие активы, в то время как долг и обязательства остались на прежнем уровне. Долг составляет 0,12X по активам и 0,22X по акционерному капиталу, что обеспечивает достаточную финансовую гибкость и кредитное плечо в случае возникновения необходимости. До тех пор ожидается, что выкуп будет продолжаться устойчивыми темпами. Обратные выкупы в 2023 году сократили количество акций более чем на 2% по сравнению с прошлым годом, и в рамках текущего разрешения доступно достаточное финансирование.

Результаты и прогноз за четвертый квартал еще не вызвали каких-либо обновлений аналитиков или пересмотра целевых цен, но этого было достаточно, чтобы некоторые выступили в защиту акций. Вывод заключается в том, что цена акций имеет тенденцию к росту, но опережает реальность. Аналитики пересматривают свои прогнозы на предстоящий год, но по-прежнему оценивают акции на уровне умеренной покупки с целевой ценой в $613. Целевая цена в $613 уверенно движется вверх, но может стать препятствием для рынка. Предполагается, что акции уже торгуются по справедливой стоимости, поэтому может пройти еще квартал или два, прежде чем будет установлен новый максимум.

Технический взгляд: Adobe достигает вершины стены

Ценовое действие Adobe имеет тенденцию к повышению, но достигает максимума в рамках тренда. Акции технологических компаний могут вернуться к уровню $570 или ниже, при этом ничего не воодушевит покупателей. Критическая поддержка составляет около $520 и может быть достигнута в начале 2024 года.

Исходное сообщение