- Чиновники Федеральной резервной системы ждут новых «хороших» данных по инфляции, прежде чем снижать ставки.
- Джером Пауэлл подтверждает подход, основанный на данных, и говорит, что они будут принимать решения на каждом заседании.
- Политики Федеральной резервной системы разделились во мнениях относительно сроков поворота политики.
Федеральная резервная система (ФРС) оставила ставку без изменений на уровне 5,25%-5,5% после июньского заседания, как и ожидалось. Пересмотренное Краткое изложение экономических прогнозов (SEP), так называемая точечная диаграмма, показало, что политики разделились во мнениях относительно краткосрочных прогнозов ставок. Четверо из 19 чиновников не предвидели снижения ставок в 2024 году, семь прогнозировали снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.), а восемь отметили снижение учетной ставки на 50 б.п.
Представители ФРС говорят о перспективах политики
Председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции после заседания воздержался от намеков на сроки снижения ставки. «Нам нужна дополнительная уверенность, более хорошие показатели инфляции, но мы не будем конкретизировать, с какой суммы начать снижение ставок», — пояснил Пауэлл.
По данным CME FedWatch Tool, после событий ФРС и майских данных по инфляции вероятность того, что ФРС оставит ставку без изменений в сентябре, снизилась с 50% до 30%.
Поскольку период затишья ФРС подходит к концу после июньского заседания, инвесторы будут внимательно следить за комментариями политиков в ближайшем будущем.
Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявила, что ей хотелось бы видеть «длительный период хороших данных по инфляции», а президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил на выходных, что «разумным прогнозом» будет то, что ФРС подождет до декабря. снизить процентные ставки, добавив, что центральный банк находится в очень хорошем положении, чтобы получить больше данных, прежде чем принимать какие-либо решения. Между тем, президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер в понедельник занял осторожную позицию, отметив, что ФРС, возможно, придется удерживать ставки на текущем уровне дольше, чем на данный момент надеются рынки.
Часто задаваемые вопросы о ФРС
Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, процентные ставки повышаются, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .
В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.
Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.
EUROPEAN UNION 