Сначала к , затем к экономической форме (в общем, ее отбросам).

Как и предполагалось неделю назад: золото недельный MACD (дивергенция схождения скользящих средних) теперь подтвердил переход в отрицательную зону, несмотря на рост цены на +1,6% за неделю. вчера (пятница) установилась на отметке 2348. Мы не будем перефразировать всю математику, лежащую в основе подобных случаев, как подробно описано в предыдущем сообщении, за исключением повторения, что цена, вероятно, приведет к нисходящему движению отсюда к центру структурной поддержки 2247-2171 гг. Зона, как показано ниже, особенно без места для еще одной синей точки параболического длинного тренда (за исключением прыжка золота из этой точки):

Конечно, приведенный выше анализ является чисто краткосрочным техническим анализом, который исторически приводил к снижению уровня цен. С более широкой фундаментальной точки зрения – особенно учитывая только что внезапно остановившуюся инфляцию – Федеральная резервная система обязательно должна снизить ставку по фондам 31 июля, верно? Золотой позитив, конечно. И это, в свою очередь, кладет конец нашим прошлогодним размышлениям о повышении ставок ФРС, не так ли? «Все страньше и страньше!» — воскликнула Алиса.

Что касается экономической формы (в том числе внезапного отсутствия инфляции), первоначально мы имеем эти два предложения из политического заявления Федерального комитета по открытому рынку от 12 июня 2024 года:

• Первый абзац, первое предложение -> «Последние показатели свидетельствуют о том, что экономическая активность продолжает расти уверенными темпами.
• Второй абзац, заключительное предложение -> «Экономические перспективы неопределенны, и Комитет по-прежнему очень внимательно относится к инфляционным рискам».

Итак, чувствует ли Федеральная резервная система переломный момент в экономике?

Но подождите, это еще не все: 13 июня в выпуске Dow Jones Newswires всегда кипучий Аян Коуз (который, как все знают, является заместителем главного экономиста Всемирного банка) опубликовал свою прозу: «Рост США является исключительным».

Таким образом, вы впитали в себя всю эту повторяемую мудрость свыше, и вот Экономический Барометр, порожденный математикой, лежащей под всем этим. Действительно, «Пойди спроси у Алисы…» –[Slick/Jefferson Airplane, ’67]:

И да, также процитируйте Джона Патрика Макинроя: «Вы не можете быть серьезными!!» На данный момент 29 апреля является худшим падением за такой период времени за 26-летнюю историю Econ Baro!

Чтобы увидеть столь резкое падение экономического баро, можно подумать, что ФРС – как это было при председателе Гринспене до «911» 3 января 2001 года и 18 апреля 2001 года – немедленно осуществит экстренное снижение ставок. Ведь вместе с этой экономической эрозией за один лишь май месяц полностью ушла инфляция! «Не откладывай, режь сегодня!» Однако по какой-то непредвиденной причине ФРС не видит экономического баро; ни CNBS, ни Блуми, ни Фокси. Но, придерживаясь провозглашения «нет инфляции»:

На уровне розничной торговли индекс потребительских цен не показал инфляции (0,0%) в мае, а суммарный ИПЦ за 12 месяцев теперь +3,1% (и «базовый» +3,5%), любезно предоставленный Бюро статистики труда;

На оптовом уровне индекс цен производителей показал дефляцию (-0,2%) в мае, а суммированный индекс цен производителей за 12 месяцев теперь +1,9% (и «базовый» +1,8%), любезно предоставленный Бюро статистики труда.

Однако вспомним неделю назад, также любезно предоставленное Бюро статистики труда: неожиданный майский взрыв в расчете заработной платы сопровождался инфляционным удвоением темпов роста почасовой оплаты с + 0,2% до + 0,4%. К счастью, инфляции (не говоря уже о стагфляции) нет, верно?

«Ну, это год выборов, ммб, а это Департамент труда».

