Торговая сессия четверга принесла большую волатильность фондовому рынку: он достиг нового рекордного максимума 5505,53, но закрылся на 0,25% ниже. Сегодня индекс, вероятно, откроется снижением на 0,2%, на что указывают фьючерсные контракты. Инвесторы будут ждать важных данных по PMI США в 9:45 утра; однако позже в тот же день главным событием дня станет так называемое «четверное колдовство» – истечение срока действия контрактов на деривативы, которое происходит раз в квартал и часто сопровождается повышенной волатильностью.

В своем прогнозе на июнь я написал:

«Последние три месяца индекс S&P 500 колебался вблизи новых рекордных максимумов, выше уровня 5000, который был пробит в феврале. Это похоже на консолидацию в рамках долгосрочного восходящего тренда, но также может быть вершиной перед некоторой значимой среднесрочной коррекцией. Что это может сделать? Как говорится, «тренд – ваш друг», поэтому наиболее вероятный сценарий – дальнейшее развитие в будущем.

Однако негативным сигналом станет пробой ниже уровня 5000. Это поставит вопрос о более глубокой коррекции и развороте вниз. Я думаю, что вероятность бычьего сценария 60/40 – нельзя полностью исключать разворот вниз. Рынок будет ждать новых сигналов от ФРС о потенциальном снижении процентных ставок, плюс в конце месяца предстоящий сезон отчетности может диктовать движения рынка».

Настроения инвесторов остались практически неизменными, о чем свидетельствует опрос настроений инвесторов AAII в среду, который показал, что 44,4% индивидуальных инвесторов настроены по-бычьи, а 22,5% из них настроены по-медвежьи (по сравнению с показателем на прошлой неделе в 25,7%). Настроение AAII является противоположным индикатором в том смысле, что весьма оптимистичные показатели могут указывать на чрезмерную самоуспокоенность и отсутствие страха на рынке. И наоборот, медвежьи прогнозы благоприятны для подъема рынка.

Индекс S&P 500 продолжает торговаться выше линии восходящего тренда, как мы видим на дневном графике.

Nasdaq 100 поднялся с отметки 20 000

Акции, ориентированные на технологии, вчера достигли еще одного нового рекордного максимума в 19 979,93, после чего отыграли большую часть роста понедельника и закрылись на 0,79% ниже. Это топ? На данный момент это выглядит как коррекция; однако прорыв ниже 19 500, вероятно, усилит давление со стороны продавцов. Сегодня утром Nasdaq 100, вероятно, откроется снижением на 0,3%.

VIX – снова выше 13

Индикатор, также известный как индикатор страха, рассчитывается на основе цен опционов. В конце мая он установил новый среднесрочный минимум 11,52, а затем поднялся примерно до 15 на фоне опасений по поводу коррекции. Недавно индекс VIX вернулся к отметке 12, а вчера закрылся выше 13 впервые с начала июня, что свидетельствует о растущем страхе на рынке.

Исторически сложилось так, что падение VIX указывает на уменьшение страха на рынке, а рост VIX сопровождает спад на фондовом рынке. Однако чем ниже VIX, тем выше вероятность разворота рынка вниз.

Фьючерсный контракт – ниже 5550

Давайте посмотрим на часовой график контракта. Он отыграл некоторые из своих недавних достижений после отскока от ночного рекордного максимума в четверг около 5588. Вчера рынок достиг локального минимума 5525, а сегодня утром он все еще торгуется вблизи этого уровня поддержки. Уровень поддержки также находится на отметке 5500, отмеченной недавними локальными максимумами.

Заключение

Ожидается, что индекс S&P 500 сегодня утром откроется немного ниже и может увидеть попытку продолжения вчерашнего снижения. Однако многое зависит от данных PMI после открытия и истечения срока действия деривативов позднее в тот же день. В целом, наиболее вероятным внутридневным сценарием является волатильная консолидация. Вчера восходящий тренд развернулся? На данный момент это выглядит как краткосрочная коррекция вниз, но рынок может снизиться, прежде чем восстановиться.

На данный момент мой краткосрочный прогноз остается нейтральным.

Вот разбивка:

• Индекс S&P 500 вчера развернулся вниз с нового рекордного максимума; на данный момент это нисходящая коррекция.
• Недавно цены на акции достигли новых рекордных максимумов, несмотря на смешанные данные и растущую неопределенность.

На мой взгляд, краткосрочный прогноз нейтральный.