«Белые ведут желтый» — одна из поговорок о рынке драгоценных металлов. И белый – – опущен.

Это высказывание описывает одно из практических правил для сектора драгоценных металлов – серебро может указывать на что-то для 0,000 доллара США. Из этого правила есть исключения, поскольку серебро имеет тенденцию превосходить золото в краткосрочной перспективе вблизи локальных максимумов, но похоже, что в настоящее время инвесторы в серебро что-то знают. Или, точнее, они реагируют на то, что инвесторы золотого или фондового рынка еще не ощущают. Инвесторы в акции горнодобывающих компаний, похоже, «чувствовали» это с самого начала.

Падение и неудовлетворительная производительность горнодобывающих компаний

Что я имею в виду? Тот факт, что горнодобывающие компании недавно упали и что они отставали от золота в течение нескольких недель (и в течение многих месяцев с долгосрочной точки зрения).

Возвращаясь к серебру, в ходе сегодняшних предрыночных торгов белый драгоценный металл достиг новых годовых минимумов.

Это совершенно нормальное и неудивительное явление, и о причине этого вы знали уже довольно много дней.

Серебро не только пробилось ниже восходящей линии поддержки, но тем самым завершило формирование вершины «голова и плечи». За этими формациями, как правило, следуют паузы, коррекции и/или проверки, которые принимают форму возвращения к ранее пробитому уровню шеи паттерна. Как только все это будет сделано, цена упадет.

Именно это мы и видели в предыдущие дни. Серебро консолидировалось ниже уровня шеи фигуры, даже пытаясь вернуться к нему, а затем снизилось. Это снижение продолжается и по сей день.

Дальнейшее падение серебра

Более того, это краткосрочное снижение, скорее всего, еще не закончилось, поскольку цель, основанная на модели, близка к минимуму 2023 года – около $21. Это означает, что серебро, вероятно, упадет дальше.

Говоря о модели «голова и плечи» в секторе драгоценных металлов, мы видим то же самое и в акциях младших горнодобывающих компаний.

Область, отмеченная оранжевым прямоугольником, также является фигурой вершины «голова и плечи». Линия шеи (отмеченная оранжевой пунктирной линией) была прорвана, и индекс VanEck Junior Gold Miners (NYSE:) консолидировался после пробоя.

Несмотря на то, что золото (и акции) в краткосрочной перспективе подорожали, горнодобывающие компании не последовали за ним. Это означает, что майнеры снова оказались слабыми по отношению к золоту, помимо проверки собственной поломки.

Это совершенно медвежья комбинация, которая говорит нам о том, что майнеры снова собираются упасть.

Отсутствие ралли горнодобывающих компаний в пятницу является исключительным (-немвежьим), учитывая, что котировки только что достигли новых максимумов.

Только представьте, как далеко могут скатиться майнеры, если фондовый рынок решительно упадет.

И, возможно, нам не придется ждать этого слишком долго. Если вы посмотрите на самую последнюю торговую модель и сравните ее с тем, что мы видели в конце 2021 года и начале 2022 года, вы увидите, что это такое же движение цены.

В обоих случаях мы видели две локальные вершины и два более высоких минимума, а затем резкое повышение до новых максимумов, которые оказались последней вершиной.

Мы увидели две локальные вершины с двумя более высокими минимумами (итак, мы увидели консолидацию), а в пятницу мы увидели резкое ралли к новым максимумам. Это финальный топ? Я рассматриваю это как вероятный результат, особенно учитывая, что сырьевые товары (например, серебро) демонстрируют не очень хорошие результаты. Кроме того, вы видели такое огромное падение цен на природный газ?

Слабые цены на сырье свидетельствуют об отсутствии значительного промышленного спроса, что связано с недостаточным спросом на продукцию многих компаний. Это, в свою очередь, указывает на снижение продаж, выручки и прибыли. Это означает более низкую оценку акций.

Что-то не складывается, тем более, что кредит по-прежнему относительно дорог по сравнению с тем, к чему привыкли рынки – процентные ставки не упали.

Когда акции падают значительным образом (а это вполне вероятно), акции серебряных и младших горнодобывающих компаний, вероятно, пострадают в особенно высокой степени. И – как вы можете видеть на сегодняшних предрыночных торгах – серебру просто не терпится перейти к новым минимумам… Новые минимумы, скорее всего, приближаются и в случае с майнерами, и похоже, что прибыль от нашей короткой позиции в младших группах количество майнеров в ближайшее время вырастет.