- Золото продолжает торговаться в диапазоне, установленном весной, поскольку трейдеры реагируют на неоднозначные макроэкономические сигналы.
- Хотя данные указывают на снижение инфляции, представители ФРС более осторожны.
- XAU/USD, вероятно, сформировала медвежью модель «Голова и плечи» на дневном графике.
Золото (XAU/USD) торгуется незначительно выше, торгуясь в пятницу по цене $2320. Азиатским биржам в одночасье не хватило направленности, а неоднозначные сигналы из США относительно будущей траектории процентных ставок – ключевого фактора для золота – мало что делают, чтобы помочь установить направленность для драгоценного металла.
Золото застряло в диапазоне в период неопределенности
Золотое йо-йо на знакомой территории, поскольку противоречивые сигналы заставляют трейдеров гадать. Это особенно верно в отношении будущего курса процентных ставок в США.
Хотя экономические данные страны указывают на дефляционную тенденцию, которая, как ожидается, приведет к снижению процентных ставок, руководители центральных банков, которым поручено провести сокращения, действуют более осторожно. Более низкие процентные ставки станут положительным катализатором для золота, поскольку они снизят альтернативные издержки владения недоходным активом. Однако пока неясно, когда и на сколько упадут ставки.
Опубликованные в четверг дезинфляционные данные по индексу цен производителей (PPI) в США, рыночному показателю роста цен «заводских ворот», предоставили дополнительные доказательства снижения инфляционного давления, предполагая, что Федеральная резервная система (ФРС) может перейти к снижению процентных ставок в ближайшая перспектива.
Тем не менее, данные появились после того, как ФРС в среду пересмотрела в сторону понижения – с трёх до одного – число снижений процентных ставок, которые она ожидает сделать в 2024 году. Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл отверг важность более низкого, чем ожидалось, индекса потребительских цен. (CPI) за май, опубликованные всего несколькими часами ранее, в которых говорится, что это только одна точка данных, и одобряется подход, основанный на данных, в будущем.
Сама цена золота выросла более чем на полпроцента до пика в $2342 после публикации дезинфляционного индекса потребительских цен, после чего ФРС отступила от более осторожной позиции.
Данные по индексу потребительских цен уравновесили хорошие данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в пятницу, которые отражают оживленный рынок труда и рост заработной платы в США. Ожидается, что эти факторы окажут повышательное давление на инфляцию, поддерживая высокие процентные ставки.
Золото также пошатнулось после того, как Народный банк Китая (НБК) объявил, что прекратил покупать драгоценный металл в период с конца апреля по май. Это был первый случай за 18 месяцев, когда НБК не увеличил свои золотые резервы и предположил, что ценовой предел, возможно, был достигнут. В то же время аналитики Citibank указывают на сохраняющийся высокий спрос со стороны потребителей в Китае, что, по их мнению, подтолкнет золото к росту.
Таким образом, общая картина для трейдеров золота остается неоднозначной, поскольку они ожидают публикации следующих основных данных из США в пятницу, предварительного индекса потребительских настроений Мичигана за июнь.
Технический анализ: Золото формирует вершину «Голова и плечи»
Золото продолжает формировать то, что выглядит как медвежья ценовая модель «Голова и плечи» (H&S). H&S обычно возникают на вершинах рынка и сигнализируют об изменении тренда.
Дневной график XAU/USD
H&S на золоте завершил левое и правое плечо (с надписью «S») и «голову» (с надписью «H»). Так называемая «линия шеи» фигуры находится на уровне поддержки в 2279 долларов (красная линия).
Снижение объема торговли в период ее развития подтверждает эту закономерность.
Решительный прорыв ниже линии шеи подтвердит модель H&S и активирует нисходящие цели. Первой, более консервативной целью будет $2171, рассчитанная путем взятия коэффициента Фибоначчи 0,618 для высоты фигуры и экстраполяции его ниже линии шеи. Вторая цель будет на уровне 2106 долларов, полная высота фигуры экстраполируется ниже.
Однако прорыв выше 2345 долларов поставит под сомнение индекс H&S и может сигнализировать о продолжении роста до первоначальной цели на пике в 2450 долларов.
Золото: часто задаваемые вопросы
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо его блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. В своей цели поддержать свои валюты в неспокойные времена центральные банки склонны диверсифицировать свои резервы и покупать золото, чтобы улучшить воспринимаемую силу экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около $70 млрд. Это самая высокая годовая покупка с начала регистрации. Центральные банки развивающихся стран, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.
Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются одновременно основными резервными активами и активами-убежищами. Когда доллар обесценивается, золото имеет тенденцию дорожать, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также обратно коррелирует с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке имеет тенденцию ослаблять цену золота, в то время как распродажи на более рискованных рынках имеют тенденцию благоприятствовать драгоценному металлу.
Цена может двигаться из-за широкого спектра факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «убежища». Как бездоходный актив, золото имеет тенденцию дорожать при более низких процентных ставках, в то время как более высокая стоимость денег обычно оказывает давление на желтый металл. Тем не менее, большинство движений зависит от того, как поведет себя доллар США (USD), поскольку актив оценивается в долларах (XAU/USD). Сильный доллар имеет тенденцию удерживать цену на золото под контролем, тогда как более слабый доллар, вероятно, подтолкнет цены на золото вверх.
EUROPEAN UNION 