Центральный банк Бразилии повышает ставку Selic до 10,75%, опасаясь возобновления инфляции

«Темпы будущих корректировок процентной ставки и общий масштаб только что начавшегося цикла будут определяться твердым намерением достичь цели», — говорится в сообщении.

В то время как Федеральная резервная система США решила снизить свою базовую процентную ставку, утверждая, что инфляция находится под контролем, Центральный банк Бразилии решил обратное и фактически повысил на 25 базисных пунктов и без того высокий базовый показатель Selic с 10,50% до 10,75%.

Комитет по денежно-кредитной политике банка Copom единогласным решением согласился на повышение, опасаясь возобновления инфляции, учитывая более быстрые, чем ожидалось, темпы роста бразильской экономики. Более того, это оставило возможность для дальнейшего увеличения в случае необходимости.

«Темпы будущих корректировок процентной ставки и общий масштаб только что начавшегося цикла будут определяться твердым намерением достичь целевого показателя инфляции и зависеть от динамики инфляции», — написала Copom в своем политическом заявлении.

«Сценарий, характеризующийся устойчивой экономической активностью, давлением на рынке труда, положительным разрывом выпуска, увеличением прогнозов инфляции и незакрепленными ожиданиями, требует более жесткой денежно-кредитной политики», — пишут они.

Ожидания инфляции на 2024 и 2025 годы, собранные опросом Focus, составляют около 4,4% и 4,0% соответственно. Прогноз Copom по инфляции на первый квартал 2026 года (текущий актуальный горизонт денежно-кредитной политики) в базовом сценарии составляет 3,5%.

«Комитет подчеркивает, что заслуживающая доверия налогово-бюджетная политика, направленная на обеспечение устойчивости долга, способствует закреплению инфляционных ожиданий и снижению премий за риск финансовых активов, тем самым влияя на денежно-кредитную политику».

В августе 12-месячная инфляция в Бразилии достигла 4,24%. Центральный банк повысил базовые прогнозы инфляции до 4,3% на этот год и 3,7% на 2025 год по сравнению с 4,2% и 3,6% ранее.

На первый квартал 2026 года, который считается соответствующим горизонтом денежно-кредитной политики, прогноз составляет 3,5% по сравнению с предыдущими 3,4%. Во всех трех случаях оценки превышают целевой показатель в 3%, который имеет запас допуска в 1,5 процентных пункта с каждой стороны.

Ожидания в отношении ужесточения политики росли с конца июля, когда протоколы центрального банка показали, что политики без колебаний поднимут стоимость заимствований в случае необходимости на фоне растущих рисков роста инфляции.

С тех пор общение центрального банка стало более агрессивным, включая сообщения директора по денежно-кредитной политике Габриэля Галиполо, который был утвержден в качестве назначенца президента Лулы да Силвы на пост главы центрального банка после истечения срока полномочий Кампоса Нето в декабре.