- Торги по швейцарскому франку мало изменились в преддверии заседания Швейцарского национального банка в четверг.
- Рынки оценивают вероятность снижения процентных ставок ШНБ в 29%.
- Техническая картина показывает формирование коробчатого диапазона на 4-часовом графике.
Швейцарский франк (CHF) немного повысился в начале недели, поднявшись на несколько сотых процента в наиболее активно торгуемых парах.
Трейдеры швейцарского франка ожидают большого события недели – мартовского заседания Швейцарского национального банка (ШНБ) в четверг.
По данным Reuters, вероятность того, что ШНБ снизит свою политику в размере 1,75% на заседании, составляет 29%. Если бы оно снизило ставки, швейцарский франк ослабел бы, поскольку более низкие процентные ставки привлекают меньший приток иностранного капитала.
Швейцарский франк уязвим из-за снижения инфляции
По данным Федерального статистического управления, последние данные по инфляции из Швейцарии показали падение индекса потребительских цен (ИПЦ) в феврале до 1,2% в годовом сопоставлении с 1,3% в предыдущем месяце.
В целом это ниже, чем ожидал ШНБ на своем декабрьском заседании, когда он заявил, что инфляция, которая тогда составляла 1,4%, вероятно, «несколько увеличится в ближайшие месяцы из-за более высоких цен на электроэнергию и арендную плату, а также роста НДС.»
ШНБ оценивает инфляцию в среднем в 1,9% в 2024 году. Однако уровень инфляции в настоящее время значительно ниже этого показателя – 1,2% – хотя в месячном исчислении индекс потребительских цен действительно вырос на 0,6% в феврале с 0,2% ранее.
Инфляция также значительно ниже прогноза ШНБ на первый квартал в 1,8%.
«Инфляция потребительских цен на 0,6 п.п. ниже прогноза банка в 1,8% на первый квартал, в то время как базовая инфляция в 1,1% является самой низкой с января 2022 года», — сообщает Reuters.
Цюрихское учреждение также опубликует в четверг новый набор среднесрочных прогнозов инфляции, что может повлиять на перспективы денежно-кредитной политики и швейцарского франка. Если он существенно пересмотрит свои прогнозы по инфляции в сторону понижения, это будет негативным событием для швейцарца, поскольку это предполагает более высокую вероятность того, что ШНБ снизит процентные ставки на горизонте.
Часто ШНБ имитирует Европейский центральный банк (ЕЦБ). Однако инфляция в Швейцарии падает быстрее, чем в еврозоне, что указывает на возможность того, что она может снизить ставки раньше, чем ее европейский аналог.
Швейцарский франк слишком дорог, считает Джордан
Швейцарский франк теперь слишком дорог для швейцарского бизнеса после его повышения в реальном выражении, заявил председатель Швейцарского национального банка Томас Джордан в интервью Bloomberg в феврале.
ШНБ, как известно, напрямую вмешивается в валютные рынки, чтобы управлять стоимостью швейцарского франка. Согласно данным о валютных резервах Швейцарии (CHFER), в 2024 году произошло восстановление швейцарских валютных резервов (других валют), что указывает на то, что ШНБ может продавать швейцарские франки, чтобы снизить обменный курс.
Технический анализ: швейцарский франк против доллара США образует бокс-диапазон
Пара USD/CHF, которая измеряет покупательную способность одного доллара США в швейцарских франках, с середины февраля колеблется в относительно узком диапазоне примерно между 0,8900 и 0,8740.
Пара в целом находится в краткосрочном восходящем тренде с ожиданием, что она в конечном итоге пробьется и начнет двигаться выше. Однако сопротивление со стороны долгосрочной линии тренда и 50-недельной простой скользящей средней (SMA) представляет собой значительные препятствия.
Для подтверждения дальнейшего потенциала роста потребуется решительный прорыв выше максимумов диапазона 0,8900. Такое движение, вероятно, затем распространится на первоначальную цель на уровне 0,8992, коэффициент Фибоначчи (Fib) 0,618 высоты диапазона, экстраполируемого выше, а затем 0,9052, полную высоту, экстраполированную выше.
Однако решительный прорыв ниже минимума диапазона 0,8729 может указывать на краткосрочный разворот тренда и начало более глубокого падения вниз. Первой целью движения ниже будет экстраполяция Фибоначчи 0,618 высоты диапазона 0,8632, за которой последует полная экстраполяция 0,8577, которая также близка к минимумам 0,8551 31 января, еще одному ключевому уровню поддержки для снижения.
СНБ: часто задаваемые вопросы
Швейцарский национальный банк (SNB) является центральным банком страны. Как независимый центральный банк, его мандат заключается в обеспечении стабильности цен в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Чтобы обеспечить стабильность цен, ШНБ стремится поддерживать соответствующие денежно-кредитные условия, которые определяются уровнем процентных ставок и обменными курсами. Для ШНБ ценовая стабильность означает рост швейцарского индекса потребительских цен (ИПЦ) менее чем на 2% в год.
Совет управляющих Швейцарского национального банка (ШНБ) определяет соответствующий уровень своей учетной ставки в соответствии со своей целью стабильности цен. Когда инфляция превысит целевой показатель или прогнозируется, что он превысит целевой показатель в обозримом будущем, банк попытается сдержать чрезмерный рост цен путем повышения учетной ставки. Более высокие процентные ставки в целом благоприятны для швейцарского франка (CHF), поскольку они приводят к более высокой доходности, что делает страну более привлекательным местом для инвесторов. Напротив, более низкие процентные ставки имеют тенденцию ослаблять CHF.
Да. Швейцарский национальный банк (SNB) регулярно вмешивался в валютный рынок, чтобы избежать слишком сильного повышения курса швейцарского франка (CHF) по отношению к другим валютам. Сильный швейцарский франк вредит конкурентоспособности мощного экспортного сектора страны. В период с 2011 по 2015 год ШНБ ввел привязку к евро, чтобы ограничить рост швейцарского франка по отношению к нему. Банк вмешивается в рынок, используя свои огромные валютные резервы, обычно путем покупки иностранной валюты, такой как доллар США или евро. В периоды высокой инфляции, особенно из-за энергетики, ШНБ воздерживается от интервенций на рынках, поскольку сильный швейцарский франк делает импорт энергоносителей более дешевым, смягчая ценовой шок для швейцарских домохозяйств и предприятий.
ШНБ собирается раз в квартал – в марте, июне, сентябре и декабре – для проведения оценки денежно-кредитной политики. Каждая из этих оценок приводит к принятию решения по денежно-кредитной политике и публикации среднесрочного прогноза инфляции.
EUROPEAN UNION 