• Мексиканское песо растет в своих ключевых парах после того, как доллар США и фунт стерлингов находятся под давлением слабой инфляции.
• По данным Capital Economics, Banxico, вероятно, будет постепенно снижать процентные ставки.

Мексиканское песо (MXN) торгуется на треть-половину процента выше своих ключевых торговых пар в среду, поскольку более устойчивый аппетит к риску поддерживает валютные рынки развивающихся стран.

Настроение инвесторов улучшилось после того, как снижение инфляции на заводах в США привело к ралли американских акций во вторник. В Великобритании данные по инфляции в среду утром показали, что цены выросли меньше, чем ожидалось. Это оказывает давление на фунт стерлингов (GBP): на момент публикации пара GBP/MXN снизилась на 0,50%.

За один доллар США (USD) можно купить 18,92 мексиканских песо, пара EUR/MXN торгуется на уровне 20,86, а GBP/MXN – на уровне 24,31.

Мексиканское песо торгуется выше, поскольку основные валюты падают на фоне данных

Мексиканское песо торгуется с повышением среди наиболее торгуемых пар в среду, чему способствует общий настрой на рисковые рынки на финансовых рынках. Данные по индексу цен производителей (PPI) США во вторник показали, что отпускные цены в целом снижаются, что укрепляет ожидания того, что Федеральная резервная система (ФРС) вступит в новую эру снижения ставок в сентябре. Ожидается, что стоимость заимствований в США снизится, а фондовые индексы США выросли, что помогло чувствительным к риску валютам развивающихся рынков, таким как песо.

Мексиканское песо показывает особенно хорошие результаты по отношению к фунту в среду, поскольку фунт стерлингов ослабевает после публикации в основном более низких, чем ожидалось, данных по инфляции в Великобритании. Эти данные повышают вероятность снижения процентных ставок Банком Англии (BoE), что отрицательно для фунта стерлингов, поскольку это, вероятно, снизит приток иностранного капитала. Индекс потребительских цен Великобритании (ИПЦ) в июле упал на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,1% в июне. В годовом исчислении он составил 2,2%, что ниже ожиданий в 2,3%, но выше, чем 2,0%, зарегистрированные в июне.

Индекс цен производителей в Великобритании был неоднозначным, а индекс розничных цен был ниже по сравнению с предыдущим месяцем (0,1% против 0,2% ранее), но выше в годовом сопоставлении до 3,6% по сравнению с 2,9% ранее.

Пара EUR/MXN проигнорировала данные Еврозоны, которые показали, что вторая оценка данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) за второй квартал соответствует ожиданиям, изменениям в занятости (2-й квартал) также соответствуют прогнозам, а промышленное производство в июне не соответствует ожиданиям.

Во время сессии в США Бюро статистики труда США опубликует индекс потребительских цен США за июль, что может повлиять на USD/MXN и другие ключевые пары песо.

Banxico примет поэтапный подход к снижению процентных ставок – Capital Economics

Banxico дважды снижал свою основную процентную ставку в 2024 году: один раз на 0,25% в марте и на 0,25% в августе, в результате чего учетная ставка Banxico снизилась до 10,75%.

Августовское снижение стало неожиданностью, поскольку общая инфляция оставалась высокой на уровне 5,57%, но, по словам управляющего Банксико Виктории Родригес Сеха, решение было основано на ожиданиях того, что общая инфляция в конечном итоге снизится. Базовые цены в Мексике значительно ниже и составили 4,05% в июле, восемнадцатом месяце падения подряд.

«Мы ожидаем, что эти последствия шоков, которые мы наблюдаем в небазовой инфляции, будут временными, поэтому мы по-прежнему ожидаем, что общая инфляция вернется к своему целевому значению одновременно, в конце 2025 года», — сказал Родригес Сеха в интервью. с Эль Финансьеро.

Экономисты из Capital Economics, однако, утверждают, что инфляция в Мексике будет снижаться лишь постепенно из-за устойчиво высокой инфляции на рынке жилья. Это связано с сочетанием недостатка жилищного фонда и продолжающимся ростом доходов домохозяйств.

«Инфляция жилья становится все более важным фактором инфляции основных услуг в Мексике – ключевой проблемой центрального банка Banxico. И мы считаем, что устойчивый рост доходов домохозяйств и нехватка жилья будут способствовать тому, что жилье и, как следствие, общая инфляция будут выше, чем большинство ожидает, в ближайшие пару лет. Это подтверждает наше мнение о том, что цикл смягчения Банксико будет очень постепенным и что процентные ставки останутся высокими по сравнению с прошлыми стандартами», — говорит Кимберли Сперфехтер, экономист по развивающимся рынкам в Capital Economics.

Более постепенный подход к снижению процентных ставок, вероятно, позволит сохранить их более высокими в Мексике по сравнению с другими странами. Это поддержит мексиканский песо, поскольку будет способствовать притоку иностранного капитала в валюту, поскольку предлагает инвесторам более высокие процентные ставки.

Технический анализ: USD/MXN разворачивает слабую коррекцию вверх

Пара USD/MXN в целом растет в коридоре. Начиная с пика 5 августа 20.07, он разворачивает нисходящую волну в рамках восходящего канала. 9 августа этот нисходящий период достиг дна на отметке 18,77. С тех пор пара корректировалась выше.

4-часовой график USD/MXN

Откат от минимумов 9 августа выглядит коррекционным по своей природе и поэтому вряд ли будет продолжаться долго. Пока что ему не удалось протянуть последний, третий этап «c» выше, чтобы завершить коррекцию ABC, которая, возможно, формировалась. Далее снижение от вершины канала выглядит незавершенным.

В случае возобновления падения цена, вероятно, достигнет нижней линии канала в районе 18.30. Прорыв ниже 18,97 (минимум волны «b») станет дополнительным подтверждением такого возобновления, как и прорыв ниже 18,77, минимума колебания от 9 августа.

Такой прорыв вниз, вероятно, сначала нацелится на 18,35 и 200-периодную простую скользящую среднюю (SMA). Кроме того, нижняя линия канала, вероятно, обеспечит надежную поддержку примерно на отметке 18,30.