Вчера цены на акции прервали краткосрочную полосу падения: индекс вырос на 0,86%. Ранее на этой неделе рынок продолжил восстановление рекордного роста прошлой недели; однако делалось это очень медленными темпами. В прошлый четверг индекс S&P 500 достиг рекордного максимума в 5261,10, а во вторник он торговался на отметке 5203,42. На прошлой неделе на цены акций повлияло решение FOMC по ставке в среду; На этой неделе инвесторы готовятся к публикации экономических данных, в том числе базового индекса цен PCE в пятницу. Однако с приближением длинных праздничных выходных волатильность может снизиться.

Сегодня утром контракт прибавляет 0,1%, что указывает на нейтральное открытие индекса. Остается вопрос: приведет ли скачок в прошлый четверг к нисходящей коррекции и потенциальному восстановлению роста? С противоположной точки зрения такая коррекция кажется вероятной, но общая тенденция остается бычьей.

1 марта я упомянул про февраль, «Несмотря на опасения по поводу оценок акций, рынок поднялся до новых рекордных максимумов, подогреваемый надеждами на поворот денежно-кредитной политики ФРС и революцию искусственного интеллекта». А на прошлой неделе все внимание было сосредоточено на развороте ФРС, отсюда и положительная реакция рынка. Индекс S&P 500, похоже, по-прежнему вызывает беспокойство.

В то время как индексы достигали новых рекордных максимумов, большинство акций, по сути, двигались в боковом направлении. Итак, вопрос в том, является ли это вершиной перед более значимой коррекцией? Тем не менее, подтвержденных негативных сигналов не поступало; однако можно рассмотреть возможность разворота тренда.

Настроения инвесторов значительно улучшились; вчерашний Исследование настроений инвесторов AAII показало, что 50,0% индивидуальных инвесторов настроены оптимистично, в то время как только 22,4% из них настроены медвежьи, по сравнению с 27,2% на прошлой неделе. Настроение AAII является противоположным индикатором в том смысле, что весьма оптимистичные показатели могут указывать на чрезмерную самоуспокоенность и отсутствие страха на рынке. И наоборот, медвежьи прогнозы благоприятны для подъема рынка.

Индекс S&P 500 снова продолжает торговаться выше месячной линии восходящего тренда, как мы видим на дневном графике.

Nasdaq 100 подскочил с 18 200

В прошлый четверг индекс, ориентированный на технологии, достиг нового рекордного максимума в 18 464,70, снова продолжая свой долгосрочный восходящий тренд. Однако на этой неделе он вернулся немного ниже уровня 18 200, а вчера отскочил и прибавил 0,39%. Рынок отступил в рамках недавней консолидации, что указывает на неудачную попытку прорыва. Краткосрочный уровень поддержки остается на отметке 18 200.

VIX остается около 133

Индикатор, также известный как индикатор страха, рассчитывается на основе цен опционов. В прошлый четверг индекс опустился немного ниже уровня 12,50, а позже в тот же день подскочил ближе к 13. Это был самый низкий показатель с середины января, что указывает на отсутствие страха на рынке. Вчера он продолжал колебаться около уровня 13, прежде чем закрыться ниже этого уровня на фоне роста цен на акции.

Исторически падение VIX указывает на уменьшение страха на рынке, а рост VIX сопровождает спад на фондовом рынке. Однако чем ниже VIX, тем выше вероятность разворота рынка вниз.

Фьючерсный контракт снова выше 5300

Давайте посмотрим на часовой график фьючерсного контракта S&P 500. Сегодня утром он снова торгуется чуть выше уровня 5300 после вчерашнего отскока. Уровень сопротивления находится на отметке 5,320, отмеченной рекордным максимумом, а уровень поддержки остается на отметке 5,260, отмеченной предыдущими максимумами.

Заключение

Сегодня индекс S&P 500, скорее всего, откроется практически без изменений. Рынок в основном все еще движется в боковом направлении после подъемов прошлой недели. В какой-то момент карты могут стать более выраженными действиями по фиксации прибыли. Однако на данный момент подтвержденных негативных сигналов не поступало.

В своем прогнозе цен на акции на март я отметил «До сих пор цены на акции имели тенденцию к росту в среднесрочной и долгосрочной перспективе, достигая новых рекордных максимумов. Разумный совет, который можно было бы дать прямо сейчас, — сохранять оптимистичный настрой или оставаться в стороне, если кто-то считает, что акции переоценены и могут потребоваться коррекция. Вполне вероятно, что S&P 500 продолжит рост в этом месяце. Однако в какой-то момент мы можем столкнуться с коррекцией или повышенной волатильностью, поскольку инвесторы начнут снимать прибыль».

На данный момент мой краткосрочный прогноз остается нейтральным.

Вот разбивка:

• Индекс S&P 500, вероятно, продолжит краткосрочную консолидацию после ралли на прошлой неделе, поскольку рынки ожидают длинных праздничных выходных.
• В среднесрочной перспективе цены на акции перекуплены, что предполагает возможность коррекции.
• На мой взгляд, краткосрочный прогноз нейтральный.