- Золото падает с дневных максимумов под давлением повышенной доходности казначейских облигаций США.
- Майский индекс PCE в США соответствует прогнозам, что усиливает надежды на снижение ставок ФРС в 2024 году.
- Доходность 10-летних облигаций США достигла 4,339%, что является максимумом с 12 июня; DXY на отметке 105,80, снизившись на 0,08%.
Цены на золото снизились во время пятничной сессии после того, как отчет по инфляции показал прогресс в дефляционном процессе и породил надежды на то, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки в 2024 году. несколько отступил: пара XAU/USD торговалась на уровне $2324, снизившись на 0,12%.
Цены на драгоценные металлы резко пошатнулись после объявления отчета об индексе цен личных потребительских расходов США (PCE) за май, который совпал с оценками и обрисовал оптимистичный прогноз для американских потребителей, пострадавших от роста цен.
Первоначально пара XAU/USD поднялась до четырехдневного максимума, но по мере того, как трейдеры переваривали данные, доходность казначейских облигаций США выросла, а золото упало.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на пять с половиной базисных пунктов, до 4,339%, самого высокого уровня с 12 июня. Индекс доллара США (DXY) колеблется на отметке 105,80, снизившись на 0,08%.
Другие данные показали, что настроения американских потребителей немного улучшились по сравнению с предварительным показателем за июнь, который отставал от отчета за май.
Некоторые представители ФРС перешли на сторону новостных лент, приняв осторожный подход. Президент ФРС Ричмонда Томас Баркин не дал никаких намеков на снижение процентных ставок, однако отметил, что денежно-кредитная политика демонстрирует признаки «отставания», подразумевая, что экономика в конечном итоге замедлится.
Его коллега, Мэри Дейли из Сан-Франциско, заявила, что инфляция остывает, что денежно-кредитная политика работает и что ожидается, что инфляция достигнет цели ФРС к концу 2025 года.
Движущие силы рынка: цены на золото растут, извлекая выгоду из слабого доллара США
- Индекс PCE в США за май оказался ниже апрельского на 0,3%, составив 0% за месяц, как и ожидалось. Базовый PCE увеличился на 0,1% за месяц, что соответствует оценкам, но ниже предыдущего значения в 0,3%.
- Итоговое значение индекса потребительских настроений в США за июнь составило 68,2 по сравнению с майским значением 69,1, но лучше, чем предварительное значение 65,8. Инфляционные ожидания оставались стабильными на уровне 3% как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
- По данным CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре составляет 69% по сравнению с 64% до выхода PCE в США.
- Фьючерсный контракт на ставку по федеральным фондам, заключенный в декабре 2024 года, подразумевает, что ФРС смягчит политику всего на 35 базисных пунктов (б.п.) к концу года.
Технический анализ: Цена на золото упала после тестирования линии шеи «Голова и плечи»
Золото продолжает обороняться после появления фигуры «Голова и плечи», которая намекает на то, что слитки могут снизиться. Импульс показывает, что ни покупатели, ни продавцы не контролируют ситуацию, но индекс относительной силы (RSI) остается медвежьим.
Если XAU/USD упадет ниже $2300, следующей остановкой станет минимум 3 мая в $2277, за которым последует максимум 21 марта в $2222. Дальнейшие потери лежат под ним: продавцы ожидают, что цель диаграммы «Голова и плечи» увеличится с 2170 до 2160 долларов.
И наоборот, если золото вернет 2350 долларов, это обнажит дополнительные ключевые уровни сопротивления, такие как максимум цикла 7 июня в 2387 долларов, прежде чем бросить вызов отметке в 2400 долларов.
Часто задаваемые вопросы о ФРС
Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, процентные ставки повышаются, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .
В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.
Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.
EUROPEAN UNION 