В первой половине сессии среды индекс вырос, чему способствовали позитивные сигналы фондовых рынков, поскольку он снизился по отношению к большинству основных валют.

Поздние данные PMI еврозоны показали неоднозначную картину в преддверии политики ЕЦБ в четверг. Доллар США будет в центре внимания позже на этой неделе, когда будет опубликован индекс цен.

Сможет ли пара EUR/USD удержаться выше 200-дневной средней на этой неделе?

Индексы деловой активности в еврозоне смешанные

Сегодняшний выпуск последних индексов деловой активности предполагает, что экономика еврозоны продолжает оставаться в стагнации, при этом оба индекса деловой активности продолжают сокращаться ниже 50,0.

Хотя могут быть признаки того, что PMI потенциально достигают дна, о чем свидетельствует, например, замедление темпов сокращения заказов, ценовое давление в секторе услуг все еще растет.

Это свидетельствует против более раннего, чем ожидалось, снижения ставки ЕЦБ, даже если текущий поток данных останется в отрицательной траектории.

Январский индекс вырос с 47,6 до 47,9, что вселяет надежды на достижение дна.

Тем не менее, крупнейшие экономики еврозоны продемонстрировали падение PMI, что позволяет предположить, что именно меньшие страны ответственны за небольшое замедление сокращения экономической активности.

Между тем, PMI сектора услуг выявил еще одно ускорение затрат на производство, что повышает вероятность того, что инфляция останется устойчивой.

	Действительный	Прогноз	Предыдущий
Индекс деловой активности в производственном секторе Франции	43,2	42,5	42,1
PMI во Франции в секторе Flash-услуг	45,0	46,1	45,7
Индекс деловой активности в производственном секторе Германии	45,4	43,7	43,3
PMI в сфере флэш-услуг Германии	47,6	49,3	49,3
Флэш-PMI в производственном секторе	46,6	44,8	44,4
Индекс деловой активности в сфере флэш-услуг	48,4	49,1	48,8

Анализ EUR/USD: ЕЦБ вряд ли снизит процентные ставки до июня

Сегодняшние последние данные PMI не окажут существенного влияния на то, что ЕЦБ собирается сообщить в четверг.

Центральный банк признает, что рост ВВП находится около нуля, но более тревожными являются признаки того, что тенденция к быстрому снижению к целевому показателю в 2% не наблюдается, особенно учитывая, что давление на заработную плату остается высоким.

Это говорит о том, что снижение ставок до июня крайне маловероятно.

Действительно, до периода отключения ЕЦБ мы слышали от нескольких чиновников Совета управляющих, которые выступали против идеи досрочного снижения ставок, повторяя настроения, выраженные спикерами Федеральной резервной системы.

В Соединенных Штатах это сопротивление проистекает главным образом из относительно устойчивая экономикаВ то время как в других регионах, особенно в Великобритании и еврозоне, чиновники центральных банков борются с опасениями по поводу устойчивой инфляции и продолжающегося давления на заработную плату.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард намекнула, что снижение стоимости заимствований может произойти летом, а не весной, согласившись с другими чиновниками ЕЦБ, выражающими обеспокоенность по поводу инфляции заработной платы.

Мы с нетерпением ждем сигналов от ЕЦБ на этом заседании, чтобы оценить свою позицию. Чем более осторожным и упорным будет ЕЦБ в отношении снижения ставок, тем больше вероятность, что евро найдет поддержку.

Доллар США падает на фоне позитивных настроений к риску, поддержки Китая и PMI Великобритании

После роста во вторник индекс доллара на момент написания торговался ниже.

В основном это было вызвано возобновлением роста мировых фондовых рынков на фоне оптимизма в области технологий и искусственного интеллекта, а также новостей о том, что Китай снижает норматив резервных требований для банков в течение двух недель.

Страна также намекнула на дальнейшие меры поддержки, в результате чего чувствительные к риску сырьевые доллары выросли.

У нас также были более сильные данные по индексу деловой активности в Великобритании, которые повысились, что привело к небольшому снижению индекса доллара.

Между тем, индекс США, который накануне не смог удержать рост, связанный с Банком Японии, снова опустился ниже 147,50.

В результате DXY снова оказался ниже ключевого сопротивления и 200-дневной средней на уровне 103,50 в преддверии ключевых макрособытий позднее на неделе.

Доллар США будет в центре внимания позднее на этой неделе.

Экономический календарь США наполнен некоторыми важными для рынка данными, в том числе «продвинутой» оценкой ВВП в четверг и базовым индексом цен PCE, который является любимым показателем инфляции ФРС, в пятницу.

После недавней публикации преимущественно более сильных, чем ожидалось, данных за последние несколько недель, доллар набирает обороты, оказывая понижательное давление на EUR/USD.

Вновь возникли опасения по поводу склонности Федеральной резервной системы к продлению срока действия более высоких процентных ставок, особенно после комментариев председателя ФРС Кристофера Уоллера и члена FOMC Рафаэля Бостика, которые оба выступают за осторожный подход.

Если предстоящие данные по ВВП укажут на дальнейшее укрепление экономики США, ожидания неизбежного снижения процентных ставок, вероятно, будут отодвинуты еще дальше в будущее.

Быки по паре EUR/USD будут следить за данными США на предмет признаков слабости, включая данные по ВВП в четверг и данные Core PCE на следующий день.

Прогнозы предполагают замедление роста ВВП США до 2,0% в годовом исчислении в четвертом квартале по сравнению с 4,9% в третьем квартале. Ожидается, что индекс покажет рост на 0,2% в месячном исчислении по сравнению с 0,1% в предыдущем месяце.

Технический анализ EUR/USD

Пара EUR/USD продолжает торговаться вблизи уровня поддержки 200-дневной скользящей средней в преддверии решения ЕЦБ по ставке и ключевых данных по США позднее на этой неделе. Эти события должны более решительно сдвинуть единую валюту.

Источник: TradingView.com

Но общее ощущение, которое вы получаете, глядя на график EUR/USD, заключается в том, что как быки, так и медведи очень мало заинтересованы, что делает эту валютную пару идеальной для торговли в диапазоне.

Дневное закрытие ниже 200-дневного среднего значения около 1,0845 успокоит медведей. В этом потенциальном сценарии мы можем увидеть последующие технические продажи к отметке 1,0800, а затем к минимуму декабря 1,0723.

Быки будут ожидать закрытия выше пробитой линии тренда, чтобы проложить путь к отметке 1,10 и, возможно, за ее пределами.

Анализ EUR/USD: Что должно произойти, чтобы EUR/USD поднялась выше 1,10?

Сопротивляясь призывам к скорейшему снижению ставок, ЕЦБ заставил евро продемонстрировать более высокие показатели по сравнению с такими валютами, как евро, чей центральный банк занимает все более «голубиную» позицию.

Однако для того, чтобы евро зафиксировал более сильный рост по отношению к доллару США, необходимы быстрые и неблагоприятные изменения в экономических данных США.

Только при таких обстоятельствах евро сможет восстановить импульс и убедительно преодолеть барьер 1,10.

В настоящее время тем, кто с оптимизмом смотрит на евро, необходимо будет увидеть доказательства того, что 200-дневная скользящая средняя будет держаться, которая, во всяком случае, до сих пор успешно защищалась.

Тем не менее, отсутствие существенного продолжения роста вызывает обеспокоенность с бычьей точки зрения.

***

Читайте мои статьи в City Index.