Если вы не жили под скалой последние пару лет, вы знаете о митинге монстров в Нвидиа (NASDAQ: NVDA). Сейчас он вырос на 3000% всего за пять лет!

Это сделало многих дураков счастливее и богаче, поскольку акции неоднократно рекомендовались различными сервисами. Пестрый дурак на протяжении многих лет.

Справедливости ради надо сказать, что другие тоже долго били в барабан. Джим Крамер из CNBC даже назвал свою собаку Nvidia в 2017 году!

Все об ИИ

Фирма в основном зарабатывает деньги в двух областях. Это игры, это первоначальный фокус, где графические процессоры (GPU) ускоряют обработку изображений на компьютерах. Затем есть центры обработки данных (83% выручки), где графические процессоры используются для таких задач, как запуск программ искусственного интеллекта (ИИ).

Очевидно, что именно рост центров обработки данных, основанный на искусственном интеллекте, привел к тому, что цены на ракетные ускорители упали ниже цены акций. Действительно, в начале этого года Nvidia провела дробление акций в соотношении 10 к 1, потому что цена их акций взлетела выше 1000 долларов за акцию.

Однако это был не первый раз, когда производитель микросхем проводил разделение с момента его публичного размещения в 1999 году. До этого таких случаев было пять:

• 2021: разделение 4 к 1
• 2007: разделение 3 к 2
• 2006: разделение 2 к 1
• 2001: разделение 2 к 1
• 2000: разделение 2 к 1

Это означает, что одна акция Nvidia, купленная в 1999 году и удерживаемая с тех пор, породила бы еще 480 акций. При текущей цене акций в 123 доллара эти 480 акций на бумаге теперь стоили бы 59 395 долларов.

Высокий спрос

Конечно, приятно задавать вопросы «а что, если…», но все это в прошлом. Что могут сделать с этого момента акции Nvidia? Что ж, рыночная капитализация компании сейчас составляет $3 трлн, поэтому маловероятно, что она принесет такую ​​​​же прибыль, как в предыдущие годы.

И все же я был бы удивлен, если следующие пару кварталов не будут очень сильными. Это просто то, что говорили крупнейшие клиенты компании в последнем квартале.

Например, Мета Генеральный директор Марк Цукерберг недавно заявил, что модель искусственного интеллекта следующего поколения компании потребует доступа к примерно в 10 раз большей вычислительной мощности. Он добавил, что «будущие модели будут продолжать расти дальше этого ».

Излишне говорить, что это оптимистичная новость для дальнейшего развития Nvidia.

ФОМО

Однако в долгосрочной перспективе я не думаю, что картина столь ясна. В какой-то момент спрос неизбежно замедлится, а предложение догонит его. Это означает, что огромная чистая прибыль Nvidia — ошеломляющие 57% в первом квартале — кажется неустойчивой.

Когда Алфавит На вопрос генерального директора Сундара Пичаи о миллиардах, которые Google тратит на искусственный интеллект, он ответил, что «риск недостаточного инвестирования для нас здесь значительно выше, чем риск чрезмерного инвестирования, даже в тех сценариях, где оказывается, что мы инвестируем слишком много ».

Эти экстремальные капитальные затраты напоминают этап раннего Интернета «построй или пропусти». Другими словами, FOMO (страх упустить выгоду). Но история говорит, что эти расходы не будут длиться вечно.

На мой взгляд, Nvidia — это, безусловно, невероятная фирма с дальновидным лидером, и я думаю, что в конечном итоге она сохранит свое лидерство в области графических процессоров. Но это не обязательно делает его хорошей инвестицией сегодня при рыночной капитализации в 3 триллиона долларов.

В этом году я продал свои акции. Возможно, это преждевременно в краткосрочной перспективе, но это правильный шаг в долгосрочной перспективе.