Революция искусственного интеллекта (ИИ), похоже, уже прошла Группа Водафон (LSE: VOD) цена акций.

В США акции, связанные с искусственным интеллектом, такие как Нвидиа и Алфавит взлетают. Но акции Vodafone упали более чем на 50% за последние пять лет. Я думаю, что это может измениться, и все это связано с Алфавит холдинговая компания Google.

Миллиард долларов+

В среду (8 октября) Vodafone объявила о продлении на 10 лет своего стратегического партнерства с Google.

В рамках новой сделки, стоимость которой, как утверждается, превышает 1 миллиард долларов»,Vodafone расширит доступ к устройствам Google Pixel на базе искусственного интеллекта с помощью своей быстрой сети 5G в Европе и продолжит продвигать экосистему Android. «.

Это должно улучшить Vodafone TV благодаря доступу к искусственному интеллекту Google Cloud. А это значит, что к 2025 году Vodafone сможет предлагать планы подписки Google One AI Premium в некоторых регионах.

Генеральный директор Маргерита Делла Валле сказала: «Vodafone и Google предоставят новый контент и устройства на базе искусственного интеллекта в руки миллионов… больше потребителей ».

Кирки и лопаты

В наши дни внимание к искусственному интеллекту, по-видимому, сосредоточено в основном на тех компаниях, которые находятся на острие атаки. Именно они разрабатывают настоящее программное обеспечение для искусственного интеллекта, а также предоставляют чипы и другое оборудование, на котором оно работает. Это включает в себя такие вещи, как Тесла автомобили.

Но развитие искусственного интеллекта повлечет за собой высокие требования к двум ключевым товарам: энергии и пропускной способности. Энергия уже занимает большое место в умах людей, особенно с учетом того, что наши счета растут, а цены на нефть стремительно растут.

Но действительно ли мы имеем полное представление о коммуникационных возможностях, которые технология искусственного интеллекта может поглотить в ближайшие десятилетия?

Соперник БТ Групп заявляет, что уже преодолела пиковые капитальные затраты на развертывание оптоволоконной широкополосной связи. Таким образом, ситуация с денежными потоками вполне может оказаться в решающем моменте.

И цена акций BT, похоже, уже немного укрепляется. Однако Vodafone все еще не работает.

Когда оно повернётся?

Я думаю, меня больше всего беспокоит то, что Vodafone в своей собственной трансформации, похоже, еще не достиг «точка перегиба », о котором говорил BT.

В то время как дивиденды BT выглядят более надежными, чем в некоторые годы, дивиденды Vodafone должны быть сокращены вдвое в 2025 году. В результате обе доходности останутся примерно на отметке 5,5%.

Но тот факт, что Vodafone довел дело до такой степени, что потребовался такой шаг, не слишком способствовал укреплению доверия.

На мой взгляд, встряска Делла Валле – это именно то, что нужно Vodafone. Но еще многое предстоит сделать.

Плотно с наличными

В 2023–2024 году скорректированный свободный денежный поток Vodafone упал на 37%, до 2,6 млрд евро. А чистый долг достиг 33,2 млрд евро. Чистый долг компании по отношению к EBITDAaL (нестандартный показатель EBITDA) хуже, чем у BT, примерно в три раза.

Часть меня считает, что Vodafone действительно может достичь поворотной точки в ближайшие несколько лет. А положительные изменения в денежном потоке, чистом долге и рентабельности капитала могут улучшить ситуацию.

Но другая часть меня считает, что BT могла бы быть лучшей компанией в сфере телекоммуникаций, которую стоит рассмотреть прямо сейчас, даже с учетом собственных рисков, связанных с долгами.