- Заметная монетарная дивергенция между ФРС и странами-партнерами G10 удерживает доллар США на плаву.
- Рынки ждут дальнейших экономических отчетов, чтобы получить представление о состоянии экономики США и потенциальной корректировке ожиданий ФРС.
- Основным событием следующей недели станет индекс потребительских цен США за апрель.
Индекс доллара США (DXY) в настоящее время торгуется около отметки 105,35, продемонстрировав небольшой рост в пятницу ближе к концу торговой недели. Доллар удерживает свои позиции, но, похоже, застрял, поскольку рынки ждут, что драйверы продолжат делать ставки на следующие решения Федеральной резервной системы (ФРС).
Экономика США по-прежнему находится в шатком положении, и рынки ожидают признаков замедления инфляции, что дает ФРС уверенность в том, что она сможет начать сокращение инфляции. В то же время руководство банка сохраняет агрессивную позицию.
Движущие силы рынка в ежедневном дайджесте: DXY остается твердым, поскольку рынки переваривают слова спикера ФРС
- Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли подчеркивает необходимость продления ограничительной политики для достижения целей ФРС по инфляции.
- Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик намекнул на возможное замедление экономики. Однако, по его мнению, точные сроки снижения ставок остаются неопределенными.
- В целом, ФРС по-прежнему осторожна в отношении начала политики смягчения. Несмотря на то, что некоторые представители ФРС ожидают единовременного снижения ставок в этом году, большинство рыночных прогнозов предусматривают снижение ставок, начиная с сентября. Эта консервативная стратегия ФРС резко противоречит миролюбивым заявлениям Пауэлла, сделанным на прошлой неделе.
- Результаты апрельского индекса потребительских цен (ИПЦ) будут иметь ключевое значение для рынков, чтобы продолжить формировать свои ожидания.
Технический анализ DXY: DXY демонстрирует смешанные настроения: быки и медведи борются за силу
Индикаторы на дневном графике показывают довольно неоднозначную картину. С одной стороны, индекс относительной силы (RSI) имеет положительный наклон, но остается на отрицательной территории. Это указывает на то, что, хотя давление продавцов в настоящее время сильнее, импульс покупок медленно нарастает, что предполагает потенциальный сдвиг в ближайшем будущем.
Точно так же индикатор схождения и расхождения скользящих средних (MACD) имеет плоские красные полосы, что указывает на отсутствие сильного импульса с обеих сторон.
Простые скользящие средние (SMA) также несут смешанный сигнал. Несмотря на то, что DXY упал ниже 20-дневной SMA из-за медвежьего вмешательства, он остается выше как 100-дневной, так и 200-дневной SMA. Этот сценарий указывает на то, что, хотя медведям удалось сформировать краткосрочную траекторию, быки сохраняют контроль над среднесрочным и долгосрочным трендом.
Центральные банки: часто задаваемые вопросы
Центральные банки имеют ключевой мандат, который заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономика постоянно сталкивается с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянное повышение цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка — поддерживать спрос на должном уровне, корректируя свою ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), задачей является удержание инфляции на уровне около 2%.
В распоряжении центрального банка есть один важный инструмент, позволяющий повысить или понизить инфляцию – это корректировка базовой процентной ставки, широко известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк опубликует заявление о своей учетной ставке и предоставит дополнительные обоснования того, почему он либо сохраняет ее, либо меняет (снижает или повышает) ее. Местные банки соответствующим образом скорректируют ставки по своим сбережениям и кредитам, что, в свою очередь, либо усложнит, либо упростит людям возможность зарабатывать на своих сбережениях, а компаниям — брать кредиты и инвестировать в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую ставку, это называется монетарным смягчением.
Центральный банк часто политически независим. Члены политического совета центрального банка проходят ряд комиссий и слушаний, прежде чем будут назначены на место в политическом совете. Каждый член этого совета часто имеет определенное убеждение в том, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Страны-члены, которые хотят очень мягкой денежно-кредитной политики с низкими ставками и дешевым кредитованием для существенного стимулирования экономики, довольствуясь при этом инфляцией чуть выше 2%, называются «голубями». Страны-члены, которые скорее хотят видеть более высокие ставки для поощрения сбережений и хотят постоянно следить за инфляцией, называются «ястребами» и не успокоятся до тех пор, пока инфляция не достигнет уровня 2% или чуть ниже него.
Обычно есть председатель или президент, который ведет каждое собрание, должен создать консенсус между «ястребами» или «голубями» и имеет свое последнее слово, когда дело доходит до разделения голосов, чтобы избежать равенства 50 на 50 в вопросе о том, будет ли нынешний политика должна быть скорректирована. Председатель произнесет речи, за которыми часто можно будет следить в прямом эфире, в которых рассказывается о текущей денежно-кредитной позиции и перспективах. Центральный банк будет пытаться продвигать свою денежно-кредитную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или своей валюты. Все члены центрального банка будут выражать свою позицию по отношению к рынкам в преддверии политического заседания. За несколько дней до проведения политического собрания, пока не будет обнародована новая политика, членам запрещено говорить публично. Это называется периодом затемнения.
EUROPEAN UNION 