- Цена на золото торгуется в боковом тренде, поскольку инвесторы ждут предпочтительных показателей инфляции от ФРС.
- Риски повышения ценового давления позволят ФРС сохранить агрессивную позицию по процентным ставкам.
- Экономика США демонстрирует блестящие результаты по показателям потребительских расходов, рынка труда и экономического роста.
Цена на золото (XAU/USD) остается в узком диапазоне, поскольку инвесторы ждут базового индекса личных потребительских расходов США (PCE) за декабрь, который будет опубликован в 13:30 по Гринвичу. Основные данные по базовой инфляции дадут новые подсказки относительно того, будет ли Федеральная резервная система (ФРС) придерживаться своей ограничительной позиции по процентным ставкам в марте или будет готова снизить процентные ставки, что будет позитивным шагом для недоходного золота.
Экономические показатели, такие как потребительские расходы, рынок труда и валовой внутренний продукт (ВВП), остаются высокими, что позволяет политикам ФРС выступать за повышение процентных ставок, по крайней мере, в течение первых шести месяцев 2024 года. Аргумент в пользу ограничительной политики будет усиливаться. если базовая инфляция окажется устойчиво высокой, согласно сегодняшним данным PCE.
Daily Digest Движущие силы рынка: Цена на золото колеблется в преддверии предпочтительного показателя инфляции ФРС
- Цена на золото остается в пределах неопределенности, поскольку потенциал роста был ограничен на фоне неопределенности в преддверии выхода данных по базовому индексу цен PCE в США за декабрь. В то время как снижение поддерживается из-за геополитической напряженности и вероятности снижения ставок Федеральной резервной системой в этом году.
- Прогнозируется, что предпочтительный показатель инфляции ФРС вырастет на 0,2% по сравнению с прежним показателем в 0,1%. Годовые данные по базовой инфляции, как ожидается, замедлятся до 3% по сравнению с 3,2% в ноябре.
- Экономика США росла уверенными темпами — 3,3% в последнем квартале 2023 года, тогда как участники рынка прогнозировали более медленные темпы роста — 2,0%. Это улучшило экономические перспективы, что может привести к повышению ценового давления.
- Министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что удивительно сильный экономический рост стал результатом более высокой производительности и высоких потребительских расходов без эскалации инфляционных рисков.
- Упрямый отчет по базовому индексу цен PCE может в сочетании с оптимистичными экономическими прогнозами усилить риски роста цен. Это позволит политикам ФРС продолжать сохранять агрессивную позицию по процентным ставкам в течение первых шести месяцев 2024 года.
- После публикации предпочтительного показателя инфляции ФРС участники рынка переключят свое внимание на первую монетарную политику ФРС в 2024 году, о которой будет объявлено на следующей неделе.
- Ожидается, что ФРС оставит процентные ставки неизменными в диапазоне 5,25-5,50% уже четвертый раз подряд. Инвесторы будут внимательно следить за тем, когда ФРС начнет снижать процентные ставки.
- Инструмент CME Fedwatch показывает, что шансы в пользу снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в марте составляют 48%. Это указывает на то, что трейдеры ожидают, что ФРС с мая снизит процентные ставки.
- До сих пор политики ФРС считали ожидания снижения ставок в марте «преждевременными» из-за устойчивых экономических перспектив США и упорного инфляционного давления.
- Политики ФРС предупреждают, что снижение ставок на данном этапе будет преждевременным, что может привести к резкому росту общего спроса и ослабить усилия, предпринимаемые для снижения базовой инфляции до текущего уровня 3,9%.
- Индекс доллара США (DXY) продолжает восстановление, вдохновленный оптимистичными данными по ВВП США за четвертый квартал, но изо всех сил пытается достичь нового максимума около 104,00.
Технический анализ: Торги по золоту консолидируются чуть выше $2020
Цена на золото продолжает торговаться в боковом диапазоне в ограниченном диапазоне, поскольку основное внимание уделяется политике процентных ставок ФРС, о которой будет объявлено на следующей неделе. Драгоценный металл изо всех сил пытается удержаться выше 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая торгуется около $2015,00. Новое снижение может возникнуть, если актив упадет ниже психологической поддержки в 2000 долларов. Осцилляторы импульса указывают на резкое снижение волатильности.
Инфляция: часто задаваемые вопросы
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в виде процентного изменения в месячном исчислении (м/м) и в годовом исчислении (г/г). Базовая инфляция исключает более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция – это показатель, на котором фокусируются экономисты, и уровень, на который нацелены центральные банки, которым поручено удерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно оно выражается в процентном изменении в месячном исчислении (м/м) и в годовом исчислении (г/г). Базовый ИПЦ — это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он не включает волатильные затраты на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок и наоборот, когда он падает ниже 2%. Поскольку более высокие процентные ставки положительны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Обратное верно, когда инфляция падает.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране приводит к повышению стоимости ее валюты и наоборот, к снижению инфляции. Это связано с тем, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с более высокой инфляцией, что привлекает больший глобальный приток капитала от инвесторов, ищущих выгодное место для размещения своих денег.
Раньше золото было активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою ценность, и хотя инвесторы часто по-прежнему покупают золото из-за его активов-убежищ во времена крайних рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. . Это происходит потому, что когда инфляция высока, центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней.
Более высокие процентные ставки отрицательны для золота, поскольку они увеличивают альтернативные издержки владения золотом по сравнению с активом, приносящим проценты, или размещением денег на депозитном счете наличными. С другой стороны, более низкая инфляция имеет тенденцию быть положительной для золота, поскольку снижает процентные ставки, делая этот яркий металл более жизнеспособной инвестиционной альтернативой.
EUROPEAN UNION 