• Affirm — это платформа «покупай сейчас — плати потом» (BNPL), акции которой с начала года выросли на 439% (с начала года) благодаря оптимизму праздничных покупок и короткому сжатию.
• Акции Affirm по-прежнему упали на 76% с исторического максимума в $176,65.
• Инвесторы могут рассмотреть возможность фиксации прибыли, поскольку «рынок опередил сам себя», согласно понижению рейтинга Morgan Stanley.

Акции поставщика платформы «купи сейчас — плати потом» (BNPL) Affirm Holdings (NASDAQ:) выросли на 439% с начала года (с начала года). Если вам интересно, объявила ли эта компания сектора бизнес-услуг о рекордных доходах и резком росте прибыли, то это не так. Фактически, после последнего отчета о прибылях и убытках акции торговались около 27 долларов. В следующем месяце, во время сезона праздничных покупок, они достигли 51,88 доллара. Инвесторы, купившие акции в начале этого года, в восторге.

Однако любые инвесторы, открывшие позиции до февраля 2022 года, все еще находятся в минусе; многие из них окрашены в темно-красный цвет. В ноябре 2021 года доля Affirm достигла максимума в $176,65; затем он пошел вниз и к декабрю 2022 года достиг минимума в $8,63.

Всплеск оптимизма в сезоне праздничных покупок 2023 года

Хотя акции Affirm поразили инвесторов в декабре, они все еще упали на 76% по сравнению с историческими максимумами. Акции Block Inc (NYSE:), материнской компании конкурента Afterpay, снова выросли на положительную территорию, поднявшись на 19% с начала года. Акции Block выросли более чем вдвое после публикации отчета о прибылях и убытках за третий квартал 2023 года 3 ноября 2023 года. После Черной пятницы акции Affirm Shares выросли почти на 70%.

Оптимизм в отношении сезона праздничных покупок 2023 года еще больше усилился после того, как поставщик платформ электронной коммерции Shopify (NYSE:) сообщил о росте выручки на 24% в годовом сопоставлении до рекордных 9,3 миллиарда долларов за выходные в Черную пятницу, Киберпонедельник (BFCM). В те выходные Shopify обслужил более 61 миллиона клиентов, что помогло поднять акции компании на 115% с начала года.

Ограниченные бюджеты и высокие процентные ставки подталкивают потребителей к BNPL.

Ключевым объяснением резкого роста бизнеса Affirm является реальность более слабого потребителя, пострадавшего от высоких процентных ставок и ужесточения дискреционных бюджетов расходов. Учитывая, что ставки по кредитным картам находятся на рекордно высоком уровне, потребители ошибочно полагают, что программы BNPL являются лучшей альтернативой кредитным картам, поскольку они заявляют, что не требуют комиссий и процентов, что вряд ли соответствует действительности.

Большинство кредитов Affirm являются процентными. Возможно, им нравится иметь возможность разбивать покупки на определенное количество платежей, чтобы растянуть бюджет на несколько месяцев. Соблазн получить товар сейчас, а оплатить его в рассрочку позже работает. Это похоже на обратную отсрочку. Affirm утверждает, что 54% ​​потребителей хотят иметь возможность BNPL при оформлении заказа, а 76% потребителей отложат покупку или откажутся от покупки без опции оплаты позже.

Проверка в реальных условиях

Согласно последнему отчету о прибылях и убытках от 8 ноября 2023 года, Affirm зафиксировала убыток в размере 57 центов на акцию за первый финансовый квартал 2024 года, что все же на 13 центов лучше, чем консенсус-оценка аналитиков, составившая убыток в 70 центов на акцию. Выручка выросла на 37,3% в годовом сопоставлении до $496,55 млн, превысив оценки аналитиков в $444,48 млн. Валовой объем продаж (GMV) вырос на 28% в годовом исчислении до $5,6 млрд. GMV представляет собой общую денежную стоимость всех транзакций, осуществляемых через платформу, а также расходы на финансирование и проценты, пени за просрочку платежа и другие сборы.

Встроенное руководство

Компания Affirm предоставила онлайн-руководство по сезону праздничных покупок. Affirm ожидает, что во втором квартале 2024 финансового года выручка составит от $495 до $520 млн против $503,58 млн, согласно консенсус-оценкам аналитиков. Ожидается, что GMV составит от 6,7 до 6,9 миллиардов долларов. Affirm ожидает, что за полный 2024 финансовый год общий объем продаж составит более 24,25 миллиарда долларов. Компания отмечает, что форвардная кривая процентных ставок и негативные настроения, а также выплаты остатка по студенческим кредитам являются незначительными препятствиями, которых следует ожидать.

Понижение рейтинга Morgan Stanley

18 декабря 2023 года Morgan Stanley понизил рейтинг акций Affirm до Underweight с равного веса с целевой ценой в 20 долларов по сравнению с 15 долларами. Аналитик Джеймс Фосетт прокомментировал:

«Хотя мы считаем, что Affirm хорошо справляется со своей целью стать более значимым игроком на рынке платежей при цене в 44 доллара, мы считаем, что рынок опередил сам себя».

19 декабря 2023 года Affirm объявила, что она была добавлена ​​в качестве опции с последующей оплатой с ежемесячной оплатой на кассах самообслуживания в 4500 магазинах Walmart (NYSE:) в США.

Еженедельный прорыв чашки и ручки

Недельный свечной график AFRM иллюстрирует модель прорыва «чашка с ручкой». Линия края чашки началась на отметке 25,63 доллара в августе 2022 года. К декабрю 2022 года акции упали до минимума в 8,63 доллара. Прорыв минимума недельной структуры рынка (MSL) произошел через 12,81, в результате чего акции выросли до 22,75 доллара к январю 2023 года, прежде чем они снова рухнули вниз. до 9,15 доллара к марту 2023 года. В сентябре 2023 года AFRM снова поднялся до отметки в 25,63 доллара, а затем упал до 15,97 доллара, чтобы начать формирование ручки.

В конце ноября 2023 года AFRM прорвала линию границы и продолжила движение вверх при коротком сжатии. Недельный индекс относительной силы (RSI) в конце ноября поднялся через перекупленную 70-полосу и продолжает подниматься до максимальной высоты 83-полосы. Уровни поддержки отката находятся на уровне $25,63, $20,20, $17,98 и $15,98.

Исходное сообщение