• Пара EUR/USD восстанавливается, поскольку доллар США остается вялым в обратном отсчете до резкого роста ВВП США во втором квартале.
• Привлекательность евро остается неопределенной из-за мрачных экономических перспектив еврозоны.
• Правительство Германии объявляет о налоговых льготах для домохозяйств и корпораций.

Пара EUR/USD вернулась к отметке 1,0850 на европейской сессии в четверг. Основная валютная пара движется вверх, поскольку доллар США (USD) демонстрирует вялую динамику в день краткосрочных данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) США (США) во втором квартале. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара США по отношению к шести основным валютам, колеблется ниже недельного максимума 104,50.

По оценкам, ВВП США во втором квартале рос более быстрыми темпами — на 2,0% по сравнению с предыдущим показателем в 1,4% в годовом исчислении, в то время как индекс цен ВВП, ключевой показатель для измерения изменений в ценах на производимые товары и услуги, снижается. ожидается замедление темпов роста до 2,6%. Это усилит ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой (ФРС).

Согласно инструменту CME FedWatch, 30-дневные данные о ценах на фьючерсы на Федеральный фонд показывают, что снижение ставок в сентябре кажется неизбежным. Данные также указывают на то, что ФРС дважды снизит процентные ставки в этом году.

В дополнение к данным по ВВП США за второй квартал, инвесторы также сосредоточат свое внимание на заказах на товары длительного пользования за июнь, которые, как ожидается, будут расти более быстрыми темпами — 0,3% по сравнению с майским значением 0,1%.

На этой неделе основным триггером для доллара США станут данные по индексу цен на личное потребление (PCE) за июнь, которые будут опубликованы в пятницу. Базовая инфляция PCE, предпочтительный индикатор инфляции ФРС, покажет, являются ли рыночные ожидания снижения ставок в сентябре уместными.

Базовая инфляция, по оценкам, замедлилась до 2,5% по сравнению с майским показателем в 2,6%, при этом месячный показатель стабильно растет на 0,1%. Сценарий, при котором инфляционное давление замедлится в соответствии с ожиданиями или более быстрыми темпами, будет неблагоприятным для доллара США, поскольку усилит ожидания снижения ставок. Напротив, устойчивый или более высокий, чем ожидалось, рост инфляции заставит трейдеров сократить ставки ФРС на снижение ставок в сентябре.

Движущие силы рынка: EUR/USD растет, несмотря на то, что перспективы евро остаются неопределенными

• Пара EUR/USD восстанавливается около 1,0850 на европейской сессии в четверг. Основная валютная пара восстанавливается, несмотря на неопределенные краткосрочные перспективы евро из-за твердых ожиданий дальнейшего снижения ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ) и растущей обеспокоенности по поводу экономических перспектив Германии.
• Ожидается, что ЕЦБ снизит процентные ставки еще два раза в этом году, поскольку ценовое давление, как ожидается, останется на текущем уровне в течение всего года и вернется к цели банка в 2025 году. Некоторые представители ЕЦБ также считают, что текущие рыночные ожидания снижения ставок соответствующий.
• Между тем, резкое снижение деловой активности в еврозоне, особенно в крупнейшей стране блока, Германии, усилило ожидания дальнейшего снижения процентных ставок в этом году, чтобы стимулировать экономический рост. Немецкий сводный индекс менеджеров по закупкам (PMI) неожиданно сократился в июле. Коммерческий банк Гамбурга (HCOB) сообщил в среду, что предварительный композитный PMI Германии неожиданно снизился в июле до 48,7, самого низкого значения за четыре месяца. В прошлом году экономика обошла рецессию, но сократилась на 0,3%.
• Плохая активность в Германии также ослабила индекс деловых настроений. Немецкий деловой климат IFO, ранний индикатор текущих условий и деловых ожиданий, неожиданно снизился до 87 в июле. Инвесторы прогнозировали, что данные о настроениях вырастут до 88,9 с июньского значения 88,6. За тот же период индекс ожиданий неожиданно упал до 86,9 с оценки 89,0 и предыдущего выпуска 88,8, пересмотренного вниз с 89,0.
• Правительство Германии обещает предоставить налоговые льготы корпорациям и домохозяйствам в целях увеличения общего потребления. Решение по налоговым льготам, объявленное министром финансов Германии Кристианом Линднером в среду, проложит путь к снижению налогового бремени на 30 миллиардов евро в 2025 и 2026 годах, что позволит экономике получить больше средств для расходов и инвестиций.

Технический анализ: EUR/USD удерживает ключевую поддержку на отметке 1,0800.

Пара EUR/USD возвращается внутрь формирования симметричного треугольника на дневном таймфрейме после того, как не смогла удержать прорыв. Основная валютная пара продолжает движение вниз ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая торгуется около 1,0840. Валютная пара может продолжить движение к поддержкам круглого уровня около 1,0800 и 1,0700.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) возвращается в диапазон 40,00-60,00, что указывает на то, что бычий импульс угас.

С другой стороны, круглый уровень сопротивления на отметке 1,0900 станет ключевым барьером для быков по евро.