- Цена на золото падает на $2065, поскольку надежды на существенное снижение ставок ФРС начинают угасать.
- Ожидается, что ФРС начнет снижать процентные ставки с марта 2024 года.
- Следующими экономическими факторами для цены на золото станут данные по занятости и производственному индексу PMI в США.
Цена на золото (XAU/USD) продолжила коррекцию, но консолидация, вероятно, впереди из-за слабой торговой активности. В целом, драгоценный металл может продолжать оставаться в положительной траектории, поскольку ставки в пользу скорейшего снижения ставок Федеральной резервной системой (ФРС) укрепляются из-за смягчения условий на рынке труда и явной тенденции к снижению базовой инфляции. Это снижает альтернативную стоимость владения желтым металлом и ослабляет доллар США, в котором он оценивается.
Цена на золото к концу 2023 года достигнет звездного роста более чем на 13,50%. Растущие ожидания того, что ФРС начнет снижать процентные ставки с марта 2024 года, также сохранят привлекательность цены на золото в 2024 году. Дальнейшее изменение цены на золото будет зависеть от индекса занятости в несельскохозяйственном секторе США и индекса деловой активности в производственном секторе (ISM) за ноябрь.
Daily Digest Движущие силы рынка: цена на золото падает, а доллар США и доходность восстанавливаются
- Цена на золото продолжает падать почти до $2063,00, поскольку доходность доллара США и казначейских облигаций продолжает восстанавливаться.
- Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась почти до 3,90%, а индекс доллара США (DXY) поднялся почти до 101,35.
- Более широкая привлекательность недоходных активов является оптимистичной, поскольку позиция ФРС о повышении и увеличении процентных ставок потеряла свою суть, а инвесторы рассчитывают на досрочное снижение ставок в 2024 году.
- Согласно инструменту CME Fedwatch, вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до 5,00-5,25%, составляет 73%. Вероятность того, что ФРС продолжит снижение ставок по заимствованиям и в мае, составляет 72%.
- Кроме того, явная тенденция снижения базовой инфляции до 2% еще больше увеличивает шансы ФРС снизить процентные ставки, чтобы избежать последствий чрезмерного ужесточения.
- Сценарий долгосрочной ограничительной денежно-кредитной политики может повлиять на экономические перспективы экономики США.
- Министерство труда США сообщило, что количество первичных заявок на пособие по безработице (IJC) за неделю, закончившуюся 22 декабря, превысило прогноз. Число лиц, впервые обратившихся за пособиями по безработице, составило 218 тысяч, что выше консенсус-прогноза в 210 тысяч и прежнего показателя в 206 тысяч.
- ФРС сохраняет неизменную позицию по процентным ставкам на последних трех заседаниях по денежно-кредитной политике из-за смягчения инфляции и замедления спроса на рабочую силу. Устойчивая ограничительная денежно-кредитная политика в течение длительного времени может ослабить устойчивость рынка труда США.
- Хотя политики ФРС уверены в явной тенденции к снижению ценового давления, ограничительная политика будет сохранена для обеспечения достижения ценовой стабильности.
- Значительные действия на валютном рынке в пятницу менее вероятны из-за праздничного настроения. Однако на следующей неделе индекс деловой активности в производственном секторе США от Института управления поставками (ISM) и данные по занятости за ноябрь.
- Новые условия на рынке труда покажут, следует ли политикам ФРС искать смягчение ограничительной денежно-кредитной политики или продолжать придерживаться более высоких процентных ставок.
Технический анализ: Цена на золото развернулась в сторону около $2060
Цена на золото упала ниже торгового диапазона четверга в $2064-2088. Объем торгов небольшой на фоне отсутствия значительного числа участников рынка из-за праздничной недели. В четверг драгоценный металл зафиксировал некоторую прибыль. Более того, восходящие 20- и 50-дневные экспоненциальные скользящие средние (EMA) указывают на дальнейший потенциал роста. Помимо них, осцилляторы указывают на сильный импульс в восходящем направлении.
Золото: часто задаваемые вопросы
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. В своей цели поддержать свои валюты в неспокойные времена центральные банки склонны диверсифицировать свои резервы и покупать золото, чтобы улучшить воспринимаемую силу экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около $70 млрд. Это самая высокая годовая покупка с начала регистрации. Центральные банки развивающихся стран, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.
Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются одновременно основными резервными активами и активами-убежищами. Когда доллар обесценивается, золото имеет тенденцию дорожать, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также обратно коррелирует с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке имеет тенденцию ослаблять цену золота, в то время как распродажи на более рискованных рынках имеют тенденцию благоприятствовать драгоценному металлу.
Цена может двигаться из-за широкого спектра факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «убежища». Как бездоходный актив, золото имеет тенденцию дорожать при более низких процентных ставках, в то время как более высокая стоимость денег обычно оказывает давление на желтый металл. Тем не менее, большинство движений зависит от того, как поведет себя доллар США (USD), поскольку актив оценивается в долларах (XAU/USD). Сильный доллар имеет тенденцию удерживать цену на золото под контролем, тогда как более слабый доллар, вероятно, подтолкнет цены на золото вверх.
EUROPEAN UNION 