• У Keurig Dr Pepper квартал был неоднозначным, и цены на акции искали поддержку рынка: поддержка была найдена, но удержится ли она?
• Прогнозы оказались более слабыми, чем ожидалось: прогнозы прогнозируют рост выручки и прибыли.
• Доходы от капитала, включая дивиденды и выкуп акций, сокращающий количество акций, помогают поддержать рынок: целевые цены аналитиков предполагают глубокую игру стоимости.

Цена акций Keurig Dr Pepper (NASDAQ:) упала после результатов четвертого квартала и прогноза на 2024 год, что открывает следующую возможность для покупки. Рынок находится в упадке, но соответствует модели дна, в то время как бизнес достигает переломной точки. Кофе остается слабым местом, и прогноз не является надежным, но он указывает на продолжающийся рост и более широкую прибыль, что наиболее важно для инвесторов. Рост и более широкая маржа соответствуют перспективам доходности капитала и прироста капитала и в конечном итоге поддержат рынок.

Существует вероятность того, что акции KDP с тех пор упадут ниже, но нижний предел уже виден. Акции достигли дна и значительно выросли перед публикацией результатов третьего квартала, заложив основу для рынка, поддержанного настроениями аналитиков. Аналитики могут снизить свои цели теперь, когда существуют прогнозы, но пересмотр в сторону понижения вряд ли изменит ценностное предложение, которое предлагает Keurig Dr Pepper. Торгуясь на текущих уровнях около $30,30, это примерно на 1000 базисных пунктов ниже самой низкой целевой цены аналитика и на 22% ниже консенсуса.

У Keurig Dr Pepper неоднозначная ситуация; дает осторожные рекомендации

У Keurig Dr. Pepper квартал был неоднозначным по сравнению с консенсус-прогнозом. Прибыль компании в $3,87 млрд выросла на 1,8% по сравнению с прошлым годом, но не достигла консенсуса, хотя рентабельность впечатляла. Промах в выручке невелик, около 100 базисных пунктов, и его легко не заметить из-за стоимости акций, доходности и прироста капитала.

В сегментном плане кофе остается слабым звеном, снизившись на 5,4% за год и на 9% в четвертом квартале. На него влияет нормализация отрасли после пандемии; мы не пьем дома столько кофе, как два года назад, но скоро нормализуется бизнес. В течение квартала компания расширила охват своего сегмента, увеличив количество домохозяйств, использующих ее продукт, и улучшив свою прибыль. Акции US Refreshment Beverages и International выросли на 9,1% и 15% соответственно, что соответствует результатам PepsiCo (NASDAQ:) и The Coca-Cola Company (NYSE:).

Маржинальные новости хорошие. Компания увеличила валовую и операционную рентабельность, чтобы добиться опережающих результатов по чистой прибыли. Улучшение рентабельности связано с контролем затрат и более высокими ценами реализации, которые выросли на 4,8% по сравнению с предыдущим годом. Прибыль по GAAP выросла на 53%, чему способствовали разовые данные в сравнениях, в то время как скорректированная прибыль выросла на 10%, превысив консенсус на пенни.

Денежный поток Keurig Dr Pepper повышает ценность для акционеров

Keurig Dr Pepper в 2023 финансовом году обеспечила достаточный денежный поток для выплаты дивидендов и выкупа акций, одновременно улучшая баланс. Дивиденды составляют 2,75%, акции около $30,50 и достаточно безопасны при 60% прибыли, что соответствует показателям аналогов PEP и KO. Разница заключается в немного более высокой доходности с PEP и KO для более высоких выплат и коэффициентов P/E. Все они увеличивают свои объемы распределения, но KDP быстро увеличивает свои выплаты и оценивается на уровне дисконтирования.

Активность по обратному выкупу сократила количество акций на 1,8% и, как ожидается, продолжится в 2024 году. В балансе присутствует долг, но левередж низкий, ниже 0,5% собственного капитала, а собственный капитал растет, увеличившись на 2,2% за год.

Технический прогноз: Keurig Dr Pepper падает до уровня поддержки; оно может прыгнуть выше

Рынок ДПК представляет собой свернувшуюся пружину, готовую разжаться. Рынок волатилен, но приближается к дну и, возможно, уже находится на уровне поддержки. Дневной график показывает некоторую поддержку на уровне 30 долларов, что соответствует перекошенной модели «Голова и плечи». Эта модель может вскоре привести к значительному отскоку и вернуть рынок к 32 долларам или выше в течение следующих нескольких недель или месяцев. Если нет, то следующая цель устойчивой поддержки — около 28 долларов и может быть быстро достигнута. В этом сценарии рынок, скорее всего, упадет через поддержку около 28 долларов, но этого не ожидается.

Исходное сообщение