Когда в декабре прошлого года меня и моих коллег по Foolish попросили выбрать наши лучшие британские акции для покупки в 2024 году, я выбрал ту, к которой мало кто хотел прикоснуться. Пока что я вполне доволен тем, как обстоят дела с моим выбором.

Противоположная акция

Мой выбор был домостроителем Хурма (ЛФБ: PSN). Я должен с самого начала упомянуть, что это были акции, которыми я уже владел. Так что предвзятость, возможно, сыграла свою роль.

Опять же, мои доводы в пользу этого бизнеса не были построены на песке.

Конечно, было трудно найти много людей, которые были бы особенно позитивны в отношении рынка недвижимости. Высокие процентные ставки (по крайней мере, по сравнению с тем, что мы видели в последнее десятилетие или около того) и кризис стоимости жизни, последовавший за более высокой инфляцией, ударили по спросу.

Однако новости, исходившие из компании, не были кошмаром. Обновление третьего квартала в ноябре показало, что компания Persimmon повысила цель завершения строительства на год. Ожидается, что рентабельность останется стабильной. В целом, появились признаки стабилизации цен на жилье.

Для меня, как для человека, готового удерживать позиции в долгосрочной перспективе, это щелкнуло противоположным переключателем. Я утверждал, что любой проблеск света со стороны Банка Англии относительно того, когда он может начать снижать процентные ставки, может привести к резкому росту акций.

Победитель рынка!

Когда я пишу это 4 октября, акции Persimmon выросли на 22% с начала 2024 года. Это очень удовлетворительный результат, учитывая, что ФТС 100 и индекс ФТС 250 оба выросли примерно на 7%. О, и вдобавок ко всему этому были дивиденды в размере 40 пенсов на акцию!

Значительная часть этого прироста была получена после всеобщих выборов в июле и заявления нового правительства о пересмотре законов о планировании. В некоторой степени понятно, что перспектива строительства 1,5 миллиона домов в ближайшие пять лет заставила аналитиков вернуться к калькуляторам. Вероятно, это также подтолкнуло многих частных инвесторов по-новому взглянуть на компанию.

В августе Банк Англии впервые снизил процентные ставки, что еще больше усилило спекуляции о том, что рынок недвижимости может скоро восстановиться по мере роста покупательского спроса. Да, и инфляция сейчас вернулась к гораздо более управляемому уровню 2,2%.

Принимая все это во внимание, возрождение Хурмы кажется более чем оправданным.

Что теперь?

Продлится ли это — совсем другое дело. Я не думаю, что скачок инфляции в какой-то момент обязательно шокирует рынок. Однако больший, чем ожидалось, рост может оказать некоторое давление на акции жилищного сектора.

Многое также будет зависеть от того, как инвесторы отреагируют на следующий обзор торгов, который выйдет 6 ноября. Конечно, есть аргумент в пользу того, что любые обнадеживающие новости уже учтены в цене. В настоящее время акции переходят из рук в руки при форвардном коэффициенте P/E, равном 20.

Пальцы скрещены

Надавите на меня, чтобы сказать, какой сценарий наиболее вероятен, и я, вероятно, пойду на дальнейшее снижение процентных ставок и увеличение прибыли для держателей хурмы. Но это всего лишь предположение с моей стороны. Я определенно не собираюсь вкладывать деньги в компанию. Это было бы глупо, не глупо. Но есть ли у меня соблазн немного увеличить свою долю, если я в состоянии это сделать? Держу пари!

Мы надеемся, что в конце года я подниму тост за еще лучшие результаты.