• Tesla продемонстрировала устойчивый рост во втором квартале, но внутренние детали ужасны и позволяют предположить, что акции скоро вернутся к критической поддержке.
• Поставки, продажи и производство автомобилей падают, и не ожидается значительного роста в этом году.
• Реакция аналитиков прохладная; консенсус-настроения сужаются вокруг ожиданий падения цен на акции на 20%.

(NASDAQ:) не был плохим кварталом сам по себе, но многие положительные моменты являются дымом и зеркалами, скрывающими краткосрочную боль в пользу долгосрочной надежды.

Основной бизнес компании — продажа электромобилей — переживает трудности и не показывает никаких признаков улучшения. Подробности этого сегмента включают снижение выручки на 7% при снижении поставок на 5%, что показывает влияние более низких цен.

Худшая новость из автомобильного сегмента заключается в том, что уровень производства падает, чтобы удовлетворить вялый спрос (на 14% по сравнению с предыдущим годом), что позволяет предположить, что продажи автомобилей будут столь же слабыми в следующих двух финансовых кварталах.

Вывод для инвесторов заключается в том, что Tesla работает над следующим этапом роста. Этот этап может начаться уже в следующем году, но цены на акции, скорее всего, упадут до критических уровней поддержки, прежде чем это произойдет.

Tesla растет, но не автомобильный бизнес

Результаты Tesla во втором квартале великолепны по номинальной стоимости: рост выручки сохранился во втором квартале, превысив консенсус-прогноз на 0,76 миллиарда долларов или 300 базисных пунктов. Однако этот рост полностью обусловлен бизнесом по хранению энергии и налоговыми льготами, предоставляемыми регулирующими органами.

Энергетический бизнес вырос на 100%, поскольку домовладельцы и предприятия переходят на производство и хранение солнечной энергии; доходы регулятора от налоговых льгот выросли более чем на 20% из-за отставания других производителей электромобилей в своих экологических инициативах.

Рост в этих сегментах хороший, но налоговые льготы неустойчивы, а накопители энергии составляют лишь незначительную часть продаж, примерно 11% во втором квартале, и этого недостаточно для стимулирования долгосрочного роста.

Маржинальные новости плохие. Компания зафиксировала снижение рентабельности по GAAP и скорректированной основе, а также на валовом и операционном уровнях, что привело к значительному снижению прибыли.

Скорректированная чистая прибыль упала на 40% из-за сокращения доли заемных средств и увеличения расходов. Расходы увеличились на 40 %, главным образом из-за увеличения капитальных вложений и расходов на искусственный интеллект, и, вероятно, останутся высокими в обозримом будущем, поскольку искусственный интеллект играет центральную роль в следующем этапе роста компании.

Хорошие новости включают двузначное увеличение денежного потока, которое поможет поддержать деятельность. Свободный денежный поток увеличился на 34%, что привело к положительному квартальному потоку денежных средств и улучшению баланса.

Основные показатели баланса включают увеличение денежных средств и их эквивалентов на 33%, увеличение текущих и общих активов, частично компенсированное увеличением обязательств, а также увеличение акционерного капитала на 18%, что дает компании финансовое положение для продолжения реализации долгосрочных планов. .

В эти планы входят Роботакси, выпуск которого был отложен до конца следующего года (если вообще будет, это зависит от технологического прогресса), более дешевая модель, о которой следовало бы упомянуть, и продвижение искусственного интеллекта.

Аналитики оценивают цену акций Tesla; Встречный ветер ослабляет чувства

Реакция аналитиков на результаты Tesla за второй квартал неоднозначна, включая повышение рейтинга и несколько повышений целевых цен, но конечный результат является медвежьим. Большинство аналитиков понизили или снизили свои целевые цены, а многие из положительных изменений носят умеренный характер и предполагают более низкие цены на акции.

Вывод заключается в том, что настроения устойчивы в позиции «Держать», но консенсус в отношении ценового движения на 20% ниже, чем уровень закрытия перед релизом, что позволяет предположить, что акции скоро вернутся к нижней границе своего торгового диапазона.

Есть надежда, что Маск и Tesla смогут реализовать свои планы и добиться результатов в течение следующих двух-трех кварталов, оживив рынок.

На этой новости цена акций TSLA резко упала, потеряв более 7% на ранних премаркетных торгах. В результате этого движения цена акций опустится ниже 30-дневной EMA, где медвежьи дневные трейдеры могут взять под контроль.

В этом сценарии рынок акций TSLA может вскоре вернуться к критической поддержке около 195 долларов; риск заключается в том, что цена упадет ниже критического уровня поддержки на пути обратно к 150 долларам.

Исходное сообщение