Распространятся ли на прошлой неделе новости о существенно более сильном, чем ожидалось, росте экономики США в четвертом квартале 2023 года на первый квартал этого года? Еще слишком рано делать точные оценки, но первоначальный средний прогноз CapitalSpectator.com (основанный на нескольких независимых оценках) за первый квартал этого года предполагает, что рост продолжит замедляться по сравнению с предыдущим пиком в жарком третьем квартале прошлого года.

Текущий квартал еще только начинается, и поэтому на ближайшее будущее нас ждет много предположений. Если оставить в стороне эту оговорку, наш начальный средний текущий прогноз указывает на рост ВВП в первом квартале на 1,5% (годовой показатель с учетом сезонных колебаний). Это значительное снижение по сравнению с уверенным ростом на 3,3% в четвертом квартале, ростом, который удивил большинство аналитиков, включая окончательную оценку CapitalSpectator.com перед отчетом правительства на прошлой неделе.

Сокращение оценки за первый квартал означает, что сильный рост экономической активности в прошлом году столкнется с более сильными препятствиями в этом году. Тем не менее, рост ВВП в первом квартале на 1,5% по-прежнему достаточно силен, чтобы сохранить риск рецессии на относительно низком уровне.

Между тем, данные опроса за январь рисуют оптимистичный профиль, основанный на сводном индексе производства PMI США за этот месяц, который является показателем ВВП. Этот ориентир вырос до 52,3 в первый месяц года, отметив семимесячный максимум. Значение выше нейтральной отметки 50 соответствует росту, в данном случае умеренному.

Более устойчивый индекс PMI отражает «обнадеживающее начало года», говорит Крис Уильямсон, главный бизнес-экономист S&P Global Market Intelligence, публикующего данные. «Объем производства как товаров, так и услуг вырос в январе самыми быстрыми темпами с июня прошлого года, причем темпы роста усилились на фоне улучшения условий спроса».

Еще одним ярким моментом, который может оказать решающую поддержку экономической активности в предстоящие месяцы, является восстановление настроений в потребительском секторе. Продолжающееся вчера восстановление индекса потребительского доверия за январь подняло этот показатель до двухлетнего максимума.

«Рост потребительской уверенности в январе, вероятно, отражает замедление инфляции, ожидание предстоящего снижения процентных ставок и в целом благоприятные условия занятости, поскольку компании продолжают копить рабочую силу», — говорит Дана Петерсон, главный экономист The Conference Board.

Как развивается риск рецессии? Следите за прогнозом, подписавшись на:
Отчет о рисках делового цикла США