• Фьючерсы на S&P 500 торгуются вблизи недавних максимумов на фоне геополитической напряженности.
• Рынок отступает от уровней перекупленности, поскольку трейдеры ждут ключевых отчетов о работе.
• Ослабление оптимизма центральных банков сталкивается с растущими геополитическими рисками, и следующие шаги S&P 500 будут зависеть от данных США.
• Ищете действенные торговые идеи, которые помогут справиться с текущей волатильностью рынка? Разблокируйте доступ к акциям-победителям, выбранным InvestingPro с помощью искусственного интеллекта, менее чем за 9 долларов в месяц!

На момент написания статьи в четверг они держали недельные потери около 0,8%. Другими словами, индекс торговался вблизи двухнедельного минимума, хотя и лишь немного ниже рекордного максимума, достигнутого на прошлой неделе. Таким образом, при нынешнем положении дел мы далеки от полномасштабного медвежьего рынка.

Скромное отступление может оказаться временным шагом, прежде чем мы увидим новые максимумы, хотя теперь многое будет зависеть от поступающих данных из США, доходов компаний, результатов выборов в США и растущих рисков геополитической напряженности на Ближнем Востоке, которая, возможно, стал самым большим препятствием для аппетита к риску на этой неделе.

В США председатель ФРС Пауэлл также снизил вероятность очередного чрезмерного снижения ставок на этой неделе, при этом несколько более сильных, чем ожидалось, показателей занятости поддержали его мнение перед официальным заявлением в пятницу. Поскольку долгосрочные графики по-прежнему находятся на территориях технически перекупленных, а также учитывая все эти события, потенциально способные повлиять на рынок, на мой взгляд, риски смещены в сторону снижения.

Но мы пока не увидели явного медвежьего сигнала разворота. Сегодня все внимание будет приковано к PMI. Потенциальный ответ Израиля на атаки Ирана может затмить все остальное.

Почему митинг остановился?

На долгосрочных графиках ралли фондового рынка достигло сильного уровня перекупленности, и фиксация прибыли уже давно назрела, чему мы частично были свидетелями на этой неделе. На настроения также повлияли и другие факторы.

Эскалация конфликта на Ближнем Востоке всю неделю сдерживала склонность к риску. Инвесторы также опасаются брать на себя слишком большой риск в преддверии публикации ключевых экономических данных из США, которые могут пролить больше света на решения ФРС по ставкам в ближайшие месяцы.

Учитывая прибыль за третий квартал и президентские выборы в США в ближайшие два месяца, инвесторы, очевидно, не торопятся поднимать акции, даже если центральные банки и правительство не только снижают ставки, но и предоставляют новые стимулы.

Оптимизм по поводу смягчения политики центрального банка против растущих геополитических рисков

Действительно, на прошлой неделе именно новая волна китайских мер стимулирования поддержала склонность к риску, которая последовала после того, как ФРС снизила ставки сильнее, чем ожидалось. Сегодня управляющий Банка Англии вызвал падение фунта после того, как заявил, что центральный банк Великобритании может быть «немного более агрессивным» в снижении процентных ставок при условии, что новости об инфляции продолжат быть хорошими.

Однако оптимизм по поводу снижения ставок был приостановлен главным образом из-за возросших геополитических рисков на этой неделе. Израиль до сих пор не отреагировал на ракетный обстрел Ирана, начавшийся во вторник вечером, и мир на грани. Большую озабоченность вызывает то, что если Израиль нападет на ключевые иранские активы, это может спровоцировать резкую реакцию Тегерана, что приведет к эскалации конфликта. Это может легко вовлечь в процесс другие страны и вызвать серьезные сбои в глобальных поставках энергоносителей.

Что смотреть в календаре данных США на этой неделе

Сегодня макрокалендарный календарь США более загружен. Трейдеры переключили свое внимание на рынок труда США в поисках дальнейших указаний на направление процентных ставок. Внимание будет сосредоточено на данных по США, а также на компоненте занятости в индексе PMI от ISM в сфере услуг.

Компонент занятости в производственном секторе оказался слабее, чем ожидалось, однако это было компенсировано более сильными данными по открытию рабочих мест JOLTS и отчетом ADP о занятости в частном секторе, хотя последний не имеет большой прогнозной силы для официальных данных по заработной плате, которые будут опубликованы в пятницу.

Ожидается, что в сентябре занятость в несельскохозяйственном секторе вырастет чуть менее чем на 150 тыс. против 142 тыс. месяцем ранее, при стабильном уровне 4,2%. Если данные будут соответствовать ожидаемым цифрам, это еще больше снизит шансы на еще одно снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов в этом году после того, как председатель Пауэлл выступил против ожиданий агрессивного снижения ранее на этой неделе.

Технический анализ S&P 500 и торговые идеи

Учитывая общий бычий тренд на S&P 500 и других индексах США, покупки на падении продолжают оставаться предпочтительной торговой стратегией. Но может ли это измениться, если мы увидим прорыв ключевой области поддержки, как показано на этом фьючерсном графике S&P 500 500:

Область между 5669 и 5721 ранее была основной зоной сопротивления, и пока она остается поддержкой, быков не будет слишком беспокоить слабость этой недели. Но если мы увидим сбой, то все может стать намного интереснее. В этом потенциальном сценарии мы можем увидеть последующие технические продажи в направлении среднего или даже нижнего предела диапазона, в котором индекс застрял с июня по сентябрь.

Между тем, если ралли продолжится, следующей целью роста станет ликвидность выше максимума прошлой недели 5830, за которым следует 5884/5, причем последний обозначает расширение Фибоначчи на 127,2% от последнего крупного спада, который мы наблюдали в середине июля.

Потенциал для большей фиксации прибыли в четвертом квартале

Индекс S&P 500 демонстрирует рост уже пять месяцев подряд, отмечая уверенное восстановление. С момента достижения дна в октябре 2023 года индекс рос в течение 10 из последних 11 месяцев, поднявшись с этого минимума на впечатляющие 40%. Если вы посмотрите на минимум октября 2022 года, то увидите, что он вырос на ошеломляющие 65%.

Естественно, индикаторы импульса сигнализируют о перекупленности на долгосрочных графиках. Месячный RSI пересек отметку 70, достигнув самого высокого уровня с января 2022 года, как раз перед началом длительного медвежьего тренда. Но мы видели еще больше условий перекупленности в августе 2021 года, сентябре 2018 года и январе 2018 года.

Хотя перекупленный RSI сам по себе не является сигналом к ​​продаже, он предполагает, что на горизонте может быть откат или некоторая консолидация. Поскольку предстоящие выборы в США и отчеты о доходах за третий квартал уже не за горами, в четвертом квартале может наблюдаться некоторое охлаждение.

***

Отказ от ответственности: Эта статья написана исключительно в информационных целях; оно не является призывом, предложением, советом или рекомендацией инвестировать как таковое и не предназначено каким-либо образом стимулировать покупку активов. Я хотел бы напомнить вам, что любой тип актива оценивается с разных точек зрения и является высокорискованным, поэтому любое инвестиционное решение и связанный с ним риск остаются за инвестором.

Читайте мои статьи в City Index.