• Доллар США в целом изо всех сил пытается найти поддержку, поскольку трейдеры рассматривают снижение ставок ФРС как нечто само собой разумеющееся.
• В этот четверг сосредоточьтесь на PMI США за август, чтобы обеспечить некоторый противовес.
• Индекс доллара США торгуется чуть выше 101,00 и может упасть до 100,00, если слабые настроения сохранятся.

Доллар США (USD) торгуется в целом без изменений после сильных продаж в начале американской сессии в среду, что привело к очередному падению к новому минимуму 2024 года. Пересмотр показателей занятости в несельскохозяйственном секторе выявил на 818 000 рабочих мест меньше, чем предполагалось ранее, что является крупнейшим пересмотром в сторону понижения за более чем десятилетие, подтверждая обеспокоенность рынка по поводу рынка труда в США. Позже опубликованный протокол июльского заседания ФРС подтвердил, что некоторые члены Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) тогда пообещали снизить ставку, что сделало этот шаг почти неизбежным в сентябре.

Хотя кажется, что ничего не может пойти не так, здесь все равно необходимо подавать серьезные предупреждающие знаки. Федеральная резервная система и председатель ФРС Джером Пауэлл уже много раз выступали за то, что риск слишком раннего сокращения является одним из их самых больших опасений. Учитывая предварительные данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) за август, любые сильные цифры могут подорвать надежды либо на большое сокращение в сентябре, либо на дальнейшее сокращение индекса.

Ежедневный дайджест: Движущие силы рынка: PMI принесет холодный душ?

• Рынки испытывают трудности с чтением данных индекса менеджеров по закупкам в Европе. Во Франции наблюдался рост индексов деловой активности в сфере услуг, вызванный предстоящими Олимпийскими играми, в то время как в Германии индексы PMI в сфере услуг оказались ниже ожиданий. Немецкий производственный компонент даже продолжил сокращение, что является плохой новостью для основной экономики Европы.
• В 12:30 по Гринвичу будут опубликованы еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице в США:
  • Ожидается, что число первичных заявок на пособие по безработице вырастет с 227 000 до 230 000.
  • Число продолжающихся претензий на прошлой неделе составило 1,864 миллиона. Прогноз отсутствует.
• В 13:45 GMT S&P Global опубликует предварительные индексы деловой активности США за август:
  • Ожидается, что индекс услуг останется довольно стабильным, упав до 54 с 55 месяцем ранее.
  • Ожидается, что производственный индекс не изменится, оставаясь на территории спада на уровне 49,6.
  • Ожидается, что сводный индекс снизится до 53,5 с 54,3.
• В 14:00 по Гринвичу должны появиться данные о продажах существующих домов. Учитывая недавнее резкое снижение количества заявок на ипотеку согласно данным Ассоциации ипотечных банкиров, опубликованным в среду, ожидается также снижение продаж вторичного жилья за июль. Продажи упали на 5,4% в предыдущем месяце.
• Трекер производственной активности ФРБ Канзаса за август будет опубликован в 15:00 по Гринвичу. Предыдущий отпечаток был -12.
• Азиатские фондовые рынки по всем направлениям находятся в плюсе в ожидании того, что снижение ставок со стороны ФРС теперь станет неизбежным. Однако американские фьючерсы отстают и торгуются довольно стабильно.
• Инструмент CME Fedwatch показывает вероятность снижения процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре с вероятностью 67,5% против вероятности снижения на 50 б.п. в 32,5%. Еще одно снижение на 25 б.п. (если в сентябре будет снижение на 25 б.п.) ожидается в ноябре на 39,7%, при этом вероятность того, что ставки будут на 75 б.п. ниже текущих уровней, составляет 46,9%, а вероятность того, что ставки окажутся на 100 базисных пунктов ниже, составляет 13,4%. .
• Базовая ставка по 10-летним облигациям США торгуется на уровне 3,81%, достигнув нового минимума за неделю.

Технический анализ индекса доллара США: это может закончиться плохо

Индекс доллара США (DXY) на этой неделе падал как камень и, скорее всего, не сможет избежать недельных потерь. Тем не менее, трейдерам следует воздерживаться от массового погружения в попытки прыгнуть в поезд «продать доллар», поскольку есть некоторые элементы, которые следует держать в глубине души. В настоящее время рынки ожидают снижения ставки на 75 б.п. к ноябрю. Это очень большое снижение, учитывая, что ФРС до сих пор зависит от данных.

В этом контексте существует большой риск резкой коррекции DXY вверх для восстановления некоторых предыдущих потерь. Если показатели PMI США останутся высокими или даже продолжат расти, а председатель ФРС Джером Пауэлл скажет, что ФРС по-прежнему зависит от данных и захочет сначала просмотреть последние данные, прежде чем рассматривать возможность начала сокращения, это будет огромным разочарованием для рынков. Трейдеры, похоже, ожидают от Санты слишком много игрушек, в то время как Санта может сказать, что захочет подождать с поставками подарков, чтобы быть уверенным, что рынок достаточно хорош.

Глядя вверх, DXY предстоит долгий путь к восстановлению. Во-первых, 101,90 – это уровень, который необходимо восстановить. Потребуется резкое повышение на 2%, чтобы поднять DXY до 103,18 с того места, где он торгуется сейчас, около 101,00. Очень сильный уровень сопротивления около 104,00 не только имеет решающее техническое значение, но также поддерживает 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA) в качестве второго тяжеловеса, ограничивающего ценовое движение.

С другой стороны, 100,62 (минимум с 28 декабря) станет следующей жизненно важной поддержкой, чтобы избежать нового обвала. В случае его прорыва последним уровнем, на который стоит обратить внимание, станет минимум 14 июля 2023 года на отметке 99,58.

Индекс доллара США: дневной график