• Золото откатывается после звездного роста, достигнутого в четверг после неожиданного падения уровня инфляции в США в июне.
• Охлаждение инфляции подразумевает большую вероятность падения процентных ставок, что делает беспроцентное золото более привлекательным.
• Пара XAU/USD приобретает ограниченный диапазон, возвращаясь к историческим максимумам.

Золото (XAU/USD) откатилось в пятницу после резкого роста в четверг после публикации данных по инфляции в США. Драгоценный металл торгуется вниз почти на полпроцента до уровня около $2400 во время европейской сессии, поскольку краткосрочные трейдеры фиксируют прибыль или возвращают ее и восполняют иррациональное изобилие предыдущего дня.

Золото резко подскочило после выхода данных по инфляции в США

Золото подскочило после того, как данные по индексу потребительских цен США (ИПЦ) за июнь показали замедление инфляции, тем самым увеличив ставки на то, что Федеральная резервная система (ФРС) начнет снижать процентные ставки раньше, чем предполагалось ранее.

В настоящее время рынки полностью учитывают снижение ставки по федеральным фондам на 0,25% в сентябре и более чем на 0,60% снижения к концу года по сравнению с 0,50% ранее. Это, в свою очередь, повышает привлекательность золота как инвестиции за счет снижения альтернативных издержек владения беспроцентными инвестициями.

Данные в четверг показали, что общая инфляция в США снизилась до 3,0% в годовом исчислении в июне, что ниже оценок в 3,1% и 3,3% в предыдущем месяце.

В месячном исчислении индекс потребительских цен упал на 0,1% в июне – это самое большое резкое снижение цен с мая 2020 года во время пандемии Covid-19, по словам глобального руководителя макроисследований Deutsche Bank Джима Рида.

Тем временем базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные компоненты продуктов питания и энергоносителей, замедлился до 3,3%, упав ниже ожиданий в 3,4% с 3,4% ранее. Более того, в годовом исчислении за 3 месяца базовая инфляция сейчас чуть выше целевого показателя ФРС в 2,0%.

Были надежды, «что это был не просто один хороший месяц. Фактически, в годовом исчислении за 3 месяца базовый индекс потребительских цен сейчас вырос всего на 2,1%, что является самым низким показателем с марта 2021 года», — сказал Рейд из Deutsche Bank.

Данные по индексу потребительских цен в четверг – особенно за последние три месяца – предполагают, что ФРС сейчас очень близка к снижению процентных ставок. Когда во время двухдневного выступления перед Конгрессом на этой неделе депутат спросил председателя ФРС Джерома Пауэлла, будет ли ФРС ждать, пока инфляция PCE упадет до целевого уровня в 2,0%, прежде чем снижать процентные ставки, Пауэлл ответил, что это было бы слишком поздно. , потому что «инфляция имеет определенный импульс».

Это, а также выраженная Пауэллом обеспокоенность по поводу состояния рынка труда, который показал рост уровня безработицы до 4,1% в июньских данных по занятости в несельскохозяйственном секторе, могут указывать на дальнейшее давление с целью снижения процентных ставок – чтобы стимулировать рост рабочих мест. Фактически, во время своих показаний Пауэлл сказал, что безработица «не дает ему спать по ночам».

Тем не менее, по мнению экономистов Brown Brothers Harriman (BBH), шансы на снижение ставок ФРС на заседании 30-31 июля остаются низкими, а сентябрь теперь является первой жизнеспособной датой.

«Даже еще один месяц улучшения данных по инфляции не заставит ФРС сократить ставку в этом месяце. После заседания 30-31 июля ФРС увидит июльские и августовские показатели занятости, CPI, PPI и розничных продаж, а также июльские показатели PCE перед заседанием FOMC 17-18 сентября. К этому моменту ФРС должна иметь гораздо лучшее представление о том, куда движется экономика, и будет чувствовать себя более комфортно, делая явный поворот политики», — сказал д-р Вин Тин, глобальный руководитель отдела рыночной стратегии BBH.

Технический анализ: Золото растет до исторического максимума

Золото растет в пределах диапазона, приближаясь к своему историческому максимуму, достигнутому 20 мая, в 2450 долларов. Вместо того, чтобы формировать фигуру вершины, как это было возможно ранее, золото теперь может находиться в боковой консолидации – паузе в рамках более широкого восходящего тренда.

Дневной график XAU/USD

Что касается краткосрочного тренда, золото, похоже, находится в боковом тренде, поскольку оно расширяется вверх в диапазоне, который развернулся с апреля. Боковой тренд имеет дно примерно на уровне 2280 долларов и потолок на уровне 2450 долларов.

После прорыва выше пика 7 июня в 2388 долларов в прошлую пятницу драгоценный металл получил бычье подтверждение, открывая следующую цель роста на историческом максимуме в 2451 доллар.

В долгосрочной перспективе золото остается в восходящем тренде, что указывает на вероятность возможного прорыва вверх.

Решительный прорыв выше максимума в 2450 долларов, который также является потолком диапазона, откроет цель на уровне 2555 долларов, рассчитанную путем экстраполяции отношения Фибоначчи 0,618 для высоты более высокого диапазона.