Илон Маск, исполнительный директор Tesla, во вторник подвергся ошеломляющему упреку, когда судья Делавэра аннулировал пакет заработной платы, который много раз помог ему стать миллиардером и самым богатым человеком в мире.

В решении, которое бросает резкий свет на поведение Маска и совета директоров Tesla, канцлер Каталин Ст. Дж. Маккормик из Канцлерского суда штата Делавэр заявила, что генеральный директор эффективно контролировал свой собственный план вознаграждений с помощью совет директоров.

«Процесс, приведший к утверждению плана компенсации Маска, был глубоко ошибочным», — заявил судья. Она распорядилась аннулировать контракт, который давал Маску «крупнейший потенциальный компенсационный план в истории публичных рынков», и посоветовала сторонам по делу решить, как Маск будет возвращать излишек заработной платы.

Некоторые эксперты по компенсациям заявили, что это решение станет предупреждением для других компаний, которые выплачивают своим топ-менеджерам очень большие выплаты.

«Это невероятно важное решение, поскольку оно устанавливает, что существует такая вещь, как чрезмерная компенсация», — сказала Сара Андерсон, директор проекта по глобальной экономике в Институте политических исследований, прогрессивной исследовательской группе.

При разработке пакета опционов на акции в 2018 году совет директоров Tesla заявил, что Маску будут платить только в том случае, если компания добьется исключительных результатов и цена ее акций взлетит.

Но группа акционеров Tesla оспорила этот пакет, который в конечном итоге дал Маску право приобрести около 304 миллионов акций Tesla по заранее установленной цене в 23,34 доллара за акцию, если компания достигнет определенных целей по доходам, прибыли и цене акций.

Пакет, который был разделен на 12 отдельных грантов, каждый из которых привязан к своей цели, стоит около 51,1 миллиарда долларов по цене акций Tesla на момент закрытия торгов во вторник. Г-н Маск достиг всех 12 целей, но по условиям его пакета он должен удерживать эти акции в течение как минимум пяти лет, прежде чем продать их.

Грег Варалло, юрист, который представлял акционеров Tesla, заявил, что акции будут аннулированы. Это существенно сократит богатство Маска и его долю в Tesla, которая составляет около 13 процентов после того, как он продал акции для финансирования приобретения Twitter, компании, которую он переименовал в X.

«Напряженная работа суда пойдет непосредственно на пользу инвесторам Tesla, которые увидят, что разбавление этого гигантского пакета заработной платы будет стерто», — заявил г-н Варалло, партнер Bernstein Litowitz Berger & Grossmann, в электронном письме.

Tesla не сразу ответила на запрос о комментариях.

«Никогда не регистрируйте свою компанию в штате Делавэр», — сказал г-н Маск в сообщении на X.

Решение, которое может быть обжаловано в Верховном суде штата Делавэр, вероятно, подстегнет критиков Tesla, которые говорят, что поведение Маска слишком мало сдерживает. В совет директоров компании, состоящий из восьми человек, входят несколько близких друзей Маска и его брата Кимбала. По словам канцлера Маккормика, многие члены совета директоров были обязаны г-ну Маску значительной частью своего личного состояния, и он фактически диктовал свой собственный пакет заработной платы.

«В конечном итоге, — написала она, — Маск запустил процесс самостоятельного вождения, перекалибровывая скорость и направление по пути так, как он считал нужным. За этот процесс пришлось заплатить несправедливую цену». Пакет заработной платы не был необходим для того, чтобы удержать г-на Маска и мотивировать его, поскольку он уже владел акциями Tesla стоимостью в десятки миллиардов долларов, сказал канцлер Маккормик.

Информация, предоставленная акционерам до того, как они проголосовали за одобрение пакета, была «существенно неполной», сказала она.

Иск, который привел к судебному разбирательству в ноябре 2022 года, приобрел еще большее значение после того, как г-н Маск приобрел Twitter в октябре того же года. Он столкнулся с широкой критикой за то, что потратил время, пытаясь перестроить Twitter, в то время как акции Tesla упали, а ее рост замедлился на фоне растущей конкуренции. Одним из оправданий пакета вознаграждения Маска в Tesla было то, что это был способ сосредоточить его внимание на производстве автомобилей.

Это решение также поднимает вопросы о том, как совет директоров Tesla отреагирует на требование Маска в этом месяце о еще большей доле в компании. Г-н Маск сказал, что ему необходимо владеть 25 процентами акций Tesla, чтобы избежать поглощений и иметь достаточный контроль над компанией, поскольку она разрабатывает роботов и другие технологии искусственного интеллекта.

Если его требования не будут выполнены, сказал г-н Маск, он будет реализовывать неуказанные предприятия за пределами Tesla. Совет директоров компании, который возглавляет Робин Денхолм, публично не отреагировал на его требование увеличить долю в компании.

В своих показаниях на суде Маск предположил, что его влияние на автомобильную промышленность оправдывает его зарплату. «Tesla оказала огромное влияние на мир», — сказал он. «Не только то, что Tesla производит электромобили — мы действительно были главной причиной, по которой остальная часть автомобильной промышленности перешла к экологически безопасным электромобилям».

Когда о пакете было объявлено, Tesla все еще боролась за производство большого количества автомобилей, и мало кто верил, что г-н Маск заработает все акции. Сторонники плана также отметили, что он ничего не получит, если не будут преодолены ограничения по производительности. Они сказали, что это побудит его сделать Tesla ведущим автопроизводителем.

Но канцлер Маккормик написал, что г-н Маск уже владел 22 процентами акций Tesla еще до пакета, и что эти акции вырастут в цене, если компания преуспеет.

«Эта доля владения дала ему все стимулы для того, чтобы подтолкнуть Tesla к уровню преобразующего роста», — сказала она.

Руководители консалтинговой фирмы Compensia, которая помогала разработать пакет, не ответили на просьбу о комментариях.

Дело рассматривалось в Делавэре, потому что Tesla, как и многие компании, зарегистрирована там. После того, как Twitter стал X, в прошлом году он был зарегистрирован в Неваде. Ранее он был зарегистрирован в Делавэре.

«Люди уехали оттуда, потому что им не нравятся решения судей», — сказал Карл Тобиас, профессор права в Университете Ричмонда, имея в виду Делавэр. «Но большинство людей считают это золотым стандартом».