• Золото растет на оживление китайского спроса на драгоценный металл.
• Технически пара XAU/USD движется в боковом направлении, при этом шансы по-прежнему благоприятствуют возможному прорыву выше, учитывая более широкий восходящий тренд.

Золото (XAU/USD) в четверг торгуется выше $2520, чему способствуют данные, показывающие, что спрос со стороны Китая увеличился в июле – это первый месяц роста с марта 2024 года.

Золото растет после того, как отчет показывает восстановление спроса в Китае

Золото, вероятно, получает поддержку после того, как данные Всемирного совета по золоту (WGC) во вторник показали, что чистый импорт золота в Китай вырос на 17% в июле, в первый месяц роста с марта. Также было отмечено скромное увеличение чистого притока на 8 метрических тонн (403 миллиона долларов США) во главе с североамериканскими фондами на прошлой неделе.

Драгоценный металл может выиграть от падения курса доллара США (USD), с которым он отрицательно коррелирует. Индекс доллара США (DXY) в четверг снижается и торгуется на отметке 100,90, откатившись от пика 101,18, достигнутого в среду.

Трейдеры теперь ждут данных по заявкам на пособие по безработице в США и валовому внутреннему продукту (ВВП), которые выйдут в четверг, чтобы получить больше ясности относительно прогнозируемой траектории процентных ставок в США. Данные о занятости могут иметь особое значение, учитывая, что председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл в своей речи в Джексон-Хоуле подчеркнул риски для рынка труда, связанные с сохранением высоких ставок. Данные по ВВП представляют собой пересмотр первой оценки за второй квартал, при этом экономисты ожидают, что он останется стабильным на уровне 2,8%. Негативные макроданные могут подтолкнуть золото к росту, поскольку они предполагают, что ФРС придется снижать процентные ставки быстрее, чем предполагалось ранее. Обещание более низких процентных ставок делает золото более привлекательным для инвесторов, поскольку это беспроцентный актив.

Хотя снижение ставок ФРС на заседании 18 сентября уже полностью учтено рынками, размер снижения является предметом спекуляций. «Мега-сокращение» на 0,50% по-прежнему возможно, поскольку вероятность составляет около 34,5%, согласно инструменту CME FedWatch – мало что изменилось по сравнению с предыдущим днем.

Еще один барометр будущего курса процентных ставок, контракт на будущие ставки ФРС Чикагской торговой палаты (CBOT) в декабре 2024 года, предусматривает в общей сложности 100 базисных пунктов снижения ФРС, или 1,00%, к концу года. Поскольку в календаре 2024 года осталось всего три запланированных заседания ФРС, такая цена предполагает снижение процентной ставки на 0,50% по крайней мере в одном из них.

Однако пятница может стать важным днем ​​для золота, поскольку именно тогда будет опубликован предпочтительный показатель инфляции ФРС – индекс цен личных потребительских расходов (PCE). Экономисты ожидают, что базовая инфляция PCE вырастет до 2,7% в июле с 2,6% в июне в годовом сопоставлении – отклонение от оценки повлияет на цену золота. Более высокая инфляция ослабит золото, предполагая, что ФРС необходимо дольше удерживать процентные ставки на высоком уровне; обратное было бы в случае результата ниже ожидаемого.

По мнению Дэниела Гали, старшего стратега по сырьевым товарам TD Securities, риск для цены на золото представляет собой чрезмерную длинную позицию, который утверждает, что длинная позиция сейчас переполнена.

«Риски снижения темпов роста сейчас более сильны. Корабль переполнен. На самом деле, здесь вряд ли было так многолюдно, как сегодня. У вас есть место в спасательной шлюпке? — добавляет стратег.

Фактически, в последующем сообщении в четверг TD Securities объявила, что они открывают тактическую короткую позицию по товару с входом на уровне 2533 долларов США, целью на уровне 2300 долларов США и стоп-лоссом на уровне 2675 долларов США.

Технический анализ: мини-диапазон между $2500 и $2531 расширяется

Золото (XAU/USD) консолидируется в пределах мини-диапазона выше предыдущего диапазона. В настоящее время остается спорным вопрос о том, является ли краткосрочный тренд по-прежнему бычьим – теперь его можно охарактеризовать как «боковой».

Однако среднесрочные и долгосрочные тенденции золота остаются бычьими, что, учитывая, что «тренд — ваш друг», означает, что шансы на то, что в конечном итоге произойдет прорыв выше, есть.

4-часовой график XAU/USD

Прорыв предыдущего диапазона (который также напоминает фигуру неполного треугольника), произошедший 14 августа, создал цель роста примерно на уровне $2550, рассчитанную путем взятия коэффициента Фибоначчи 0,618 для высоты диапазона и экстраполяции его выше. Эта цель представляет собой минимальное ожидание продолжения прорыва, основанное на принципах технического анализа.

Прорыв выше исторического максимума 20 августа в 2531 доллар станет подтверждением продолжения роста к целевому уровню в 2550 долларов.

Альтернативно, прорыв внутрь диапазона сведет на нет прогнозируемую верхнюю цель. Такое движение будет подтверждено при закрытии дня ниже $2470 (минимум 22 августа). Это изменило бы картину золота и предположило бы, что товар может начать краткосрочный нисходящий тренд.