• Сезон отчетности уже начался: в пятницу будут опубликованы отчеты JPMorgan и Wells Fargo.
• Инвесторы стремятся узнать больше о перспективах после того, как в прошлом месяце начался цикл снижения ставок ФРС.
• Крупные банки сталкиваются с ключевым вопросом: как падение процентных ставок повлияет на будущую прибыль?
• Вы ищете действенные торговые идеи, которые помогут справиться с текущей волатильностью рынка? Разблокируйте доступ к акциям-победителям, выбранным InvestingPro с помощью искусственного интеллекта, менее чем за 9 долларов в месяц!

Поскольку на этой неделе начинается сезон отчетности за третий квартал, все внимание обращено на крупные банки США: JPMorgan (NYSE:) и Wells Fargo (NYSE:) собираются опубликовать свои финансовые результаты завтра.

Однако в этом году ставки кажутся выше, чем когда-либо. Всего через несколько недель после того, как Федеральная резервная система начала цикл снижения ставок, инвесторы с нетерпением ждут, как эти изменения повлияют на финансовые институты и их прибыль.

Предстоящие отчеты о прибылях и убытках не только дадут представление о деятельности банков, но и ответят на важные вопросы о будущей прибыльности.

Поскольку стоимость заимствований снижается, многие инвесторы обеспокоены тем, как это повлияет на прибыльность, особенно с учетом того, что процентные доходы были значительным источником доходов во время повышения ставок ФРС в 2022 и 2023 годах.

На что следует обратить внимание

Изучая результаты, внимательно следите за чистым процентным доходом — ключевым показателем, который отражает разницу между тем, что банки зарабатывают на своих кредитах, и тем, что они платят по депозитам.

Этот показатель имеет решающее значение, поскольку он будет сигнализировать об ожиданиях банков относительно снижения ставок и их будущей прибыльности.

Хотя полный эффект этих сокращений не будет очевиден в результатах третьего квартала, прогнозы этих банков дадут инвесторам ценную информацию о последствиях падения ставок в предстоящих кварталах.

Прогнозы аналитиков JP Morgan и Wells Fargo

По мнению аналитиков JP Morgan, прибыль на акцию составит $3,99, что на 7,8% меньше, чем в том же квартале прошлого года. Ожидается, что выручка составит $41,38 млрд, что на 3,7% больше, чем в прошлом году.

Источник: ИнвестированиеПро

Также стоит отметить, что JP Morgan имеет привычку превосходить оценки аналитиков, как с точки зрения прибыли на акцию, так и доходов. Этот сценарий имел место в 7 из 8 последних ежеквартальных публикаций.

Источник: ИнвестПро

В случае с Wells Fargo аналитики прогнозируют, что средняя прибыль на акцию составит $1,28, что на 13,5% меньше, чем в третьем квартале 2023 года. Ожидается, что объем продаж составит $20,46 млрд, что на 1,9% меньше, чем в том же квартале прошлого года.

Источник: ИнвестированиеПро

Как и в случае с JPM, Wells Fargo приучила инвесторов превосходить ожидания, будь то прибыль на акцию или выручка:

Источник: ИнвестированиеПро

Так что не исключено, что Wells Fargo преподнесет в пятницу еще один приятный сюрприз.

JPM, WFC: технический взгляд

Чтобы правильно подойти к ежеквартальным публикациям JPMorgan (NYSE:) и Wells Fargo, желательно также узнать прогнозы аналитиков, оценки и контекст графиков.

В случае JPM акции упали в начале сентября, достигнув минимума в $200,61 10-го числа, а затем начали восстанавливаться, закрывшись на отметке $213,42 в четверг после роста на 1,27% за сессию.

Следует также отметить, что справедливая стоимость InvestingPro, которая синтезирует несколько признанных финансовых моделей, составляет $201,99, что более чем на 5% ниже текущей цены.

Аналитики настроены немного более оптимистично: средняя цель составляет $220,66, что на 3,39% выше цены закрытия среды.

Акции Wells Fargo также упали в начале сентября, упав чуть ниже отметки в 50 долларов 12 числа, а в среду закрылись на уровне 57,54 доллара. Однако в целом с середины мая акции демонстрируют тенденцию к снижению.

Более того, справедливая стоимость InvestingPro ниже текущей цены и составляет 53 доллара, что предполагает риск снижения в 7,88%.

С другой стороны, цель аналитиков значительно более амбициозна и составляет 63,51 евро, то есть более чем на 10% выше текущей цены акций.

Заключение

Согласно моделям оценки, выраженным через справедливую стоимость, оценки JP Morgan и Wells Fargo в настоящее время кажутся высокими. Кроме того, аналитики, хотя и более оптимистичны, видят ограниченный потенциал акций.

С другой стороны, низкие ожидания прибыли на акцию и историческая склонность JPM и WFC превосходить ожидания рынка не исключают приятного сюрприза.

В любом случае результаты JP Morgan и Wells Fargo дадут ценную информацию об общем состоянии банковского сектора и экономики, что может оказать влияние, выходящее далеко за рамки цены соответствующих акций.

***

Отказ от ответственности: Данная статья написана исключительно в информационных целях. Он не предназначен каким-либо образом поощрять покупку активов и не представляет собой приглашение, предложение, рекомендацию или предложение инвестировать. Я хотел бы напомнить вам, что все активы оцениваются с разных точек зрения и являются высокорискованными, поэтому любое инвестиционное решение и связанный с ним риск принимаются на собственный риск инвестора. Мы также не предоставляем никаких инвестиционных консультационных услуг.