- Цены на золото торгуются в преддверии первой оценки данных по ВВП США за четвертый квартал.
- Индекс доллара США консолидируется, поскольку инвесторы ищут свежих данных по процентным ставкам.
- Экономическая устойчивость США продолжает усиливать привлекательность ограничительных процентных ставок, что является негативным фактором для золота.
Цена на золото (XAU/USD) остается в пределах неопределенности, поскольку инвесторы ожидают публикации валового внутреннего продукта (ВВП) США за четвертый квартал, которая предоставит свежую информацию, на основе которой можно будет основывать прогноз процентных ставок. Инвесторы наблюдают, как оптимистичные данные по ВВП могут ослабить консенсусный аргумент в пользу скорейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС).
Более сильные данные PMI США, опубликованные S&P Global, отражают устойчивость экономики США, что позволяет политикам ФРС назвать мартовское снижение ставок «преждевременным». Экономика США устойчива на фоне оптимистичной ситуации на рынке труда и высоких потребительских расходов. В дополнение к этому, широко ожидаемое снижение процентных ставок ФРС в этом году придало позитивный оттенок экономическим перспективам.
Помимо данных по ВВП за четвертый квартал, участники рынка будут внимательно следить за базовыми данными по индексу цен на личное потребление (PCE) за декабрь, которые будут опубликованы в пятницу. Базовая базовая инфляция отдается предпочтение политикам ФРС при принятии решений о политике процентных ставок.
Daily Digest Движущие силы рынка: цена на золото консолидируется в преддверии выхода данных из США
- Цена на золото развернулась в сторону почти до $2015 после резкого падения в преддверии данных по ВВП США за четвертый квартал, которые будут опубликованы в 13:30 по Гринвичу.
- Инвесторы прогнозируют, что экономика США будет расти более медленными темпами — на 2,0% по сравнению с уверенным ростом в 4,9%, зафиксированным в третьем квартале 2023 года.
- Умеренный экономический рост облегчит устойчивые перспективы инфляции и отобьет у политиков Федеральной резервной системы желание выступать за ограничительную позицию по процентным ставкам.
- Согласно инструменту CME Fedwatch, шансы на снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в марте упали до 42,4%.
- Ставки на снижение процентных ставок ослабли из-за сильного восстановления индексов PMI США в декабре. Индекс деловой активности в производственном секторе превысил порог 50,0 и составил 50,3, что оказалось выше ожиданий и прежнего значения 47,9.
- Индекс PMI в сфере услуг, представляющий сектор услуг, на долю которого приходится две трети экономики, вырос до 52,9 с предыдущего значения 51,4 и ожиданий 51,0.
- Резкое восстановление экономической активности в США указывает на то, что экономика начала 2024 год уверенно и улучшила перспективы на весь год.
- Деловая уверенность была повышена благодаря надеждам на снижение инфляции, кризиса стоимости жизни и снижения ставок по займам.
- Сильный набор показателей PMI позволил доллару США сильно восстановиться. Привлекательность доллара США может еще больше усилиться, если данные по ВВП США окажутся сильнее, чем ожидалось.
- Индекс доллара США (DXY) постепенно скорректировался примерно до отметки 103,20 и, как ожидается, останется вялым.
- После выхода данных по ВВП США за четвертый квартал участники рынка переключят свое внимание на основные данные по базовой инфляции за декабрь, которые будут опубликованы в пятницу.
- Упрямые данные базового индекса цен PCE усилят аргументы в пользу ограничительной денежно-кредитной политики.
- На следующей неделе многие ожидают, что ФРС сохранит статус-кво, но упорный отчет по инфляции позволит им одобрить более высокие процентные ставки, по крайней мере, до конца первой половины 2024 года.
Технический анализ: цена золота держится выше $2000
Цена на золото торгуется в пределах торгового диапазона среды, поскольку инвесторы выжидают в преддверии данных по ВВП США за четвертый квартал. Драгоценный металл консолидируется выше $2016, но остается ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), что указывает на то, что краткосрочный спрос является пессимистичным. 14-периодный индекс относительной силы (RSI) остается в диапазоне 40,00-60,00, что указывает на меньшие шансы на резкое движение. Движение вниз может произойти, если желтый металл не сможет удержаться выше психологической поддержки в 2000 долларов.
Инфляция: часто задаваемые вопросы
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в виде процентного изменения в месячном исчислении (м/м) и в годовом исчислении (г/г). Базовая инфляция исключает более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция – это показатель, на котором фокусируются экономисты, и уровень, на который нацелены центральные банки, которым поручено удерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно оно выражается в процентном изменении в месячном исчислении (м/м) и в годовом исчислении (г/г). Базовый ИПЦ — это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он не включает волатильные затраты на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок и наоборот, когда он падает ниже 2%. Поскольку более высокие процентные ставки положительны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Обратное верно, когда инфляция падает.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране приводит к повышению стоимости ее валюты и наоборот, к снижению инфляции. Это связано с тем, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с более высокой инфляцией, что привлекает больший глобальный приток капитала от инвесторов, ищущих выгодное место для размещения своих денег.
Раньше золото было активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою ценность, и хотя инвесторы часто по-прежнему покупают золото из-за его активов-убежищ во времена крайних рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. . Это происходит потому, что когда инфляция высока, центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней.
Более высокие процентные ставки отрицательны для золота, поскольку они увеличивают альтернативные издержки владения золотом по сравнению с активом, приносящим проценты, или размещением денег на депозитном счете наличными. С другой стороны, более низкая инфляция имеет тенденцию быть положительной для золота, поскольку снижает процентные ставки, делая этот яркий металл более жизнеспособной инвестиционной альтернативой.
EUROPEAN UNION 