- Новозеландский доллар растет на фоне положительного аппетита к риску.
- Рискованные активы растут на фоне надежд на то, что центральные банки снизят процентные ставки.
- Однако РБНЗ не взял на себя обязательства по снижению ставок, поскольку инфляция остается высокой, несмотря на медленный рост.
Новозеландский доллар (NZD) торгуется с повышением в своих наиболее торгуемых парах во вторник, поскольку рынки принимают позитивный тон риска, отдавая предпочтение сырьевым валютам, таким как новозеландский доллар, по сравнению с безопасными активами.
Европейские акции в основном растут в надежде, что вскоре Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизит процентные ставки, тем самым удешевив кредит.
Немецкий DAX, британский FTSE 100, итальянский IT40 и испанский IBEX демонстрируют рост, и только французский CAC40 снизился после того, как данные показали больший, чем ожидалось, дефицит бюджета французского правительства в 2023 году на 5,5%, согласно данным статистического управления. ИНСЭ.
Новозеландский доллар страдает от негативных фундаментальных показателей
Несмотря на недавний рост, новозеландский доллар находится под давлением медвежьих фундаментальных факторов.
Последние данные показали, что экономика Новой Зеландии впала в техническую рецессию в четвертом квартале 2024 года, в то время как общая инфляция оставалась относительно высокой на уровне 4,7% в течение того же отчетного периода, даже несмотря на то, что она упала с 5,6%, зафиксированных в третьем квартале.
Несмотря на слабый рост, Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) не предполагает снижения процентных ставок из-за высокой инфляции. Повышенный рост цен отчасти является результатом структурных проблем, таких как ограниченный рынок труда, который, в свою очередь, поддерживает высокую инфляцию заработной платы.
Выступая о денежно-кредитной политике на мероприятии дипломированных бухгалтеров во вторник, главный экономист РБНЗ Пол Конвей подтвердил основной посыл банка о том, что процентные ставки должны оставаться высокими в течение некоторого времени, чтобы снизить инфляцию.
«Процентные ставки должны оставаться на ограничительном уровне в течение длительного периода времени, чтобы достичь нашей цели по инфляции», — говорится в примечаниях к выступлению, повторяя официальную линию РБНЗ.
Технический анализ: новозеландский доллар отступает в нисходящем тренде
NZD/USD – количество долларов США, которое можно купить за один новозеландский доллар – продолжает откат в рамках краткосрочного нисходящего тренда.
Пара недавно вырвалась из модели «Клин» и, по прогнозам, продолжит падение, пока не достигнет консервативной цели модели.
Согласно теории технического анализа, цель находится на расстоянии, эквивалентном высоте экстраполированного ниже клина. В случае с NZD/USD это предполагает дальнейшее снижение к консервативной цели на уровне 0,5964, коэффициенту Фибоначчи 0,618 для высоты фигуры, экстраполированной из точки прорыва ниже. Полный коэффициент (1,000) обеспечивает дальнейшую цель на уровне 0,5892.
К медвежьему прогнозу добавляется возможное формирование паттерна ABC или измеренного движения на дневном графике.
Если это так, то NZD/USD может развернуться в последней волне C модели, которая может простираться до долгосрочной цели на отметке 0,5864, где волна C равна волне A.
Лишь прорыв выше максимума 0,6107, достигнутого 21 марта, поставит под сомнение медвежий уклон.
РБНЗ: часто задаваемые вопросы
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) является центральным банком страны. Его экономическими целями являются достижение и поддержание стабильности цен – достигаемой, когда инфляция, измеряемая индексом потребительских цен (ИПЦ), находится в диапазоне от 1% до 3% – и поддержка максимально устойчивой занятости.
Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ) определяет соответствующий уровень официальной денежной ставки (OCR) в соответствии со своими целями. Когда инфляция превысит целевой показатель, банк попытается ее обуздать, повысив ключевой OCR, что сделает заимствование денег для домохозяйств и предприятий более дорогим и, таким образом, охладит экономику. Более высокие процентные ставки в целом благоприятны для новозеландского доллара (NZD), поскольку они приводят к более высокой доходности, что делает страну более привлекательным местом для инвесторов. Напротив, более низкие процентные ставки имеют тенденцию ослаблять NZD.
Занятость важна для Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ), поскольку ограниченный рынок труда может способствовать инфляции. Цель РБНЗ по «максимально устойчивой занятости» определяется как максимальное использование трудовых ресурсов, которое может поддерживаться в течение долгого времени без ускорения инфляции. «Когда занятость находится на максимально устойчивом уровне, инфляция будет низкой и стабильной. Однако, если занятость слишком долго будет превышать максимально устойчивый уровень, это в конечном итоге приведет к все более быстрому росту цен, что потребует от MPC повышения процентных ставок, чтобы держать инфляцию под контролем», — говорят в банке.
В экстремальных ситуациях Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) может применить инструмент денежно-кредитной политики под названием «Количественное смягчение». QE — это процесс, посредством которого РБНЗ печатает местную валюту и использует ее для покупки активов — обычно государственных или корпоративных облигаций — у банков и других финансовых учреждений с целью увеличения внутренней денежной массы и стимулирования экономической активности. QE обычно приводит к ослаблению новозеландского доллара (NZD). QE является последним средством, когда простое снижение процентных ставок вряд ли достигнет целей центрального банка. РБНЗ использовал его во время пандемии Covid-19.
EUROPEAN UNION 