По данным консалтинговой компании Bain & Company, общая стоимость сделок прямых инвестиций в Азиатско-Тихоокеанском регионе в прошлом году упала до самого низкого уровня с 2014 года, поскольку сбор средств упал до 10-летнего минимума на фоне замедления роста, высоких процентных ставок и нестабильности публичных рынков.

Однако Япония оказалась в стороне: стоимость сделок в 2023 году подскочила на 183% по сравнению с годом ранее, что впервые сделало ее крупнейшим рынком прямых инвестиций в Азиатско-Тихоокеанском регионе, согласно отчету Bain об Азиатско-Тихоокеанском частном капитале за 2024 год, опубликованному в понедельник.

По словам Бэйна, Япония является привлекательной инвестицией из-за большого количества целевых компаний со «значительным пулом для улучшения производительности» и давления реформы корпоративного управления на Japan Inc, вынуждающей ее избавиться от непрофильных активов.

В целом стоимость сделки в Азиатско-Тихоокеанском регионе снизилась более чем на 23% до $147 млрд по сравнению с годом ранее. Это также на 35% ниже среднего значения за 2018-2022 годы — темпы снижения соответствуют глобальному спаду — и почти на 60% ниже пикового значения в 359 миллиардов долларов в 2021 году, сказал Бэйн.

В 2023 году объемы продаж упали на 26% до $101 млрд по сравнению с прошлым годом, из которых 40% были осуществлены посредством первичных публичных размещений. На долю Большого Китая пришлось 89% стоимости выхода IPO в Азиатско-Тихоокеанском регионе, причем подавляющее большинство акций было проведено в Шанхае и Шэньчжэне. За исключением IPO Большого Китая, общая стоимость выхода в Азиатско-Тихоокеанском регионе составила 65 миллиардов долларов.

«Перспективы выхода в 2024 году остаются неопределенными, но успешные фонды не ждут, пока рынки оправятся. Они прокладывают путь к продажам, которые достигают целевых показателей доходности, используя обзоры стратегий, чтобы подчеркнуть потенциальную ценность сделок для покупателей», — Лахлан МакМердо, соавтор годового отчета фирмы, говорится в заявлении.

«Этот подход может сократить запасы устаревших активов и вернуть денежные средства партнерам с ограниченной ответственностью до 2024 года, даже если общий выходной рынок останется в депрессии», — добавил он.

По словам Бэйна, многие ведущие фонды прямых инвестиций обратились к изучению альтернативных классов активов, таких как инфраструктурные операции со средней и высокой доходностью, включая хранилища возобновляемой энергии, центры обработки данных и аэропорты.

Вот некоторые основные моменты отчета:

• В прошлом году выкупы составили 48% от общей стоимости сделок в Азиатско-Тихоокеанском регионе, превысив стоимость «сделок роста» — с участием компаний, которые быстро расширяются и часто подрывают отрасли — впервые с 2017 года.
• Несмотря на сокращение пула инвесторов, Бэйн заявил, что доходы от прямых инвестиций по-прежнему более привлекательны, чем доходы от публичных рынков на горизонте пяти, 10 и 20 лет.

По словам Бэйна, сроки восстановления все еще остаются неясными, хотя к концу прошлого года появились признаки некоторых улучшений. Когда восстановление действительно вступит в силу, прорывные технологии, такие как генеративный искусственный интеллект, станут одними из новых областей, которые имеют «большие перспективы», добавил Бэйн.

Япония, Индия и Юго-Восточная Азия входят в число рынков Азиатско-Тихоокеанского региона, которые рассматриваются как благоприятные для возможностей прямых инвестиций в ближайшие 12 месяцев, сказал Бэйн, ссылаясь на опрос инвесторов Preqin за 2023 год.