• Европейский центральный банк намерен оставить ключевые ставки без изменений после июльского заседания по политике.
• Президента ЕЦБ Кристин Лагард будут допрашивать о возможности снижения ставки в сентябре.
• Пара EUR/USD приближается к новым максимумам 2024 года в преддверии политических заявлений ЕЦБ.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявит о своих решениях по денежно-кредитной политике после июльского заседания в четверг в 12:15 по Гринвичу. Президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит с подготовленным заявлением по денежно-кредитной политике и ответит на вопросы на пресс-конференции, которая начнется в 12:45 по Гринвичу.

Следите за нашей прямой трансляцией политических заявлений ЕЦБ и реакции рынка.

Чего ожидать от решения Европейского центрального банка по процентной ставке?

ЕЦБ понизил ключевые ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) после июньского заседания по политике, как и ожидалось. Благодаря этому решению процентная ставка по основным операциям рефинансирования, а также процентные ставки по маржинальному кредитованию и депозитной линии снизились до 4,25%, 4,5% и 3,75% соответственно. По общему мнению, ставки останутся неизменными после июльского заседания по политике.

В июньском политическом заявлении ЕЦБ подтвердил, что он будет продолжать следовать подходу, основанному на данных и на каждом заседании, при определении соответствующего уровня и продолжительности монетарных ограничений. Отчеты заседания показали, что некоторые политики считают, что данные, доступные со времени последнего заседания, не увеличили их уверенность в том, что инфляция приблизится к целевому показателю центрального банка в 2%.

Предваряя заседание ЕЦБ, макроаналитики Deutsche Bank заявили, что ожидают, что Совет управляющих оставит параметры политики без изменений, и пояснили:

«Нашим базовым прогнозом остаются еще два сокращения на 25 б.п. в 2024 году, в сентябре и декабре. Сокращение в сентябре еще не решено. Последние данные свидетельствуют о том, что сотрудникам ЕЦБ необходимо пересмотреть краткосрочный прогноз инфляции в сторону повышения».
Между тем, аналитики TD Securities отмечают, что рынки будут сосредоточены на том, смягчит ли ЕЦБ свой тон перед все более вероятным сентябрьским сокращением ставки, добавляя, что они ожидают, что президент ЕЦБ Лагард останется «расплывчатым и уклончивым».

Как заседание ЕЦБ может повлиять на EUR/USD?

В преддверии противостояния ЕЦБ евро сохраняет свою силу: пара EUR/USD торгуется на самом высоком уровне с марта выше 1,0900. Однако бычье движение, наблюдаемое в паре EUR/USD, похоже, также подпитывается широким давлением продаж вокруг доллара США (USD) после слабых данных по инфляции в июне, которые усилили ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой (ФРС). в сентябре.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард, скорее всего, уклонится от четкого ответа, если ее спросят о возможности очередного снижения ставок в сентябре. Если политическое заявление или Лагард не оправдают эти ожидания, позиционирование на рынке предполагает, что EUR/USD может с трудом набирать бычий импульс, поскольку инвесторы уже полностью заложили снижение ставки ФРС в сентябре.

С другой стороны, евро может оказаться под медвежьим давлением, если Лагард примет оптимистичный тон в отношении перспектив инфляции и/или выразит обеспокоенность по поводу замедления экономической активности в еврозоне. Рынки могут воспринять это как знак, указывающий на очередное снижение ставок в сентябре и привести к коррекции пары EUR/USD.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по EUR/USD:

«В краткосрочной перспективе пара EUR/USD остается технически бычьей, при этом индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике уверенно держится выше 60. При восходящем тренде уровень 1,1000 (психологический уровень, статический уровень) выступает в качестве следующего сопротивления. Если паре удастся превратить этот уровень в поддержку, она может подняться выше к 1,1100 и в процессе достичь нового максимума 2024 года».

«Если EUR/USD упадет ниже 1,0900 и начнет использовать этот уровень в качестве сопротивления, технические продавцы могут проявить интерес. В этом сценарии можно увидеть расширенную коррекцию к 1,0800 (100-дневная и 200-дневная простые скользящие средние). Однако, если эта поддержка останется неизменной, покупатели могут рассматривать это отступление как возможность вернуться в действие».