Избегая каких-либо книжных идей, Сквайр (это финансовый трактат, а не политический), вы знаете, и мы знаем, и каждый от Бангора, штата Мэн до Гонолулу и во всем мире знает, что инфляция едва ли замедлилась: в магазин в последнее время?» Более того, если бы Золото отреагировало на внезапное исчезновение инфляции, цена была бы скорее подвержена влиянию снижения ставок, а не (по крайней мере, технически) свидетельствовала бы о движении вниз.

Конечно, говорят, что ФРС обычно «отстает от курса», и сегодня действительно находится в состоянии беспокойства. Чтобы ФРС высказала мнение (в лучшем случае так могло бы показаться), что «экономическая активность продолжает расширяться устойчивыми темпами», мы бы сказали, что их анализ (на жаргоне Формулы-1) «вышел за грань адгезии и попал в рынок Армко». !”

А что касается падения экономического баро: будет интересно посмотреть, насколько негативным окажется для Мэй руководство Конференционного совета. [i.e. “lagging”] Показатели появятся в следующую пятницу (21 июня). Действительно, экономическая плесень.

Кроме того, существует критерий прибыли: наше соотношение цена/прибыль в реальном времени на этой неделе составит исторически невыносимый показатель 41,4x. Но пока не наступит настоящий страх, все прекрасно, правда? Как мы обычно шутим: при рыночной цене каждый становится миллионером; Отмечено как реальность, никто не стоит приседать.

Из такой формы вернемся к фирме Gold. Хотя цена в краткосрочной перспективе может быть немного под вопросом, более широкая картина остается наиболее позитивной — возможно, даже технически слишком позитивной — но фундаментально есть так много оснований для обесценивания валюты (наша начальная оценка на Таблице 3690 против золота в настоящее время всего 2348).

Тем не менее, мы обратимся к дневным закрытиям золота и 300-дневной скользящей средней за последние 13 лет (график все еще напоминает те утомительные 1200–1400 годов в течение предыдущего десятилетия). При этом наш прогнозный максимум зеленой линии на этот год (2375) до сих пор держится достаточно хорошо, несмотря на недавний кратковременный скачок до 2454. неизбежный пробег до 3000+ на балансе «Со временем…» —[Hupfeld ’31 Wilson, Casablanca, ’42]:

Если перейти к драгоценным металлам, то далее мы видим их дневные слитки за три месяца назад и по настоящее время с золотом слева и справа. Их соответствующие голубые точки, соответствующие тренду, отражают почти идентичные узоры, предполагая, что сестра Сильвер сочетается с золотом, украшенным ее полосками из драгоценного металла, а не ее металлической курткой в ​​​​стиле индастриал, когда она соответствует кузену; однако, если вы заглянете на страницы сайта «Медь» и/или «Тенденции рынка», вы обнаружите, что «детский блюз» красного металла не так уж отличается от такового у белого и желтого металлов. Таким образом, для Триумвирата металлов все три в настоящее время находятся в нисходящем тренде линейной регрессии, наши драгоценные двое с этой точки зрения:

Что касается 10-дневных рыночных профилей, то и золото (внизу слева), и серебро (внизу справа) расположились выше минимумов прошлой недели, но, учитывая краткосрочные негативные тенденции, нам просто нужно посмотреть, как пойдет дело:

В заключение отметим, что да, Econ Baro выглядит ужасно, снова переживая худшую полосу падения, которую мы когда-либо регистрировали. Однако, возможно, на горизонте есть более радостные новости: из 14 показателей, которые должны попасть в Баро на новой неделе, 10, по консенсусу, как ожидается, улучшатся за период. «Конечно, следует также учитывать изменения за предыдущий период, с помощью которых можно взвешивать свои решения.

Но когда дело доходит до увеличения программы покупки золота, как сказал Богги: «Сыграй еще раз, Сэм!»

Ваше здоровье!