Астон Мартин (LSE: AML) акции торчали как больной палец в индекс ФТС 250 сегодня (30 сентября). Он упал на целых 27%!

Пока я пишу, он начал осторожно расти, сократив снижение до «всего» 22%. Тем не менее, это оказывается (еще один) плохой день для многострадальных акционеров. За пять лет акции упали на 89%.

Акции Aston Martin сейчас находятся на территории низких цен? И если да, стоит ли мне их покупать?

Почему акции упали?

Сегодняшняя распродажа была вызвана неожиданным предупреждением о прибыли от производителя автомобилей класса люкс. В этом обновлении были отмечены проблемы с цепочкой поставок и слабый спрос в Китае.

В результате компания снизила прогноз производства на 2024 год на 1000 единиц.

Это означает, что скорректированная базовая прибыль будет немного ниже прошлогоднего показателя, хотя компания больше не ожидает достижения положительного свободного денежного потока во втором полугодии. Валовая прибыль за весь год упадет ниже 40%, говорится в сообщении.

Слабый авторынок

Однако в обновлении было несколько более ярких моментов. Во-первых, цели на 2025 год остаются неизменными (по крайней мере, на данный момент). Во-вторых, Aston Martin заявляет, что теперь он будет в «завидная позиция начала нового года с полностью обновленным портфолио ультра-роскошных высокопроизводительных моделей. «.

Честно говоря, обеспокоенность по поводу слабого спроса в Китае разделяют большинство других автомобильных компаний. Стеллантис например, только что понизила свои финансовые прогнозы на фоне «ухудшение динамики мировой промышленности «.

Однако в целом это еще более разочаровывающая новость для акционеров Aston Martin. Предполагалось, что увеличение производства новых моделей прямо сейчас будет способствовать росту доходов и прибыли.

Проблемы с балансом

Основным риском здесь является значительная задолженность фирмы. В конце июня чистый долг составил более 1,1 млрд фунтов стерлингов.

Это больше, чем ее текущая рыночная капитализация, которая сейчас упала всего до 1 миллиарда фунтов стерлингов.

Еще мне здесь не нравится постоянная смена руководителей. За столько же лет у Aston Martin сменилось четыре разных генеральных директора. Я склонен искать большей стабильности, когда рассматриваю возможность инвестирования в компании.

Куплю ли я акции Aston?

Трудно понять, выгодная это сделка или нет. Я имею в виду, что убытки фирмы растут, и у нее огромные долги. Бренд, конечно, знаковый, но в настоящее время мы понятия не имеем о будущем спросе на него.

Кроме того, возможен переход на электромобили, который для Aston Martin все еще выглядит неопределенным, мягко говоря.

Возможно, несправедливо сравнивать фирму с Феррари (акции, которые у меня есть). Но Aston Martin уже давно пытается убедить инвесторов в том, что он может повысить свою прибыль, приняв стратегию, аналогичную стратегии итальянского автопроизводителя, например, расширяя предложения предметов роскоши и сокращая объемы для сохранения эксклюзивности. ​

Возможно, однажды это произойдет. Но как Эй Джей Белл Расс Молд из журнала «Russ Mold» красочно выразил это еще в мае: «Оценка компании составляет лишь небольшую часть той, которая была на момент ее листинга в 2018 году, что делает первоначальные сравнения с Ferrari столь же нелепыми, как сравнение бегуна в парке с олимпийским бегуном на средние дистанции. ».

Акции Ferrari сегодня далеко не дешевы. Но я бы предпочел, чтобы олимпийский бегун был в моем портфолио на ближайшие несколько лет.